實體經濟顯現壓力，保就業、穩增長舉措有望落地。7月宏觀經濟數據中消費、生產、投資、進出口等數據低于市場預期，兩年復合增速看，7月經濟數據相交5、6月邊際走弱，地產投資連續下行，6月出現反彈的消費數據再度回落，疫情局部反復和極端天氣加劇了短期經濟運行壓力。保就業重要性顯著提升，7月我國城鎮調查失業率小幅回升至5.1％，其中25-59歲人口失業率維持平穩，16-24歲人口失業率快速上行至16.2％，接近兩年失業率高點，保就業、穩增長政策亟待推出。
政府投資的引導帶動作用加強，預算內投資計劃有望加快。“十四五”時期國家重大工程項目有望加速落地，同時企業技術改造，傳統制造業碳減排等低碳經濟領域投資有望加強。根據測算，預計2021年下半年政府性基金支出規模在8-8.5萬億之間，占全年政府性基金支出的66％-67％，同比增長10％到15％，兩年復合平均增速12.9％-15.4％，比上半年兩年復合增速提高7-9.5個百分點。
全國節能形勢十分嚴峻，清潔能源投資有望明顯增加。8月17日，發改委印發《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》，上半年青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個省（區）能耗強度同比不降反升，10個省份能耗強度降低率未達到進度要求。政策層面堅決遏制“兩高”項目盲目發展，堅決把不符合要求的“兩高”項目拿下來，加快推動經濟社會發展全面綠色轉型。
各地陸續發布“雙碳”行動方案，清潔能源將是財政發力重要方向。江蘇省發布《省生態環境廳2021年推動碳達峰、碳中和工作計劃》，大力推進可再生能源發展，提出2021年全省風電裝機增加400萬千瓦，光伏裝機增加300萬千瓦。此前，浙江省印發《浙江省碳達峰碳中和科技創新行動方案》，計劃到2025年初步構建浙江省綠色低碳技術創新體系，到2030年綠色低碳技術創新及產業發展取得積極進展，可再生能源、儲能、氫能、CCUS、生態碳匯等關鍵核心技術達到國際先進水平。
能源新基建：清潔能源大時代的基礎設施。1）光伏：“碳達峰 ” 、“十四五 ”指引，平價市場快速打開。2）BIPV：“建筑+光伏”深度結合，助力分布式發展，商業模型極佳。3）風電：國內風電補貼逐步退坡，搶裝與平價并進，海上、大功率風機快速發展。4）特高壓：國家發展重要戰略，新一輪投資有望提速。5）充電樁：新能車快速上量，充電樁投資勢在必行。6）抽水蓄能：新一輪規劃出爐，為新能源發展保駕護航。
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