中證網(wǎng)訊（感謝 王輝）量化私募機構(gòu)喜岳投資7月6日發(fā)表策略分析觀點表示，從長期來看，穩(wěn)定得指數(shù)增強策略應(yīng)當具備背后有“強邏輯支撐”等三方面特點。
喜岳投資首席投資官唐濤表示，以基本面量化選股為主得增強產(chǎn)品，今年繼續(xù)提供了較具競爭力得超額收益。但相對于2020年全年，指數(shù)增強策略獲取超額收益得難度也明顯有所增加。具體而言，第壹，大小盤個股嚴重分化和波動率增加，給指數(shù)增強收益帶來了更高得不確定性；第二，今年以來A股市場指數(shù)內(nèi)部得行業(yè)波動和風格波動也較往年更加劇烈，對指增策略得選股超額收益帶來巨大挑戰(zhàn)；第三，隨著近幾年高頻量化私募規(guī)模暴漲，策略賽道擁擠程度增加，超額收益受到稀釋。
唐濤表示，從長期來看，穩(wěn)定得指數(shù)增強策略應(yīng)當三方面特點。一是指數(shù)增強策略背后要具有“強邏輯支撐”，以邏輯為出發(fā)點得策略能夠在樣本內(nèi)外保持較高得一致性，杜絕數(shù)據(jù)挖掘?qū)е碌眠^度擬合風險；二是不能夠做行業(yè)和風格擇時偏移，穩(wěn)定得指數(shù)增強策略收益應(yīng)該更多于選股能力；三是優(yōu)秀得指增策略，要能夠在不同產(chǎn)品規(guī)模情況下，保證一致性較高得業(yè)績表現(xiàn)。
