本周對于中國A股市場來說是一個獨特的交易周，只有4個交易日，周五就會進(jìn)入到中國春節(jié)的時間節(jié)點，從周五開始一直到下周的周四都是屬于休息。那么對于這周的交易來說有幾個獨特的地方，慣例上講一下。
第1個就是成交量會比較低，很多人都已經(jīng)開始在回家過年的路上，或者是出國旅游、休假等等，人心不在股市當(dāng)中，所以交易量一般來說會比較低。
另外一個歷史慣例，各位可能也知道，就是春節(jié)節(jié)前和春節(jié)節(jié)后，股市都是相對比較走強的，特別是春節(jié)的節(jié)后，在我印象當(dāng)中幾乎第1個交易日肯定是走強的。后邊能不能走強，當(dāng)然要看這個行情的演繹了。
那么2019年，春節(jié)之后的第1天開始，整個市場一波大行情開啟了，這兩個點基本上都是從今天開始，資本上交易的兩個慣例，希望慣例能夠延續(xù)，畢竟走強是大家共同期待的。本周末其實兩件事情我覺得涉及到一個大的行業(yè)跟板塊，今天重點講這個行業(yè)和板塊叫醫(yī)藥健康，在醫(yī)藥健康當(dāng)中出現(xiàn)了兩個事情的性質(zhì)和屬性和指向都完全不一樣。未來大量的臨床用的藥物，特別處方藥都必須要經(jīng)過所謂的帶量采購。就是醫(yī)保局拿出自己旗下醫(yī)院的整體采購的藥品的指標(biāo)來進(jìn)行招標(biāo)，然后遵循符合藥品效果一致性評價的藥品共同來投標(biāo)，最終的結(jié)果就是按照最低價來中標(biāo)。
這事情如果從我們觀察角度來講，這屬于所謂以市場來換價格，醫(yī)保系統(tǒng)是以量來換價，導(dǎo)致結(jié)果是給整個的醫(yī)藥企業(yè)造成了市場體系當(dāng)中顛覆性的影響。我們的評價是這樣的。
第1，未來整體藥品價格被壓下來是一個歷史所趨，原因很簡單，中國已經(jīng)正式進(jìn)入到老齡化的社會，老齡化的社會就意味著醫(yī)保、社保方面開支的壓力會非常巨大，如果要想解決這個問題的話，就必須要降低成本。這是大勢所趨。沒有辦法改變老齡化社會決定的。第2個，實際上是在督促醫(yī)藥企業(yè)研制新的藥。這個事情我覺得短期來講會給醫(yī)藥行業(yè)造成巨大的影響。
但是從長期來講，這對于整個中國醫(yī)藥企業(yè)的崛起來說，是一個非常重要的歷史性、轉(zhuǎn)折性的事件。所以對投資來說兩個建議，第1個建議，對醫(yī)藥企業(yè)來說，在目前的政策劇烈變化的情況下，它不再是一個所謂逆周期的、可以抗風(fēng)險的行業(yè)和領(lǐng)域。現(xiàn)在這個行業(yè)當(dāng)中的個股風(fēng)險極其巨大。各位現(xiàn)在投資當(dāng)中要盡量避免對醫(yī)藥個股的投資，對于整個行業(yè)其實要保持一個相對比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，因為它整個利潤空間被大幅度殺跌下來。
第2個，選擇未來醫(yī)藥企業(yè)投資，一定是要看它的研發(fā)投入，以及它在研究當(dāng)中的醫(yī)藥產(chǎn)品的數(shù)量，而不是僅僅簡單的看這個行業(yè)的龍頭，既有的行業(yè)龍頭瞬間可能會被顛覆，這是我覺得作為投資來說，我們必須要關(guān)注到的非常有意思的點，醫(yī)藥行業(yè)不再是一個穩(wěn)健的、抗風(fēng)險的、逆周期的可以長期配置的一個品種，至少在當(dāng)下一段時間當(dāng)中，應(yīng)該把它從你的投資是當(dāng)中撤掉。
第二跟健康有關(guān)系的，東阿阿膠的事。這件事情我覺得兩個要素來講。第1個要素應(yīng)該是中國人對醫(yī)療健康的科學(xué)化體系認(rèn)知的一個提升。原因很簡單，回到科學(xué)認(rèn)知層面，這是一個巨大挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)不只是針對東阿阿膠，針對所有的中成藥的藥品都有這樣一個挑戰(zhàn)。我姑且不講這個挑戰(zhàn)什么時候能夠變成現(xiàn)實，但你一定要清醒，作為投資人要清醒的認(rèn)知。
最后再提一點宏觀方面的，上周公布的12月份和年度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，整個12月份數(shù)據(jù)全面地好于市場預(yù)期，消費、投資、進(jìn)出口、金融，你能夠想到的所有的數(shù)據(jù)都好于市場預(yù)期。那么如果按這種市場預(yù)期繼續(xù)延續(xù)下去的話，我們認(rèn)為春季行情繼續(xù)延展是沒有任何問題的。當(dāng)然在這個90%都認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)向好的同時，有10%的聲音認(rèn)為這只是因為春節(jié)從2月份提前到的1月份導(dǎo)致的數(shù)據(jù)扭曲。因此他判斷12月份、1月份、2月份這三個月，如果疊在一起做一個平均總數(shù)觀察，可能數(shù)據(jù)并沒有那么好，我們在90%市場看多的聲音當(dāng)中，提出這10%的警示給大家，我現(xiàn)在沒有結(jié)論，但是我要把整個的宏觀的判斷帶給大家。
但是回到市場層面，由于12月份數(shù)據(jù)確實好于預(yù)期，市場會形成一種預(yù)期的慣例，認(rèn)為整體的宏觀經(jīng)濟(jì)在偏好，所以我們認(rèn)為整個行情繼續(xù)延續(xù)是一個大概率的事件。本周四春節(jié)前最后一個交易日，應(yīng)該是有大量的企業(yè)會發(fā)布年度的年報預(yù)喜或者預(yù)警，這段時間還是一個暴雷雷期，提醒各位認(rèn)真地觀察自己手中持有的個股。
