原標(biāo)題：大和：上調(diào)金蝶國際(0268.HK)目標(biāo)價至11港元 評級買入 來源：格隆匯
大和發(fā)表的研究報告指，金蝶國際(0268.HK)于3月18日公布去年業(yè)績，該行留意公司主打大型企業(yè)的金蝶云蒼穹現(xiàn)成功訊號，相關(guān)業(yè)務(wù)崛起以及推出多元化云產(chǎn)品亦令金蝶有效應(yīng)對宏觀環(huán)境的挑戰(zhàn)，而短期而言估計企業(yè)作云遷移的情況或會有所阻延，但相信公司長遠(yuǎn)仍能受惠，而近期疫情爆發(fā)亦帶動了“新基建”及“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的勢頭，相信受惠其云服務(wù)收入增長勢頭，股份有望獲重估。
該行指出“金蝶云蒼穹”增長快過預(yù)期，認(rèn)為公司在企業(yè)市場有很大潛力，而到去年底公司簽訂了130份新合約，涉資2.2億元人民幣，該行認(rèn)為公司成功將其EAS、ERP客戶轉(zhuǎn)向選用“金蝶云蒼穹”。而在業(yè)績電話會議中，管理層對其云策略亦有更清晰的表述，包括是在客戶管理、產(chǎn)品及生態(tài)系統(tǒng)等，該行認(rèn)為冠狀病毒爆發(fā)為業(yè)務(wù)帶來影響令企業(yè)向云轉(zhuǎn)向需求增，相信公司在云策略上有穩(wěn)健的執(zhí)行能力，亦有助捕捉新機(jī)遇。
惟受疫情影響，該行料來年宏觀環(huán)境將具挑戰(zhàn)，估計部分企業(yè)將延遲云升級，同時“金蝶云-星空”收入增長亦服壓，故總體而言料2020年云收入增長將為51%。該行將公司2020至2021年收入預(yù)測升0%至2%，以反映“金蝶云蒼穹”的增長，但就將2020至2021年每股盈測降4%至9%，以反映研發(fā)開支增加，目標(biāo)價由10港元升至11港元，重申“買入”評級。
