在房地產調控的大背景下_濱江集團（002244.SZ）又一次交出亮眼的成績單。
8月26日晚間_濱江集團發(fā)布2021年半年報_公司銷售、產品、財務等多個維度均表現優(yōu)異_展現出企業(yè)穩(wěn)中有進的良好發(fā)展勢頭。報告顯示_上半年濱江集團實現營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為193.87億元、12.67億元_同比雙雙增長88.10_和46.50__盈利增厚。
在業(yè)績保持兩位數增長的同時_濱江集團資產規(guī)模持續(xù)擴大_資產總額達到1887.22億元_歸屬于上市公司股東的凈資產190.67億元_分別較上年末增長9.71_和3.80_。且公司經營持續(xù)表現安全、穩(wěn)健_有息負債控制合理_“三道紅線”監(jiān)測指標持續(xù)保持“綠檔”。
下半年在售將售項目將超過80個
2021年是濱江集團的交付大年。
根據規(guī)劃_今年濱江集團有22個項目竣工交付。而2021年這一數字是14個。
得益于“品質濱江”、“業(yè)界標桿”的號召力_上半年公司銷售情況良好_實現銷售額879.2億元_完成全年銷售目標的59__同比增長60.7__位列克爾瑞行業(yè)銷售排名第23位_較2021年末上升4位；實現權益銷售434.3億元_同比增長63.8__銷售權益比例49.4__較上年同期上升1個百分點。
在交付方面_上半年公司按計劃交付御江南、平湖萬家花城萬和苑（二期）、翡翠之星、溫州萬家花城、上品、上饒公園壹號和錦粼府7個項目_這些交付項目都得到了市場高度認可。剩余15個項目計劃于下半年交付。
濱江2021年的銷售目標1500億元_目標增長率10_。一般來說_房地產市場上下半年的銷售業(yè)績會是四六開。這意味著_濱江集團上半年的目標完成率要遠高于預期。疊加普遍下半年屬供銷旺季_而濱江可售貨源充裕_推貨均以長三角高能級城市為主_目標完成壓力不大。
值得一提的是_報告期內濱江集團杭州基本盤進一步得到穩(wěn)固。透明售房網數據顯示_上半年濱江集團大本營杭州以網簽金額199.74億元和271.22億元_分別位列杭州地區(qū)銷售權益榜和操盤榜第一名。
截止報告期末_公司尚未結算的預收房款為817.8億元_覆蓋2021年營業(yè)收入2.8倍_較年初727.9億元增長12.35__預收款的持續(xù)增加_為未來業(yè)績提供充分保障。
截止報告期末_公司項目經營主要集中在杭州及浙江省內的金華、嘉興、寧波、溫州、湖州等區(qū)域_省外進入城市有上海、江蘇蘇州、南京、南通及江西上饒等。這些城市2021年上半年房地產市場總體運行平穩(wěn)。
值得關注的是_2021年上半年_濱江集團旗下共有10個項目開工_并首入桐廬和蘭溪_繼續(xù)做好區(qū)域深耕。據了解_2021年下半年_濱江集團在售將售項目預計將超過80個_包括南京、深圳等地的全新項目也將亮相。
融資成本接連創(chuàng)新低_財務穩(wěn)健負債結構合理
眾所周知_濱江集團的一個核心競爭優(yōu)勢在于融資能力。
隨著國家對房地產行業(yè)的調控日益趨緊_繼房地產“三道紅線”和銀行“兩道紅線”后_又出現了納入三道紅線試點的重點房企拿地金額不得超過銷售額40_的消息_房地產企業(yè)的融資難度也明顯加大。此前根據克而瑞研究機構消息_很多民營房企面臨發(fā)不出債的窘境。
在這樣嚴峻的背景下_濱江集團上半年4次直接融資_發(fā)行利率全部在3.8_-4.6_之間_在民營企業(yè)中優(yōu)勢明顯_甚至與一些國企、央企的融資成本接近。而且濱江集團的融資渠道除了傳統(tǒng)的開發(fā)貸和發(fā)債_無一筆來自信托、資產管理公司、境外美元債、土地前融或是商業(yè)票據的資金。
融資成本能最直觀反映企業(yè)的穩(wěn)健程度。事實上_自2017年以來_濱江的綜合融資成本持續(xù)下降_2017年6_、2018年5.8_、2019年5.6_、2021年5.2_。而2021年剛過半_濱江集團融資利率已達到4.9__較2021年末的5.2_下降0.3個百分點_創(chuàng)歷史新低。按照2021年上半年末權益有息負債439億元計算_可以節(jié)省利息1.3億元。
值得一提的是_繼7月7日濱江集團2021年第一期公司債融資利率達到3.96__再創(chuàng)歷史新低以后_不到一個月的時間_濱江集團第二期公司債再次成功發(fā)行_利率繼續(xù)下行_達到3.84__獲得了市場的高度關注。
另外_濱江集團授信儲備充裕_流動性良好。截止2021年上半年末_濱江共獲銀行授信總額度791.1億元_較上年末增加10.2__授信額度已使用333.5億元_剩余可用授信額度457.6億元_占總額度的58_。直接融資可用額度上_截止2021年6月末_濱江集團已獲批尚未發(fā)行的公司債額度21億_注冊中的短期融資券額度16.2億元和超短融18.9億元_在注冊完成后可根據資金需求和市場情況擇機發(fā)行。
濱江集團的債券價格一再降低_其“強大的經營能力、良好的資產質量以及優(yōu)質的企業(yè)信譽”起到了壓艙石的作用_企業(yè)穩(wěn)健經營的能力以及金融機構對濱江的信任愈顯突出。
與此同時_報告期內濱江集團完成銷售現金回籠303億_比去年同期增長35_。
濱江集團表示_公司資金上繼續(xù)保持穩(wěn)健_保持合理的有息負債水平。
截至2021年6月末_公司有息負債規(guī)模461億元_其中銀行貸款占比73__直接融資占比27__債務結構清晰；財務指標上_同期內公司扣除預收款后的資產負債率為69.13__凈負債率為91.24_。從債務期限結構來看_公司短期債務為111.26億元_占比僅為24.1__低于期末貨幣資金（180.63億元）_現金短債比為1.62倍_可有效覆蓋短期債務。
基本盤穩(wěn)固_增長后勁足
今年_濱江目標新增30幅以上土地_其中杭州拿地比例50__浙江省內杭州外25__浙江省外25_。
2021年上半年_濱江集團在土地市場斬獲豐盛_新增土地儲備項目21個_其中通過并購獲取9個項目_杭州地區(qū)斬獲四堡七堡單元JG1402-32地塊和四堡七堡單元JG1402-16地塊兩宗重量級地塊。
報告期內_公司累計新增土地面積94萬平方米_新增土儲計容建筑面積234萬平方米_新增土儲貨值權益比例55_。截止2021年上半年末_公司土地儲備可售貨值約2780億元_其中杭州內占67__浙江省內非杭州的城市包括金華、寧波、嘉興、湖州、溫州、臺州等經濟基礎扎實的二三線城市占比16__浙江省外占比17_。優(yōu)質的土地儲備為公司未來可持續(xù)發(fā)展提供良好保障。
為應對“供地兩集中”新政_上半年公司與越秀地產進行戰(zhàn)略合作_雙方將立足各自優(yōu)勢區(qū)域_就長三角和粵港澳區(qū)域進行全方位深入合作_主要涉及住宅項目的存量及新項目獲取。2021年濱江將此前“聚焦杭州_深耕浙江_輻射華東”的布局戰(zhàn)略升級為將浙江、江蘇、廣東和上?！叭∫皇小弊鳛閼?zhàn)略發(fā)展要地。城市布局方面_濱江提出在鞏固杭州_加強寧波和南京布局的同時_適度加強廣東、上海、金華、嘉興、湖州的投資力度。
此外_濱江集團是全國為數不多仍采用成本法計量投資性房地產的上市房企。截至2021年6月末_公司投資性房地產35萬方_業(yè)態(tài)主要為寫字樓、商業(yè)裙房、社區(qū)底商_且主要位于杭州市中心_累計賬面價值70.22億元。
值得一提的是_上半年公司實際控制人戚金興增持公司股份13,380,800股_增持比例0.43_；控股股東杭州濱江投資控股有限公司增持公司股份114,171,600股_增持比例3.67_；實際控制人和控股股東共增持股份127,552,400股_增持比例4.1_。股東大比例增持_彰顯其對公司的發(fā)展前景充滿信心。
