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      市值蒸發(fā)1.2萬(wàn)億,快手的時(shí)代結(jié)束了?

      放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2021-09-10 00:05:31    作者:企資小編    瀏覽次數(shù):71
      導(dǎo)讀

      今年2月以來(lái),隨著反壟斷持續(xù)開展,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭經(jīng)歷了一次集體暴跌洗禮。其中,阿里跌幅為30%,騰訊跌幅為37%,美團(tuán)跌幅為51%,但最慘的還是短視頻第一股“快手”。截至8月2日收盤,快手股價(jià)為110.80港元,市值46


      今年2月以來(lái),隨著反壟斷持續(xù)開展,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭經(jīng)歷了一次集體暴跌洗禮。


      其中,阿里跌幅為30%,騰訊跌幅為37%,美團(tuán)跌幅為51%,但最慘的還是短視頻第一股“快手”。


      截至8月2日收盤,快手股價(jià)為110.80港元,市值4609億港元。短短半年來(lái),其股價(jià)已從最高點(diǎn)417.8港元暴跌73%,總市值蒸發(fā)超1.2萬(wàn)億港元。



      寒氣逼人的趨勢(shì)面前,快手喜人的一季報(bào)也無(wú)濟(jì)于事。


      5月24日,快手發(fā)布2021年一季度財(cái)報(bào)顯示,一季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收170億元,同比增長(zhǎng)36%;一季度平均日活用戶2.95億,平均月活用戶5.20億,電商交易總額1185.59億元,同比大漲3倍。


      坐擁5億鐵粉的快手,為何變成2021年最慘的互聯(lián)網(wǎng)巨頭?



      快手這波暴跌有內(nèi)部、外部?jī)纱笠蛩兀葋?lái)看內(nèi)部的。


      若從快手自身來(lái)看,它的股價(jià)本來(lái)就高估,現(xiàn)在屬于瘋狂過(guò)后的估值回歸。


      今年2月5日,快手以“短視頻第一股”的身份登陸港股,股價(jià)當(dāng)天暴漲160%,成為中國(guó)第五大互聯(lián)網(wǎng)公司,市值僅次于騰訊、阿里、美團(tuán)、拼多多。


      一周后,快手股價(jià)繼續(xù)暴漲30%,股價(jià)突破400港元大關(guān),市值也飆升到1.7萬(wàn)億港元,但它的輝煌定格在了那一周。



      2020年正值全球放水,資本市場(chǎng)瘋狂追捧各行業(yè)巨頭,只要是個(gè)巨頭都能漲一波。快手作為短視頻第一股,那會(huì)也是當(dāng)紅炸子雞。


      快手IPO發(fā)行價(jià)定在每股115港元,對(duì)應(yīng)市值也就5000億港元,可見快手還挺謙虛,知道自己幾斤幾兩。


      但架不住投資者瘋狂,當(dāng)時(shí)有140萬(wàn)人搶購(gòu)快手,凍資達(dá)到1.28萬(wàn)億港元,相當(dāng)于超額認(rèn)購(gòu)1200倍。


      瘋狂的時(shí)代直接把其股價(jià)送上400港元之巔,認(rèn)為自己只值115港元的快手,估計(jì)也是一臉懵逼。所以暴跌73%后的快手股價(jià),才剛剛從狂熱回歸合理。



      春節(jié)后因?yàn)榱鲃?dòng)性收緊預(yù)期,中國(guó)股市突然巨震,2020年雞犬升天的行情一去不復(fù)返,所有行業(yè)的巨頭,包括快手都進(jìn)入估值回歸的陰跌之旅。


      5月公布的一季報(bào),更驗(yàn)證了快手估值的虛高。


      一季報(bào)顯示,快手營(yíng)收170.2億元,同比是增長(zhǎng)了36%,但環(huán)比下跌5.97%;日活用戶2.95億看著還行,其實(shí)2020年春節(jié)時(shí)快手日活就2.82億了;月活用戶5.2億,環(huán)比增長(zhǎng)也只有9%。


      更關(guān)鍵的是,快手一季度凈虧損49億元,仍未實(shí)現(xiàn)盈利。


      從各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看,快手的增長(zhǎng)基本已看到天花板,短視頻紅利徹底結(jié)束。


      站在快手背后的無(wú)數(shù)資本也知道這點(diǎn),才推動(dòng)連年巨虧的快手上市,趕上為期一周的短暫輝煌。


      此外,財(cái)報(bào)還透露出快手另一隱憂:變現(xiàn)能力低下。


      財(cái)報(bào)顯示,2021年一季度,快手銷售及營(yíng)銷開支為117億元,同比大漲44%;而凈虧損49億元,比去年43.45億元。


      也就是說(shuō),快手的營(yíng)銷費(fèi)用比去年花的更多了,但虧損卻在進(jìn)一步擴(kuò)大,商業(yè)變現(xiàn)能力在變差。



      這是快手乃至整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)層面的因素,但更重要的是外部因素。今年4月開始,中國(guó)股市進(jìn)入新一輪上漲,但這次風(fēng)格完全了。


      去年雞犬升天的格局徹底遠(yuǎn)去,只有新能源車、半導(dǎo)體、光伏等符合國(guó)家戰(zhàn)略的硬科技行業(yè)表現(xiàn)較好,像港股的互聯(lián)網(wǎng)巨頭基本沒能逆轉(zhuǎn)跌勢(shì),騰訊、阿里、美團(tuán)、快手從機(jī)構(gòu)香餑餑成了過(guò)街老鼠。


      這背后,其實(shí)是中國(guó)戰(zhàn)略路線的轉(zhuǎn)變。



      今年以來(lái),我們看到很多政策變化,比如一邊扶持新能源車、半導(dǎo)體、光伏等行業(yè),一邊對(duì)互聯(lián)網(wǎng)反壟斷,對(duì)樓市繼續(xù)遏制,對(duì)教育嚴(yán)加監(jiān)管。


      本質(zhì)上講,這是從美國(guó)模式切換到德國(guó)模式。


      過(guò)去10幾年,中國(guó)樓市、金融、互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展,金融業(yè)在GDP占比由2007年的5.6%上漲到2020年的8.3%,美國(guó)也從2007年的7.1%漲到8.2%。


      唯獨(dú)德國(guó),金融占比由2007年的4.6%降到2020年的3.8%,一直靠自己的高端制造業(yè)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,總體更為健康。



      美國(guó)那種服務(wù)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)的模式,造就了一波人先富,也就是大家看到的樓市首富、互聯(lián)網(wǎng)首富、高收入的網(wǎng)紅、明星等等。


      但這種模式的特點(diǎn)是只支持少部分人先富,不然大家想想,樓市、互聯(lián)網(wǎng)、金融除了造富業(yè)內(nèi),對(duì)社會(huì)民生可有更大益處?


      不但沒有,反而讓年輕人躺平。比如樓市、教育、醫(yī)療三大重壓下,年輕人開始晚婚晚育,最終導(dǎo)致新生兒數(shù)量暴跌。沒有人口一切都是虛無(wú)的,還怎么實(shí)現(xiàn)偉大復(fù)興。


      反觀德國(guó),沒有畸形的樓市,也沒有暴富神話的互聯(lián)網(wǎng),只有健康、完整的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。


      當(dāng)我們崇尚熱錢,忽視工人創(chuàng)造的價(jià)值時(shí),德國(guó)藍(lán)領(lǐng)的收入、社會(huì)地位基本和白領(lǐng)相當(dāng),這才有了高精尖、不被卡脖子的德國(guó)制造。


      所以我們開始從過(guò)去的效率至上轉(zhuǎn)向兼顧公平,經(jīng)濟(jì)要發(fā)展,也要考慮社會(huì)公平、共同富裕。從美國(guó)模式到德國(guó)模式,一場(chǎng)深刻轉(zhuǎn)型已然開啟。



      對(duì)應(yīng)到現(xiàn)實(shí)中,就是樓市、互聯(lián)網(wǎng)、教育、醫(yī)療等行業(yè)進(jìn)入調(diào)整,以后很難再有不合理的高利潤(rùn)。


      而新能源車、半導(dǎo)體、光伏這些代表高端制造、硬科技的方向,都是未來(lái)帶動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的希望,十四五階段必然大力扶持,7月30日的中央政治局會(huì)議也驗(yàn)證了這點(diǎn)。


      每年7.30會(huì)議旨在部署下半年經(jīng)濟(jì)工作,這次重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了要挖掘國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力,支持新能源汽車加快發(fā)展、強(qiáng)化科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性,加強(qiáng)基礎(chǔ)研究,推動(dòng)應(yīng)用研究,開展補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈專項(xiàng)行動(dòng),加快解決“卡脖子”難題,發(fā)展專精特新中小企業(yè)。


      大勢(shì)在哪一目了然,就是高端制造、基礎(chǔ)科技。



      在此背景下,互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)富神話基本告一段落了。未來(lái)的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)依然會(huì)強(qiáng)大,因?yàn)檫@已經(jīng)是基礎(chǔ)設(shè)施般的存在,社交、移動(dòng)支付、電商等等的需求都還在。


      但再想賺取高額利潤(rùn)就很難了,尤其是還沒盈利能力的互聯(lián)網(wǎng)巨頭,更要面臨宏觀、微觀雙重壓力!

       
      (文/企資小編)
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