8月國(guó)內(nèi)全行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行勢(shì)態(tài)回顧

來源：《中國(guó)石油和化工產(chǎn)業(yè)觀察》雜志

作者：孫迎建 常彬

8月份國(guó)際油價(jià)整體呈弱勢(shì)下跌行情，期間波動(dòng)較大，對(duì)石化產(chǎn)品行情下行指引較強(qiáng)。國(guó)內(nèi)石油及煉制行業(yè)、有機(jī)化工行業(yè)、化纖行業(yè)、塑料及制品行業(yè)、橡膠及制品行業(yè)均呈現(xiàn)平穩(wěn)偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

石油及煉制行業(yè)

8月份石油煉制產(chǎn)品供應(yīng)仍較為充足，價(jià)格漲跌互現(xiàn)，成品油價(jià)格重心下移。全國(guó)92號(hào)汽油均價(jià)為7787.99元（噸價(jià)，下同），環(huán)比下跌3.49%，同比上漲36.62%；0號(hào)柴油均價(jià)為6327.68元，環(huán)比下跌2.51%，同比上漲22.31%。

生產(chǎn)方面，主營(yíng)及山東地方煉廠平均開工負(fù)荷均下降。其中，主營(yíng)煉廠平均開工負(fù)荷為76.01%，較7月降低0.75個(gè)百分點(diǎn)；山東地?zé)捯淮纬p壓裝置平均開工負(fù)荷為68.25%，較7月降低3.97個(gè)百分點(diǎn)。截至8月26日，國(guó)內(nèi)成品油貿(mào)易單位柴油庫存占庫容的比重在30.62%，較7月底上升0.25個(gè)百分點(diǎn)；山東地?zé)捚蛶齑嬲急葹?2.81%，較7月上升1.90個(gè)百分點(diǎn)，地?zé)挷裼蛶齑嬲急葹?1.14%，較7月下降3.31個(gè)百分點(diǎn)。

利潤(rùn)方面，受國(guó)際油價(jià)弱勢(shì)下滑影響，石油煉制成本下降。山東地?zé)捚骄碚摼C合煉油利潤(rùn)為534.9元，較7月增加了55.5元。后期看，預(yù)計(jì)9月份國(guó)際油價(jià)或?qū)@65美元/桶上下波動(dòng)。油價(jià)連續(xù)下跌，美聯(lián)儲(chǔ)縮緊貨幣政策導(dǎo)致的市場(chǎng)恐慌情緒逐漸消退，國(guó)際油市自身供需基本面依然較好。在疫情反復(fù)的背景下，歐佩克有望推遲增產(chǎn)步伐，通過產(chǎn)量調(diào)整來支撐油價(jià)。供應(yīng)端有支撐，宏觀面影響逐漸消退，國(guó)際油市或以區(qū)間震蕩為主，對(duì)石油煉制產(chǎn)品市場(chǎng)走勢(shì)的指引或有限。國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，部分主營(yíng)煉廠相繼結(jié)束檢修，加之下半年成品油出口配額減少，預(yù)計(jì)主營(yíng)煉廠平均開工負(fù)荷大概率繼續(xù)走低。國(guó)內(nèi)需求方面，短期內(nèi)汽油需求或逐步平穩(wěn)，但工程、基建、物流等行業(yè)趨于活躍，柴油、瀝青、液化氣等產(chǎn)品需求或較好。綜合分析，預(yù)計(jì)未來國(guó)內(nèi)多數(shù)石油煉制產(chǎn)品價(jià)格或穩(wěn)中上漲。

有機(jī)化工

8月份多空因素交織，國(guó)內(nèi)化工品市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。純苯市場(chǎng)價(jià)格震蕩整理，環(huán)比明顯下跌，均價(jià)為7527.09元，較7月下跌10.01%。苯乙烯市場(chǎng)價(jià)格震蕩走弱，均價(jià)為8739.32元，較7月下跌6.17%。辛醇市場(chǎng)價(jià)格上行遇阻回落，均價(jià)為17854.55元，較7月上漲3.34%。

生產(chǎn)方面，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置平均開工負(fù)荷為70.91%，較7月上升1.32個(gè)百分點(diǎn)；乙醇裝置平均開工負(fù)荷為28.09%，較7月下滑3.05個(gè)百分點(diǎn)；苯乙烯裝置平均開工率為81.70%，較7月下滑2.09個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)產(chǎn)甲醇產(chǎn)量預(yù)估為643.39萬噸，較7月增加26.25萬噸；食用及工業(yè)乙醇產(chǎn)量為38.41萬噸，較7月減少4.17萬噸；國(guó)內(nèi)苯乙烯產(chǎn)量為107.09萬噸，較7月減少2.74萬噸。截至8月底，沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫存為95.18萬噸，較7月底增加13.70萬噸；食用及工業(yè)乙醇主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)企業(yè)庫存為23.62萬噸，較7月底減少12.52萬噸；華東主港（江陰、張家港、常州、南通）苯乙烯庫存為10.40萬噸，較7月底增加3.18萬噸；華東主港純苯庫存為6.40萬噸，較7月底增加0.15萬噸。

利潤(rùn)方面，國(guó)內(nèi)非一體化乙苯脫氫制苯乙烯行業(yè)平均利潤(rùn)為虧損390.00元，較7月減少38.00元；煤制丙烯平均利潤(rùn)為虧損472.00元，較7月增加291.00元；甲醇平均利潤(rùn)為虧損446.00元，較7月減少16.00元。后期來看，國(guó)際原油價(jià)格重心難有明顯變動(dòng)，化工品成本面預(yù)期變動(dòng)不大。從供需面來看，金九銀十需求旺季即將來臨，需求端或?qū)π星橛兴?，但疫情帶來的不確定性依然存在。綜合分析，預(yù)計(jì)未來國(guó)內(nèi)化工品市場(chǎng)行情有回暖預(yù)期，但幅度有限。

化纖

8月份國(guó)內(nèi)化纖市場(chǎng)行情整體弱勢(shì)下滑。傳統(tǒng)淡季，終端需求不振，同時(shí)國(guó)際原油價(jià)格回落，化纖產(chǎn)品成本支撐減弱。滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格偏弱運(yùn)行，均價(jià)為7665.91元，環(huán)比下跌2.29%。生產(chǎn)方面，截至8月末，滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)開工率為80.39%，較7月末下滑7.01個(gè)百分點(diǎn)；江浙織機(jī)綜合開機(jī)負(fù)荷在73.74%附近，較7月末下滑5.23個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)量為335.11萬噸，環(huán)比降低3.62%。其中，浙江省滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)量在224.04萬噸附近，較7月降低4.56%；江蘇省產(chǎn)量為79.38萬噸，較7月降低1.83%；福建省產(chǎn)量為25.72萬噸，較7月降低0.81%。截至8月28日，滌綸長(zhǎng)絲POY及FDY主流庫存在16～25天，滌綸DTY主流庫存在20～25天。

利潤(rùn)方面，滌綸長(zhǎng)絲POY150D/48F平均生產(chǎn)利潤(rùn)為322.28元，較7月減少143.54元。國(guó)際油價(jià)沖高回落，下游觀望心態(tài)偏濃，原料采購積極性偏弱，聚酯工廠持續(xù)累庫。為保證利潤(rùn)及控制庫存，聚酯工廠聯(lián)合減產(chǎn)，滌綸長(zhǎng)絲生產(chǎn)利潤(rùn)降低，但仍相對(duì)可觀。后期來看，國(guó)際原油價(jià)格重心變化不大，對(duì)化纖行業(yè)影響有限。

供需方面，金九銀十傳統(tǒng)旺季即將到來，化纖行業(yè)終端需求有望回升，預(yù)期將帶動(dòng)織機(jī)開工回升、聚酯工廠產(chǎn)銷改善。同時(shí)，前期聚酯工廠減產(chǎn)在一定程度緩和了供應(yīng)過剩問題，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)化纖市場(chǎng)價(jià)格或先抑后揚(yáng)。

塑料及制品

8月份國(guó)內(nèi)塑料市場(chǎng)行情整體延續(xù)高位震蕩走勢(shì)。終端以剛需為主，疊加國(guó)際油價(jià)弱勢(shì)下滑，打擊市場(chǎng)囤貨意愿。國(guó)內(nèi)線性低密度聚乙烯均價(jià)為8733.52元，環(huán)比下跌0.03%；均聚聚丙烯粒均價(jià)為8530.85元，環(huán)比下跌1.91%；電石法聚氯乙烯均價(jià)為9312.12元，環(huán)比上漲1.61%；雙防膜主流均價(jià)為10300.00元，環(huán)比上漲1.08%。

生產(chǎn)方面，國(guó)內(nèi)聚乙烯石化企業(yè)檢修產(chǎn)能損失量約為24.57萬噸，較7月修正后損失量增加2.13萬噸；國(guó)內(nèi)聚丙烯裝置檢修產(chǎn)能損失量（包括停車檢修與降負(fù)荷）約為33.20萬噸，較7月增加5.19萬噸；聚氯乙烯企業(yè)檢修產(chǎn)能損失量（包括長(zhǎng)期停車企業(yè)）在15.14萬噸，較7月修正后減少4.36萬噸。國(guó)內(nèi)聚丙烯裝置預(yù)估開工負(fù)荷為85.45%，環(huán)比降低1.4個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)聚氯乙烯生產(chǎn)企業(yè)預(yù)估平均開工負(fù)荷為76.86%，環(huán)比降低0.97個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)膜行業(yè)預(yù)估開工負(fù)荷為35%，環(huán)比提升12個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)聚乙烯預(yù)估產(chǎn)量為191.6萬噸，較7月修正后產(chǎn)量減少0.22萬噸，同比增加18.84萬噸；國(guó)內(nèi)聚丙烯預(yù)估產(chǎn)量為240.06萬噸，較7月修正后產(chǎn)量減少4.09萬噸，同比增加17.97萬噸；聚氯乙烯粉料預(yù)估產(chǎn)量為186.27萬噸，較7月修正后產(chǎn)量減少0.98萬噸，同比增加4.15萬噸。8月27日，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)聚烯烴庫存較7月同期降低5.63%，較2020年同期上升12.61%，8月部分裝置集中檢修，利于生產(chǎn)企業(yè)去庫存。

利潤(rùn)方面，石腦油制聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)平均毛利在1218.38元，較7月增加228.48元；油制聚丙烯平均毛利為1311元，較7月增加137元。國(guó)際油價(jià)重心下移，生產(chǎn)企業(yè)理論毛利繼續(xù)小幅增長(zhǎng)。

后期來看，短期內(nèi)仍有裝置檢修，且石化企業(yè)庫存壓力不大，但新增產(chǎn)能釋放，且隨著檢修裝置陸續(xù)重啟，預(yù)期供應(yīng)壓力增加。目前塑料價(jià)格處于高位，下游接貨意愿欠佳。同時(shí)，成本壓力也限制了部分下游行業(yè)的開工積極性，采購繼續(xù)以剛需為主。傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來臨，后期需求或有改善。預(yù)計(jì)未來國(guó)內(nèi)塑料市場(chǎng)行情或呈震蕩整理走勢(shì)，部分產(chǎn)品價(jià)格重心存在小幅上漲可能性。農(nóng)膜方面，高端棚膜需求進(jìn)入旺季，普通棚膜需求也將逐步啟動(dòng)，預(yù)計(jì)農(nóng)膜企業(yè)開工率或繼續(xù)小幅提升。

橡膠及制品

8月份國(guó)內(nèi)橡膠及制品平穩(wěn)運(yùn)行。天然橡膠價(jià)格漲后回落，丁苯、順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑，輪胎市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有跌。天然橡膠均價(jià)為13151.14元，環(huán)比上漲2.25%；丁苯橡膠均價(jià)為13531.70元，環(huán)比下跌0.88%；順丁橡膠均價(jià)為14104.55元，環(huán)比上漲3.60%。

生產(chǎn)方面，檢修裝置較多，丁苯、順丁橡膠裝置平均開工率均下降。國(guó)內(nèi)乳聚丁苯橡膠裝置平均開工負(fù)荷為53.38%，環(huán)比降低16.57個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)高順順丁橡膠裝置平均開工負(fù)荷為59.42%，環(huán)比降低6.97個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)全鋼胎生產(chǎn)企業(yè)平均開工負(fù)荷預(yù)估為63.12%，環(huán)比提升5.11個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)半鋼輪胎生產(chǎn)企業(yè)平均開工負(fù)荷預(yù)估為58.74%，環(huán)比提升5.81個(gè)百分點(diǎn)。輪胎生產(chǎn)連續(xù)性相對(duì)較好，整體開工率呈現(xiàn)恢復(fù)性提升。

利潤(rùn)方面，原料丁二烯價(jià)格重心下滑，丁苯、順丁橡膠均價(jià)環(huán)比一漲一跌。丁苯橡膠生產(chǎn)企業(yè)理論虧損加劇，順丁橡膠生產(chǎn)企業(yè)理論虧損減少。截至8月27日，8月丁苯橡膠生產(chǎn)理論平均虧損為359元，較7月虧損增加332元；順丁橡膠生產(chǎn)理論平均虧損為250元，較7月虧損減少85元。后期來看，天然橡膠方面，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)降雨減少，整體供應(yīng)進(jìn)入旺產(chǎn)期，但海外疫情不樂觀及船運(yùn)市場(chǎng)緊張依然影響供應(yīng)端。需求仍是制約行情反彈幅度的關(guān)鍵。預(yù)計(jì)天然橡膠市場(chǎng)行情或偏弱震蕩運(yùn)行。丁苯、順丁橡膠方面，預(yù)計(jì)部分檢修裝置開啟或恢復(fù)正常運(yùn)行。下游輪胎行業(yè)整體開工負(fù)荷或變動(dòng)不大，對(duì)丁苯、順丁橡膠的需求跟進(jìn)有限。供需基本面趨弱，疊加滬膠行情或偏弱震蕩、原料丁二烯價(jià)格或繼續(xù)下移。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)丁苯、順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)格重心或?qū)⒒芈?。輪胎方面，受芯片短缺等影響，汽車生產(chǎn)企業(yè)整體開工較低，輪胎配套需求有所減弱。同時(shí)，箱柜、運(yùn)價(jià)高以及運(yùn)力不足等多重因素繼續(xù)制約輪胎出口交貨。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)整體開工負(fù)荷或繼續(xù)窄幅調(diào)整。