道達投資手記“黑天鵝”突然飛起 A股影響幾何？

上周，A股市場迎來2020年行情的“開門紅”，滬指大漲并逼近3100點關口，市場一片紅火。不過，貴州茅臺開年大跌，也給抱團取暖的機構一記悶棍。

而就在上周末，消息面上信息“大爆炸”，一只“黑天鵝”突然飛起，又將市場心態攪亂。本周，市場究竟會出現怎樣的變化，哪些板塊可能會成為焦點？達哥與牛博士就大家關心的問題展開了討論。

牛博士：達哥，新年好，還是請你對上周的行情點評一下吧。

道達：上周，滬指上漲2.62%，創業板指數上漲3.87%，都創出近期行情的新高。

大盤震蕩上行，一個很重要的因素是央行發了一個“大禮包”——全面降準，將于1月6日實施。

拋開白酒股不談，其他板塊總體還是表現不錯。

熱點方面，上周還是有不少亮點，比如券商股、網紅經濟概念股等，都有較強的表現。

另外，達哥此前在文章中提到的水泥、工程機械兩大板塊，近期走勢也非常強勢?？偟膩碚f，A股算是有一個不錯的開局。

牛博士：上周五，有個重要事件引起了市場的關注，那就是美伊沖突升級，這也被認為是新年以來飛出的第一只“黑天鵝”，你對此怎么看？這將對A股市場產生怎樣的影響？

道達：對于全球金融市場的影響，已經發生的是國際油價大漲、黃金價格大漲，另外上周五美股也出現了明顯下跌，道指跌了200多點，跌幅達0.81%，納斯達克指數和標普500指數也都有一定程度的下跌。

對于A股市場而言，我個人認為，從過去的經驗看，地緣局勢因素對A股市場不容易產生大的影響。主要原因是，過去A股相對比較封閉，外資進出對A股影響不大。

不過現在，由于外資的流動明顯變得更加頻繁，外資對于A股的影響也明顯增大。所以，后市要觀察歐美股市的變化，如果歐美股市波動加劇的話，對A股市場的影響會比以前要大些。

此外，A股中的一些板塊，也會因此而受到市場關注，比如石油板塊，上周五中曼石油漲停，國際實業、石化油服、上海石化等都有較大的漲幅。軍工板塊異動，洪都航空漲停，天和防務大漲9%，本周預計無人機概念股也可能會成為焦點。此外，黃金股也將成為避險資金流入的對象。

牛博士：本周，你認為還有哪些因素可能對市場行情產生重要影響？

道達：國際局勢的因素確實不容忽視，我們自身的因素也要緊盯。盡管有國際上的“黑天鵝”冒出來，但內部因素方面也有利好出現。1月3日，銀保監會發布《關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》。其中的一個新提法值得關注，“多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金”。

此前，達哥在一篇手記文章中分析過，2020年A股市場增量資金的來源渠道，除了外資、公募基金等新增資金的流入外，一個很重要的來源就是普通散戶投資者的增量資金入場。對于這一點，其實也不需要作多少“動員”，A股市場如果開年能夠火上3個月，相信就會有不少居民儲蓄資金自覺流入了。

本周還有一個不容忽視的因素，就是京滬高鐵將在周一進行申購，申購代碼780816，發行價格4.88元/股，申購上限94.2萬股。

滬深300指數倉位參考

此前倉位：六成

今日倉位計劃：六成

一、本倉位是結合趨勢研究設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）