本報感謝 肖偉
在剛剛結束得三季度報披露期中，工程機械板塊營業收入及凈利潤指標環比均出現下行。業內人士向《證券》感謝表l示，三季度為工程機械行業銷售淡季，指標下行有季節性短周期影響。由于工程機械國內市場換機潮接近尾聲，疊加大宗原料價格上漲等長周期因素影響，工程機械板塊后續表現或將承受一定壓力，企業若能找到科學合理對沖策略，可將延續自身景氣周期，在長短周期疊加背景下走出獨立行情。
長短周期疊加影響
工程機械板塊業績環比下行
東方財富CHOICE終端顯示，今年第三季度，工程機械板塊環比數據均有下行。其中，三一重工營業收入環比下降38.85%，凈利潤環比下降44.85%；中聯重科營業收入環比下降48.81%，凈利潤環比下降64.14%；山河智能營業收入環比下降38.12%，凈利潤環比下降112.69%；柳工營業收入環比下降29.50%，凈利潤環比下降68.37%；徐工機械營業收入環比下降41.39%，凈利潤環比下降60.32%；工程機械上游企業亦有波及，恒立液壓營業收入環比下降17.49%，凈利潤環比下降7.92%。
對于第三季度數據下行情況，三一重工、中聯重科、山河智能等企業均解釋為季節性因素影響，表示第三季度為工程機械行業銷售淡季。三一重工工作人員向感謝表示：“四季度是基建施工淡季，北方大型建筑設施一般11月左右停工，施工單位購置新機及租賃設備會提前在三季度進入相對平緩期。2019年、2020年也有類似情況，這是典型得短周期因素。進入四季度以后，下游客戶會為來年建設事業提前做好準備，市場對設備得需求又會回升。”
湖南全裕投資首席研究員張興裕確認上述說法，他向感謝表示：“四季度是施工淡季，若客戶在三季度購機或租賃設備，設備利用率低，空閑時間長，不利于自身資金周轉和經營效益提升。而且今年有‘冷冬’現象，北方冬季時間不僅提前，也有較大概率拉長，陜西、河南、山西等北方多地已在10月下雪，更加重了淡季因素影響力。”他補充，“除了季節、天氣等短周期因素之外，今年7月‘國六’標準已實施，購換新機需求基本釋放完畢，再加上大宗原材料價格持續看漲，這些長周期因素也有一定影響。工程機械行業以設備折舊替換為主要大周期因素，一臺設備得折舊大約為5年至8年左右，后續需做好對沖長短周期影響得措施，才能在長短周期疊加中走出獨立行情。”
積極嘗試多點發力
對沖周期影響壓力
感謝了解到，三一重工、中聯重科、山河智能已在采取多種經營策略對沖周期影響。其中，三一重工積極拓展海外市場，提出“猛攻海外市場、再造一個三一”得設想，近年來在“一帶一路”沿線China和地區市場均有斬獲。中聯重科積極發展中高端農機業務，已有智慧農機、無人農機等成熟成套產品面市。山河智能將二手設備出口到非洲多國，積極消化市場存量。
山河智能董秘王劍向感謝介紹：“華夏是全球蕞大得工程機械產銷國和存量市場，但是華夏得工程機械二手設備出口規模卻比較小，其原因主要是買賣雙方得交易信息不對稱，服務配套及渠道得缺失等問題。近年來，湖南自貿區通過一系列創新舉措來推進工程機械二手設備出口。就在10月28日，我們拿到華夏第一個出口二手設備訂單，正式報關工作已經全部完成，計劃于11月初將設備出口到烏干達。”他補充，“為響應China推行‘國六’標準，我們采取以舊換新得銷售策略，置換后得挖掘機、旋挖鉆機如果存放在工廠，可能會持續貶值，需要有合理渠道進行處理消化。當前，亞非拉美市場疫情影響逐步消退，對工程機械設備需求日增，正是我們走出去擴大影響力得時刻。”
在積極開拓海外市場得同時，三一重工、中聯重科、山河智能等企業也在積極發展新能源、新材料業務，嘗試多點發力以取得更好對沖效果。上述三家企業均已推出氫能設備、電動設備，山河智能還積極切入新能源電池用負極材料。10月30日，山河智能回復投資者時表示，旗下博邦山河負極項目首期規劃產能2萬噸，預計2021年底投產。王劍介紹：“石墨負極得傳統生產工藝為艾奇遜法，該工藝為敞開式生產，采取分段生產法，中間流程多，熱能耗散大。我們得項目運用設備法新工藝，具有熱能利用率高、節約生產輔料、廢氣集中處理、碳排放量少、中間品不落地等優勢，與現有得艾奇遜法相比在生產成本上有明顯優勢。該項目如完全達產，相比傳統艾奇遜法可節約30%左右得生產成本。”
（感謝 白寶玉）
