創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)反彈新高，滬指錄得8連陽！券商融券業(yè)務(wù)“解禁”，“宅家牛”還能持續(xù)多久？
原創(chuàng) 張婷婷
隨著市場交易趨于平穩(wěn)，此前被緊急叫停的融券業(yè)務(wù)正在逐漸恢復(fù)。
券商中國記者從券商處獲悉，本周起，證金公司已恢復(fù)轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，各家券商已陸續(xù)開展融券業(yè)務(wù)。鼠年春節(jié)開市前晚，監(jiān)管曾向多家券商發(fā)布窗口指導(dǎo)，叫停融券業(yè)務(wù)。
2月12日，A股延續(xù)強勢，創(chuàng)業(yè)板指單邊拉升大漲近3%，再創(chuàng)反彈新高，滬指8連陽逼近上方缺口，兩市近130只個股漲停，總體來看，市場短線情緒修復(fù)。截至收盤，滬指漲0.87%報，深成指漲1.6%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%。
券商兩融人士表示，目前，券商開展融券業(yè)務(wù)態(tài)度仍相對謹慎，客戶做融券業(yè)務(wù)也比較克制。數(shù)據(jù)來看，本周來，證金公司轉(zhuǎn)融券融出數(shù)量以及滬深融券余額均有明顯增加。
融券余額兩日增加17億元
在融券業(yè)務(wù)暫停一周之后，消息傳來，監(jiān)管要求券商逐漸恢復(fù)該項業(yè)務(wù)。“畢竟業(yè)務(wù)不能長期停做，而且市場也相對平穩(wěn)了。”有券商人士分析道。
不過，目前大多券商對做融券業(yè)務(wù)態(tài)度仍然比較謹慎。“業(yè)務(wù)陸續(xù)恢復(fù)，不會一下子放開大量融券業(yè)務(wù)規(guī)模，我們建議老客戶謹慎參與，新增客戶一事一議。”有大型券商兩融人士對記者表示，如果有新客戶要做業(yè)務(wù)，要按流程逐一嚴格審批。
券商人士還表示，實際操作中，融券業(yè)務(wù)受限于券源不足，本身也很難做大。
據(jù)證金公司數(shù)據(jù)，本周以來，證金公司轉(zhuǎn)融券融出數(shù)量明顯增加。2月11日，轉(zhuǎn)融券融出數(shù)量為3386.27萬股；2月10日為4839.94萬股；上一周轉(zhuǎn)融券余額普遍較低，只有周一周二時超過300萬股，5日至7日每天的融出數(shù)量均在10萬股左右。
兩融人士分析道，上周前兩日轉(zhuǎn)融券成交主要是借新還舊，如果不給做，反倒容易引發(fā)一些市場問題，但也不排除個別的正常交易。
本周來，融券余額也在快速增加。2月11日，滬深兩融余額較前一個交易日減少10億元，但融券余額則增加9億元。記者梳理發(fā)現(xiàn)，2月3日，滬深兩市融券余額較春節(jié)前大幅下降18億元，當周融券余額增幅不超過3億；本周起，融券余額回升明顯，10日當天融券余額就達到93.09億元，11日更是突破100億元，兩日增量約17億元。
融券業(yè)務(wù)上周被暫停
鼠年開市前，監(jiān)管連出重磅政策呵護市場。就在2月2日晚間，數(shù)家券商表示收到窗口指導(dǎo)，暫停融券賣出業(yè)務(wù)。也有券商對內(nèi)發(fā)布通知，“接到證監(jiān)會最新緊急通知，2020年2月3日起暫停融券賣出業(yè)務(wù)，但此前已存續(xù)的融券賣出倉單不強制歸還。客戶暫停融券賣出期間的專享融券源費用可以適當協(xié)商減免。”
當時，據(jù)券商人士猜測，監(jiān)管是擔心有人借助當前的市場情況大規(guī)模做融券業(yè)務(wù)而進行的政策干預(yù)，融券業(yè)務(wù)本身是一種做空行為。
不過，A股只在開市首日出現(xiàn)“深蹲”，隨后逐日回升，至12日已經(jīng)實現(xiàn)八連陽。而滬深兩融余額在開市首日大幅減少148億元，4日起也逐步回升，至10日兩融余額增加180億元，已經(jīng)回升至節(jié)前水平。
當時業(yè)內(nèi)人士就表示，在目前的市場環(huán)境下，即便沒有通知，各家券商從社會責任的角度來講，自己都會主動控制融券規(guī)模。而今，券商人士仍然表示，會謹慎開展業(yè)務(wù)。
融券業(yè)務(wù)正受到機構(gòu)投資者青睞
去年8月份開始，監(jiān)管出臺兩融擴標等一攬子利好政策促進券商兩融業(yè)務(wù)發(fā)展，市場對融券業(yè)務(wù)的關(guān)注度也在逐漸提升，兩融業(yè)務(wù)沒有融券的狀況正在改變。
去年下半年，有券商人士表示，注意到一些專業(yè)機構(gòu)投資者逐漸把交易策略向融券業(yè)務(wù)伸出觸角，并研發(fā)相應(yīng)的策略。
而融券業(yè)務(wù)迎來風口的原因一方面在于兩融擴標外，更重要的因素則是轉(zhuǎn)融通出借范圍的擴大，多家私募機構(gòu)明確表示對公募轉(zhuǎn)融通充滿期待。
有券商兩融業(yè)務(wù)負責人對記者表示，轉(zhuǎn)融通證券出借人范圍的擴大，公募基金可以參與出借券源，會對這個市場在深度和廣度上都產(chǎn)生深遠影響，這是主板融券業(yè)務(wù)日漸火熱的根本原因。
證監(jiān)會2月2日表示，全市場融資融券余額約1.05萬億元，占A股流通市值的2.13%，整體維持擔保比例超過280%，50倍以上市盈率股票融資余額占比未超過三分之一，2019年以來全市場日均平倉金額約2000萬元。上述業(yè)務(wù)有一定的安全邊際，風險總體可控。
