全球市場波動 恐慌指數飆至3個月新高！

原標題：全球市場波動 恐慌指數飆至3個月新高！ 來源：網易財經

（原標題：全球市場波動，恐慌指數飆至3個月新高！這些硬核避險資產你必須知道）

春節長假期間，全球市場波動加劇。

1月24日至31日17時30分，恒生指數累計下跌5.72%，振幅6.03%；日經225指數累計下跌2.48%，振幅4.55%；標普500指數累計下跌1.26%，振幅2.97%；富時100指數累計下跌2.04%，振幅3.85%。素有恐慌指數之稱的CBOE波動率指數（VIX）一度飆升至3個月來的新高。

2020年以來VIX走勢

數據來源：Wind

這一市場環境下，如何避險成為一些投資者不得不考慮的事。中證君梳理了幾個硬核避險選擇——

傳統派：貴金屬

黃金、白銀、鉑金、鈀金等貴金屬，歷來具有較好的避險屬性，其中又以黃金為主要代表。

長期來看，金價跟實際利率具有較強的負相關；短期來看，當避險情緒升溫時，金價會有短線脈沖上漲的機會。2019年，國際金價漲幅接近19％，2020年以來漲幅也已超4%。

2019年以來COMEX黃金價格走勢

來源：Wind

業內人士稱，從普通投資者角度，可以通過多種方式分享黃金價格上漲的機會：一是購買實物黃金，不過流動性較差；二是紙黃金，這是賬面上的“虛擬”黃金，投資門檻較低；三是利用黃金主題基金和黃金ETF等參與；四是直接買入黃金股，有研究顯示，黃金股價與金價高度相關，股價拐點同步或領先于金價；五是交易所內的黃金現貨及期貨交易等，這類交易相對復雜，部分帶有較高杠桿，且有做空機制，有助于多樣化投資策略發揮，更適合專業投資者參與。

新寵派：避險貨幣

避險貨幣不易受政治、戰爭、市場波動等因素影響，能最大限度地避開上述風險。一般來講，有避險屬性的貨幣主要有三種：美元、日元和瑞郎。

避險貨幣怎么選呢？業內人士分析，當風險來源是非美國家時，比如來自歐洲的國家，那么美元可能體現出較強的避險屬性。相反，如果風險事件發生在美國，那么日元或者瑞郎是值得考慮的選擇。

操作方面，對于普通投資者來說，如果看好避險貨幣，換匯無疑是一個選項。不過，從專業的交易員角度，有更多高效的工具可以使用，包括操作外匯期貨、外匯期權等衍生品，或者直接開設賬戶參與高杠桿的外匯交易。

2020年以來美元指數走勢

來源：Wind

務實派：債券特別是高評級的主權債券

美債和德債是主要代表。如果全球出現系統性風險，高等級的主權債券會體現出明顯的避險功能。

業內人士表示，對于普通投資者來說，投資于美國長期國債的債券基金或ETF是可以考慮的選擇。

炫技派：直接交易VIX

對于專業投資者來說，VIX的相關產品也是非常直接的避險資產。

VIX是指數期權隱含波動率加權平均后所得之指數。VIX越高，表明市場參與者預期后市波動程度會更加激烈，同時也反映其不安的心理狀態；相反的，VIX越低，則反映市場參與者預期后市波動程度會趨于緩和的心態。因此，在指數下跌時，通常VIX會不斷升高。

一位投資經理告訴中證君，利用VIX來對沖全球市場風險、特別是美國市場風險是非常直接的選擇。“美國市場有針對VIX的衍生品，包括VIX期貨和期權，可以直接交易VIX，當然這需要有美國市場的相應賬戶。此外，美國市場也有掛鉤VIX的ETF，海外投資者也可以通過買VIX的ETF來起到做多VIX的作用?！彼f。

本文來源：中國證券報 責任編輯：任暉_NBJ9607