原標(biāo)題：摩根大通策略師：收益率曲線陡化這次將無(wú)法拯救美股 來(lái)源：看懂財(cái)經(jīng)圈
策略師稱(chēng)，目前還不要指望美國(guó)國(guó)債收益率曲線的急劇陡化會(huì)帶動(dòng)美股反彈。
摩根大通表示，雖然長(zhǎng)期和短期利率之間的利差擴(kuò)大通常是市場(chǎng)的一個(gè)正面信號(hào)，但這只有在10年期債券收益率不斷攀升時(shí)才是如此。此外，要使股市攀升，還需在美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息后等上相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間才行。
Mislav Matejka周一牽頭發(fā)布的報(bào)告稱(chēng)，因?yàn)槔袝?huì)議之間的美聯(lián)儲(chǔ)降息“通常對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)負(fù)面信號(hào)”。美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息后的12到24個(gè)月里，標(biāo)普500指數(shù)往往走低。此外，10年期國(guó)債收益率在緊急降息后的一年或更長(zhǎng)時(shí)間里也趨于下降。
摩根大通還表示，從歷史上看，自收益率曲線開(kāi)始陡化到股市見(jiàn)底之間，最長(zhǎng)會(huì)有18個(gè)月時(shí)間。而且，這一過(guò)程通常在經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生前的七個(gè)月出現(xiàn)。
摩根大通策略師對(duì)股票持謹(jǐn)慎態(tài)度，并建議在股市短期反彈時(shí)拋售股票。他們表示，股市要持續(xù)反彈，將需要看到更加激進(jìn)的財(cái)政政策，病毒傳播達(dá)到頂峰或者市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期過(guò)度才行。
標(biāo)普500指數(shù)由于擔(dān)心冠狀病毒對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的損失而擴(kuò)大跌幅，自2月創(chuàng)紀(jì)錄高位以來(lái)已累計(jì)下跌了27%。
