網(wǎng)
兩市小幅低開，券商股異動拉升，指數(shù)集體沖高隨后回落，滬指跌近1%，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對強勢。盤面上看，5G、口罩板塊較為活躍，市場題材概念輪動，個股跌多漲少。超級電容迎來漲停潮，有色鈷、民航板塊領跌。截至午間收盤，滬指報3029.22點，跌0.34%；創(chuàng)業(yè)板指報2248.62點，漲0.99%。
國金證券認為，行情穩(wěn)中有進，配置上“新基建”優(yōu)于“老基建”。 當前A股市場所處的宏觀環(huán)境與2019年一季度所處的宏觀環(huán)境相似。如：穩(wěn)增長的逆周期政策頻頻出臺，公開市場利率下調以及定向降準等貨幣政策后市可期；再則，科技板塊紅利進一步釋放，海外風險偏好整體延續(xù)高位，與此同時，對于A股業(yè)績來講，當前A股以及2019年一季度A股，均處于季報業(yè)績真空期，短期內業(yè)績沒法證偽。由此，我們預計當前A股有望演繹2019年Q1行情。從A股運行節(jié)奏上看，由于當前所處的指數(shù)估值高于2019年同期水平，市場波動或加大，但指數(shù)震蕩向上的趨勢仍將延續(xù)。展望A股風格及行業(yè)配置方面，“新基建”將優(yōu)于“老基建”，我們建議投資者可重點配置“5G及5G上下游產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療設備、光伏、電網(wǎng)”等；另外，我們仍維持美股映射下的配置主線，如“電動車產(chǎn)業(yè)鏈、云游戲、安全可控”等。
中金公司認為，鑒于疫情的影響，不少投資人將當前類比2003年；而鑒于流動性驅動市場大漲，也有人將當前市場類比2015年；綜合多方面情況判斷，我們認為市場連續(xù)上漲短期出現(xiàn)波動的可能性在上升，但在短線波動后流動性相對寬松驅動市場局部活躍、成長風格占優(yōu)的特征可能仍將持續(xù)，這種表現(xiàn)可能會更類似2013年。中金2020年年度策略建議“新”為主線、“老”擇時機，當下仍是合適的配置策略。在流動性推動局部估值擴張的背景下，選股難度在逐步增加，建議指數(shù)化配置行業(yè)地位穩(wěn)固的新經(jīng)濟成長龍頭，根據(jù)政策、增長前景及估值擇時階段性配置老經(jīng)濟。
