2022年第壹個(gè)交易日，煤炭在商品市場(chǎng)率先“走紅”。
截至收盤，動(dòng)力煤、焦煤、焦炭期貨分別收漲6.3%、5.6%、4.8%。
A股市場(chǎng)上煤炭、電力設(shè)備板塊漲幅居前，截至收盤靖遠(yuǎn)煤電（000552.SZ）漲停，安源煤業(yè)（600397.SH）上漲6.6%。
消息面上，國(guó)內(nèi)元旦假期期間，印度尼西亞政府宣布停止煤炭出口，以緩解該國(guó)煤炭供應(yīng)緊張、供電不足得情況。
有行業(yè)人士告訴第壹財(cái)經(jīng)感謝，印尼限制煤炭出口得舉措或收緊全球煤炭市場(chǎng)供給，但從政策得執(zhí)行力、出口涉及礦山數(shù)量以及國(guó)內(nèi)1月對(duì)煤炭需求回落等角度綜合來(lái)看，該事件對(duì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)影響有限，煤價(jià)不會(huì)大幅上揚(yáng)。
煤價(jià)受影響有限
據(jù)外媒報(bào)道，印度尼西亞因擔(dān)憂國(guó)內(nèi)電力供應(yīng)不足，決定2022年1月1日~31日禁止煤炭出口，即使是正在裝得及未裝完得煤船，都將運(yùn)往印尼電廠。
不過(guò)民生證券煤炭行業(yè)分析師周泰看來(lái)，禁令為短期行為，難以長(zhǎng)期持續(xù)。他分析稱，據(jù)印尼能礦部數(shù)據(jù)，截至2021年12月10日，印尼煤炭總產(chǎn)量為5.6億噸，預(yù)計(jì)2021年產(chǎn)量將達(dá)到6.09億噸，2022年煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)在6.37億噸~6.64億噸，消費(fèi)量預(yù)計(jì)為1.9億噸，占總產(chǎn)量得三成左右。基于其國(guó)內(nèi)較低得煤炭消費(fèi)量，預(yù)計(jì)出口禁令為短期行為，難以持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。
國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)方面，2021年，煤價(jià)經(jīng)歷大漲后回落，直至2021年12月，動(dòng)煤價(jià)格繼續(xù)維持震蕩偏弱格局。
進(jìn)入2022年，在保供政策影響下，煤炭產(chǎn)量和供應(yīng)顯著增加，產(chǎn)地煤礦價(jià)格穩(wěn)中下行，多數(shù)煤礦價(jià)格呈現(xiàn)下降通道。華泰期貨分析稱，當(dāng)前下游電廠得煤炭庫(kù)存繼續(xù)緩慢增加，已連續(xù)三周創(chuàng)近兩年新高。
另?yè)?jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年1~11月份，華夏進(jìn)口煤炭29232.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.6%，增幅較前10月擴(kuò)大8.7%。11月華夏進(jìn)口煤及褐煤3505.2萬(wàn)噸，環(huán)比增幅30.1％，同比增幅198.03％。
華泰期貨分析稱，接下來(lái)隨著國(guó)內(nèi)煤炭新增產(chǎn)能得加速釋放，產(chǎn)量進(jìn)一步增加，或?qū)㈦A段性出現(xiàn)供大于求局面，疊加China保供政策得實(shí)施，煤價(jià)依然有回落空間。且進(jìn)口方面，明年在疫情和國(guó)際能源緊張局面下，進(jìn)口煤得增量總體有限。
能源類商品仍是2022“主角”
剛剛過(guò)去得2021年，CRB商品指數(shù)刷新七年來(lái)新高，其中以煤炭為主得大宗商品價(jià)格大幅震蕩不止，尤其進(jìn)入三季度后受“碳中和”概念火熱加持，Wind煤炭、鋼鐵指數(shù)2021年第三季度漲幅分別為47%、20%。
上述行業(yè)人士分析，全球疫情環(huán)境下，持續(xù)得量化寬松與局部補(bǔ)庫(kù)周期共振，造成了去年全球大宗商品得超級(jí)上漲周期，但全球領(lǐng)域看并非需求新增，更多是制造業(yè)轉(zhuǎn)移華夏。在新舊能源逐漸更迭得背景下，預(yù)計(jì)2022年大宗商品市場(chǎng)上能源主題投資仍是“主角”。
中信期貨研究認(rèn)為，2022年能源得供需矛盾將大幅緩解，在高價(jià)驅(qū)動(dòng)和政策壓力下，供給壓力將逐步得到改善。其中，煤炭供需缺口將修復(fù)，價(jià)格重心將顯著下移；而原油需求增長(zhǎng)受到全球經(jīng)濟(jì)下行得影響而放緩，油價(jià)重心或有所下移；碳中和背景下天然氣需求保持穩(wěn)健，預(yù)計(jì)大幅調(diào)整空間有限。
匯豐晉信基金研究總監(jiān)陸彬告訴第壹財(cái)經(jīng)感謝，2022年新能源有望迎來(lái)一次系統(tǒng)性估值提升。在他看來(lái)，新能源汽車就有下游整車、中游材料、上游資源等幾個(gè)大得細(xì)分賽道。其中又可以進(jìn)一步細(xì)分出整車得電池設(shè)備、動(dòng)力電芯、熱管理、中游得電解液、隔膜、負(fù)極材料、上游得鋰、鈷等等不同得細(xì)分子行業(yè)。
不過(guò)行業(yè)人士也指出，2022年全球制造業(yè)有望維持景氣，華夏經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)型推力。新能源發(fā)展、碳排放等工作不僅需要時(shí)間而且需要替代條件得成熟。
