美國史上罕見股災，LVMH或趁機抄底Tiffany

原標題：美國史上罕見股災，LVMH或趁機抄底Tiffany 來源：36氪

將進一步提升LVMH在奢侈珠寶行業的地位以及在美國的市場份額

史上罕見地，美股10天內發生四次熔斷，但危機也是商機，全球最大奢侈品集團LVMH正在用實際行動詮釋這點。

據彭博援引消息人士透露，在去年與美國奢侈珠寶品牌Tiffany達成162億美元收購交易后，LVMH正考慮在公開市場逢低買入Tiffany股票，今年以來Tiffany股價已累計下跌17%，周三的股價約為111美元，低于每股135美元的協議收購價格，這意味著LVMH或許能以較低的價格完成此次收購。

而在去年10月，LVMH首次向Tiffany提出的報價為145億美元。LVMH的這一舉動正引發行業的廣泛關注。

該消息人士續指，這一做法有可能涉及法律問題，LVMH已與Tiffany董事會進行商討，具體決定將于Tiffany最新季度財報發布后作出。上個月，LVMH曾表示將發布75億歐元不同期限的歐元債券和15.5億英鎊債券籌集約90億歐元用于支付相關款項，交易最快將于今年年中完成。

實際上在LVMH出價后，Tiffany曾邀請巴菲特加入以獲得更好的報價，但遭到拒絕，間接促成奢侈品行業最大一筆收購。 隨后巴菲特證實了這一消息，在他看來Tiffany作為一家具有良好長期前景的企業“價格已高至天際”，直接收購公司的溢價已經過高。此前巴菲特一度將Tiffany視為潛在的收購對象，甚至還曾在金融危機爆發后買入2.5億美元的Tiffany債券幫助該公司度過危機。

Cowen分析師則認為LVMH收購Tiffany的交易有可能因疫情而擱置或延后，但強調二者仍然有理由堅持合并，作為美國最具價值的珠寶品牌，Tiffany未來具有巨大增長潛力，品牌資產強大。另有業內人士指出，LVMH有意在公開市場進行收購進一步肯定了其對Tiffany的興趣和未來的信心。

值得關注的是，在LVMH宣布收購消息傳出后，Tiffany去年市值一度飆升至163億美元，超過周大福成為全球市值最高的奢侈珠寶品牌，鑒于收購Tiffany將進一步提升LVMH在奢侈珠寶行業的地位以及在美國的市場份額，該巨頭的市值也隨之一度上漲至2100億歐元創歷史新高。

另據索羅斯基金在美國證券交易委員會SEC網站上提交的最新持股數據，截至2019年底索羅斯基金資產市值為30.9億美元，其在去年增倉的前五股票中包括Tiffany，新買入了23.67萬股。

不過在疫情發生后，上述漲幅迅速化為泡影。

目前Tiffany已暫時關閉美國、加拿大及全球其它地區的大部分門店，并縮短了剩余門店的營業時間。LVMH的處境也不太樂觀，盡管該集團宣布會盡可能地維持旗下近80個奢侈時尚品牌業務的正常運轉，但受政策影響，包括歐美兩大市場在內的主要門店都已暫時關閉，中國市場業務則在慢慢恢復。

據時尚商業快訊數據，在去年的圣誕假日季，Tiffany全球銷售額增長1%至3%，其中美國本土市場銷售額增長2%至4%，歐洲市場增長3%至5%，包括中國在內的亞太市場銷售額增幅最為明顯，同比上漲5%至7%，日本市場受消費稅上漲影響而有所下滑，跌幅為9%至11%。

Tiffany首席執行官Alessandro Bogliolo在一份聲明中強調，中國內地市場的業績延續了雙位數的強勁增長，已成為集團整體業績提升的主要動力，去年該品牌在中國官網正式開通電商服務，并在微信小程序開設了快閃店。

Tiffany集團將于周五美股盤前發布第四季度及全年業績報告，分析師預計其季度收入或錄得3%的增幅至1.36億美元，Cowen分析師則認為Tiffany有望通過電商業務來減輕疫情期間實體門店的損失，但短期內消費者對高端珠寶的需求會有所下降。

周四收盤，Tiffany股價猛漲13.52%至126美元，市值約為152億美元，LVMH股價上漲2.43%至294.95歐元，市值約為1526億歐元。

截至目前，Tiffany和LVMH均未對收購交易的相關消息作出回應。