美銀美林重申中國鐵塔(00788)“買入”評級 下調目標價至2.1港元

原標題：美銀美林：重申中國鐵塔(00788)“買入”評級 下調目標價至2.1港元 來源：智通財經

智通財經APP獲悉，美銀美林發布報告稱，重申中國鐵塔(00788)“買入”投資評級，基于去年的新建站點數量低于該行最初的預期，調整對中國鐵塔的基本假設，將2019至2021年各年每股盈測分別下調7%、15%及17%，目標價由原來的2.3港元下調至2.1港元。

該行稱，在去年第三季中國聯通(00762)宣布進行5G網絡共建共享合作后，市場一面倒轉向投資中國鐵塔，及至去年第四季，隨著市場收集到更多信息后，先前的過度反應才開始回落。

該行稱，隨著其鐵塔業務的運營杠桿及其有紀律的資本開支，發現公司的自由現金流一直處于上升的趨勢。由于現金流持續有改善，該行認為這增強公司穩定上調派息比率的能力(2018財年：55%)。