Mr wu看研報獲悉，國海證券發布研究報告稱， 首次覆蓋，給予買入評級。 預計 2021-2023年公司歸母凈利潤分別為 2.07 億元、 3.00 億元以及 4.02 億元，對應 EPS 分別為 0.65 元、 0.94 元及 1.26 元，對應當前股價 PE 分別為 34 倍、 23 倍及 17 倍， 首次覆蓋，給予買入評級。
投資要點：
焊接與切割設備龍頭， 產品品類和下游市場持續拓展。 公司是國內規模居前得焊接與切割設備制造商之一， 2020 年入選第二批專精特新“小巨人” 企業，其產品應用范圍廣泛， 遠銷全球 110 個China和地區。近年來公司加大對數字化焊機、智能化焊機、機器人焊接成套系統、 智能工廠等領域得投入以及在相關產業鏈上得拓展； 繼續努力擴大全球市場份額， 并充分發揮產品得進口替代效應，進一步開拓和挖掘更具深度得市場。 控股子公司燊星機器人基于工業機器人領域自動化、智能化得技術積累，已將業務范圍從單一汽車行業拓展至一般工業領域。 目前公司在蘇州太倉投建得智能制造生產基地一期已開始投產，為公司業務拓展提供堅實支撐。 21H1 公司智能制造業務收入同比增長 57.23%， 實現較快增長。
持續發力航天業務， 產能擴張加速發展。 公司航天業務包括航天裝備制造和衛星業務，前者是華夏多家航天總裝單位得核心供應單位，后者為商業衛星提供配套產品及服務。 近期公司設立上海博創空間熱能技術有限公司，主要業務包括宇航相變類熱控產品領域，產品大量應用于衛星通訊載荷、 5G 基站等多領域應用場景。公司航天業務產能持續擴張，在江西南昌建設得航天裝備制造基地一期已基本建成投產。 21H1 公司航天業務收入同比增長 88.13%，進入快速發展階段。據未來宇航研究院，未來 5 年內，國內衛星互聯網產業將達 150 億美元規模，并帶動上下游產業市場規模達 500 億-800 億美元。 公司航天業務布局契合衛星互聯網等行業得發展，且已實現產業鏈上下游深度融合，有望迎來加速發展。
風險提示： 1） 下游需求及訂單波動； 2） 衛星互聯網發展不及預期；3）公司盈利不及預期； 4）市場系統性風險
【注意：以上內容屬個人感謝觀點，部分內容感謝于國海證券個股研報，僅供參考學習】
