受到隔夜美股半月內(nèi)發(fā)生第4次熔斷的影響，A股市場(chǎng)在周四出現(xiàn)了較大幅度調(diào)整，三大股指早盤(pán)短暫走強(qiáng)之后快速下挫，滬指跌破2700點(diǎn)關(guān)口后震蕩走弱，盤(pán)中創(chuàng)出年內(nèi)新低，跌到2685點(diǎn)，而上證指數(shù)在之前已經(jīng)創(chuàng)了新低。從盤(pán)面上來(lái)看，零售、大數(shù)據(jù)等板塊出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，而前期熱炒的口罩概念股、土地流轉(zhuǎn)等板塊出現(xiàn)了大幅下挫，而白酒、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)等板塊也出現(xiàn)了一定的回落，市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)較差，資金觀望情緒濃厚。
外資在近期持續(xù)流出，據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，外資流出量已經(jīng)達(dá)到了750億。外資的流出和歐美股市大幅下挫密切相關(guān)，由于歐美股市近期出現(xiàn)了斷崖式下跌，一些金融機(jī)構(gòu)資金鏈非常緊張，特別是加杠桿的一些外資金融機(jī)構(gòu)，面臨著資金面的短缺，他們?cè)趻伿垡磺锌梢話伿鄣馁Y產(chǎn)，包括黃金以及A股的股票，所以外資流出主要是因?yàn)橘Y金鏈的問(wèn)題，并不是因?yàn)椴豢春肁股市場(chǎng)的投資價(jià)值。事實(shí)上等到外資流動(dòng)性得到緩解之后，這些資金還會(huì)重新流回A股市場(chǎng)。
黃金本來(lái)是避險(xiǎn)資產(chǎn)，往往在股市大跌的時(shí)候，黃金會(huì)大漲，但是由于這一次下跌與以往不同，是屬于美股見(jiàn)頂之后的泡沫破裂，斷崖式的下跌，這時(shí)候流動(dòng)性成為首要的問(wèn)題，所以黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)也遭到了資金的拋售，出現(xiàn)大幅下挫，可以說(shuō)在危機(jī)之下，幾乎沒(méi)有完卵，都出現(xiàn)了下跌。
當(dāng)然A股市場(chǎng)下跌主要是受到歐美股市連續(xù)暴跌的拖累，A股本身估值很低，也不具備大幅下跌的條件，2月3日春節(jié)首次開(kāi)市交易，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了一次性的大跌，當(dāng)時(shí)看到了2686點(diǎn)，這一次市場(chǎng)二次探底，再次跌破之前這個(gè)點(diǎn)位，也說(shuō)明這次調(diào)整接近尾聲，二次探底也基本上釋放了投資者的這種擔(dān)憂。
當(dāng)市場(chǎng)大幅下挫的時(shí)候，往往是抄底優(yōu)質(zhì)股票和基金的時(shí)候，對(duì)于近期發(fā)行的1000多億的新基金，現(xiàn)在是一個(gè)良好的建倉(cāng)時(shí)機(jī)，而對(duì)于險(xiǎn)資、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)資金，現(xiàn)在也是一個(gè)很好的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，通過(guò)分批買(mǎi)入的形式來(lái)抄底一些優(yōu)質(zhì)的股票和基金，是比較好的一個(gè)投資策略。
考慮到A股市場(chǎng)下跌空間有限，所以不必恐慌，中國(guó)在疫情控制方面已經(jīng)取得了很好的成效，疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響也已經(jīng)過(guò)了最差的時(shí)候，隨著復(fù)工率的提升以及商場(chǎng)餐廳的正常營(yíng)業(yè)，經(jīng)濟(jì)面將會(huì)逐步恢復(fù)到正常的增長(zhǎng)水平，一季度GDP增速下降比較大，二季度會(huì)逐步的回升，三、四季度會(huì)恢復(fù)到正常的狀態(tài)，這對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，會(huì)在完成探底之后震蕩回升，當(dāng)然我們也要密切關(guān)注海外市場(chǎng)的表現(xiàn)，在海外市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)之前，市場(chǎng)的走勢(shì)還是以震蕩調(diào)整為主，很難出現(xiàn)大幅上升的表現(xiàn)。
周三美股盤(pán)中再次熔斷，道指失守2萬(wàn)點(diǎn)，說(shuō)明這次美股的大跌確實(shí)是屬于熊市的走勢(shì)，驗(yàn)證了我在去年12月10日提出的2020年“十大預(yù)言”的第9條，即美股在今年見(jiàn)頂回落，而新冠病毒的擴(kuò)散加劇了投資者的恐慌情緒，導(dǎo)致美股在見(jiàn)頂之后，出現(xiàn)大幅下挫，雖然美聯(lián)儲(chǔ)推出了一系列救市的方案，包括將利息降到0以及每天釋放出5000億美元的量化寬松，但是并沒(méi)有抵消投資者恐慌性的拋售。
原油價(jià)格的暴跌也加劇了恐慌，美國(guó)4月WTI原油期貨在周三收跌6.58美元，跌幅達(dá)到24.42%，創(chuàng)歷史上第3大單日跌幅，報(bào)收于20.37美元/桶。最近10個(gè)交易日，期貨價(jià)格暴跌56%，創(chuàng)1983年成立合約以來(lái)最大的連續(xù)10天跌幅。原油價(jià)格的暴跌也反映了投資者對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂正在加大。
自新冠疫情爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)牛市泡沫被刺破，出現(xiàn)了自由落體式下跌，雖然盤(pán)中有一定的反彈，比如說(shuō)本周一熔斷之后，周二美股出現(xiàn)1000點(diǎn)的反彈，但是更多的是死貓?zhí)⒉皇钦嬲袌?chǎng)趨勢(shì)的改變，不僅股市，全球債市也遭到了瘋狂拋售，致使國(guó)債收益率狂飆，英國(guó)30年期國(guó)債收益率漲20個(gè)基點(diǎn)，意大利10年期國(guó)債收益率漲破3%，美國(guó)10年期國(guó)債收益率在周二午盤(pán)時(shí)為0.77%，到周三已經(jīng)上升到1.253%。這說(shuō)明全球投資者在資金鏈方面，遇到了比較大的困難，所以所有的資產(chǎn)都被拋售，包括黃金和債券，這也意味著全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在加大。
海外市場(chǎng)的連續(xù)暴跌，確實(shí)也引發(fā)了陷入金融危機(jī)的可能性，多國(guó)聯(lián)手出臺(tái)救市計(jì)劃，包括美國(guó)率先表示將采取1萬(wàn)億美元以上的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，向個(gè)人直接發(fā)放現(xiàn)金，向企業(yè)提供一籃子救援措施等等，美聯(lián)儲(chǔ)也宣布將采取量化寬松的手段來(lái)向市場(chǎng)提供流動(dòng)性的支持。周四又傳出歐洲央行將采取大規(guī)模的債券購(gòu)買(mǎi)，向市場(chǎng)釋放資金。日本央行將實(shí)施30萬(wàn)億歐元的刺激計(jì)劃。全球各國(guó)通過(guò)一系列的刺激計(jì)劃來(lái)扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的頹勢(shì)，短期之內(nèi)可能會(huì)產(chǎn)生一定的效果，但是投資者的恐慌情緒平復(fù)還需要一段時(shí)間，加上連續(xù)的大跌，導(dǎo)致一些大的金融機(jī)構(gòu)資金面出現(xiàn)比較大的風(fēng)險(xiǎn)。
周三市場(chǎng)傳言世界上最大的對(duì)沖基金橋水出事，造成美股重挫，雖然橋水董事長(zhǎng)達(dá)利歐進(jìn)行了澄清說(shuō)這是謊言，隨后公布的橋水基金下跌了21%，損失在承受范圍內(nèi)，但是并沒(méi)有完全平復(fù)投資者的擔(dān)憂。市場(chǎng)在連續(xù)下跌的時(shí)候，可能會(huì)導(dǎo)致一些杠桿率較高或者是方向做反的對(duì)沖基金，出現(xiàn)一定的問(wèn)題，而大額贖回也是對(duì)沖基金面臨的很大困難。市場(chǎng)傳言橋水基金最大的LP沙特可能會(huì)撤資，這也加重了投資者的擔(dān)憂情緒。達(dá)利歐表示我保證橋水一切安好，但是人們擔(dān)心橋水會(huì)不會(huì)成為又一個(gè)雷曼？眾所周知，雷曼是2008年世界金融危機(jī)時(shí)，倒下的一個(gè)最大的金融機(jī)構(gòu)，引發(fā)了一系列的問(wèn)題。這次市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下挫是否有大的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)倒閉，也是投資者比較擔(dān)心的一個(gè)問(wèn)題。
回到A股市場(chǎng)，A股市場(chǎng)今年先是受到疫情的沖擊，出現(xiàn)了大幅回落，而這一次又受到美股連續(xù)暴跌的拖累，再次探底，但是A股市場(chǎng)所處的位置和美股不同，美股處于十年經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期的頂部，而A股則是在十年周期的底部，因此A股下跌的空間并不大。中國(guó)資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)來(lái)看，屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，甚至是避險(xiǎn)資產(chǎn)，等到海外流動(dòng)性出現(xiàn)緩和，外資將會(huì)重新流回中國(guó)的股市和債市，所以對(duì)于A股市場(chǎng)短期要謹(jǐn)慎，長(zhǎng)期要樂(lè)觀，通過(guò)分批抄底的方式或者是定投的方式，來(lái)抄底一些優(yōu)質(zhì)的股票和優(yōu)質(zhì)的基金，是一個(gè)不錯(cuò)的投資策略。
