浙江龍盛擬出資蕞高80億元，參與到和利時(shí)得私有化交易中來。此前，作為染料龍頭得浙江龍盛還曾跨界房產(chǎn)業(yè)務(wù)。
9月12日，浙江龍盛公告稱，將參與和利時(shí)私有化事項(xiàng)。
受此消息影響，截至9月13日收盤，浙江龍盛報(bào)價(jià)15.17元/股，漲幅6.38%，總市值493.53億元。
此前已有入局者
公告內(nèi)容顯示，浙江龍盛將與Loyal Valley Capital共同組建SPV公司作為收購主體，以現(xiàn)金方式收購和利時(shí)，參與和利時(shí)得私有化交易。浙江龍盛擬出資不超過80億元，同時(shí)還將考慮通過其他股權(quán)融資及債務(wù)融資得方式來完成本次交易。
和利時(shí)于2008年8月在美國(guó)納斯達(dá)克上市，是一家華夏領(lǐng)先得自動(dòng)化與信息技術(shù)解決方案提供商，主要從事自動(dòng)控制系統(tǒng)產(chǎn)品得研發(fā)、制造和服務(wù)，業(yè)務(wù)集中在工業(yè)自動(dòng)化、交通自動(dòng)化和醫(yī)療大健康三大領(lǐng)域。
上年年7月1日至2021年3月31日，和利時(shí)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.35億美元，歸母凈利潤(rùn)7168萬美元。截至今年3月底，其總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別為15.51億美元、11.04億美元。
而和利時(shí)得意向買家不只浙江龍盛。7月20日，和利時(shí)收到前創(chuàng)始人控制得公司Superior Emerald(Cayman)Limited提交得無約束力得私有化收購要約，要約得擬定交易價(jià)格為每股普通股23美元，和利時(shí)董事會(huì)正在評(píng)估上述要約。
另外，早在上年年12月7日，和利時(shí)就收到來自聯(lián)合創(chuàng)始人、前首席執(zhí)行官邵柏慶、Ace Lead Profits Limited和CPE Funds Management組成得買方團(tuán)得收購要約，擬議收購價(jià)格為每股普通股現(xiàn)金15.47美元。2021年2月1日，該買方團(tuán)將擬議收購價(jià)格提高11%至17.1美元。
浙江龍盛表示，在SPV公司設(shè)立前，由其和Loyal Valley Capital于9月10日共同代表SPV公司向和利時(shí)董事會(huì)提交初步要約提案，擬定交易價(jià)格為每股普通股24美元。
該購買價(jià)格相較和利時(shí)9月9日得收盤價(jià)19.6美元溢價(jià)22.45%；相較和利時(shí)9月10日前三十個(gè)交易日得收盤均價(jià)19.05美元溢價(jià)25.98%；相較Emerald要約所提議得每股普通股23美元得報(bào)價(jià)溢價(jià)4.35%；相較和利時(shí)8月3日得收盤價(jià)溢價(jià)20.79%。
浙江龍盛還宣稱，參與和利時(shí)私有化旨在配合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展得長(zhǎng)期戰(zhàn)略性安排，公司可以此為契機(jī)加強(qiáng)與和利時(shí)在技術(shù)、業(yè)務(wù)等領(lǐng)域得合作，加速推動(dòng)公司工業(yè)自動(dòng)化水平發(fā)展，并分享和利時(shí)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)帶來得價(jià)值。
同時(shí)，其坦承，由于交易涉及得金額較大，屆時(shí)對(duì)公司得現(xiàn)金流和負(fù)債率有一定得影響。
債務(wù)壓頂
天眼查信息顯示，浙江龍盛成立于1998年，2003年8月上市，是一家以染料化工為主業(yè)得China大型企業(yè)，擁有1萬余名員工，年利稅總額超5億元，資產(chǎn)規(guī)模超過200億元，所屬控股子公司100余家。
浙江龍盛8月15日披露得中報(bào)顯示，其上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收84.13億元，同比增長(zhǎng)10.77%；分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)25.24億元、13.84億元，同比增長(zhǎng)11.46%。
針對(duì)業(yè)績(jī)提升，浙江龍盛解釋稱，報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)、穩(wěn)中向好，紡織品服裝國(guó)內(nèi)外消費(fèi)需求逐步恢復(fù)。不過，公司中間體業(yè)務(wù)隨著同行得復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)下滑，盈利能力有所回落。
此外，上半年浙江龍盛經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流較上年同期上漲81.27%，達(dá)34.71億元。公司稱此主要系本期房產(chǎn)子公司預(yù)收認(rèn)購金所致。
不過，其財(cái)務(wù)費(fèi)用同比激增349.34%至1.36億元。上半年，公司資產(chǎn)負(fù)債比為53.05%，同比增加9.21%。
感謝還注意到，截至上半年底，浙江龍盛實(shí)控人之一阮偉祥累計(jì)質(zhì)押公司股份3500萬股，占其持股總數(shù)得10.1%，占公司總股本得1.08%；第九大股東阮興祥累計(jì)質(zhì)押1268萬股，占其持股總數(shù)得37.03%，占公司總股本得0.39%。
值得一提得是，根據(jù)2月22日公告，項(xiàng)志峰曾于2月18日至22日進(jìn)行清倉減持。其通過大宗交易方式減持576萬股，占公司總股本0.1770%，通過集中競(jìng)價(jià)方式減持72股，占公司總股本0.000002%，套現(xiàn)金額達(dá)9592.7萬元。
減持完成后，公司控股股東及實(shí)際控制人由阮水龍、阮偉祥和項(xiàng)志峰變更為阮水龍和阮偉祥。阮水龍與阮偉祥、項(xiàng)志峰分別為父子、翁婿關(guān)系。
把視野拉長(zhǎng)，浙江龍盛曾連續(xù)三年?duì)I利齊升。根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2017年至上年年，公司營(yíng)收分別為151.01億元、190.76億元、213.65億元，同比增長(zhǎng)22.22%、26.32%、12%；歸母凈利潤(rùn)為24.74億元、41.11億元、50.23億元，同比增長(zhǎng)21.92%、66.2%、22.17%。
到上年年，公司則迎來營(yíng)利雙降。當(dāng)年得營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別是156.05億元、41.76億元，同比減少26.96%、16.86%。
浙江龍盛還面臨存貸雙高得困局。前年年，其貨幣資金為40.47億元，短期借債33.84億元，長(zhǎng)期借債100.36億元，應(yīng)付債券30.22億元，一年內(nèi)到期得非流動(dòng)負(fù)債3.43億元，有息負(fù)債合計(jì)167.85億元；上年年，公司貨幣資金66.38億元，短期借債70.52億元，長(zhǎng)期借債69.24億元，應(yīng)付債券結(jié)清，一年內(nèi)到期得非流動(dòng)負(fù)債33.35億元，有息負(fù)債合計(jì)173.11億元。
進(jìn)入2021年，情況仍不容樂觀。上半年，公司貨幣資金為145.22億元，短期借債95.89億元，長(zhǎng)期借債67.7億元，應(yīng)付債券40.42億元，一年內(nèi)到期得非流動(dòng)負(fù)債1.41億元，有息負(fù)債合計(jì)205.42億元。
進(jìn)軍房產(chǎn)
作為染料龍頭，浙江龍盛還涉獵房產(chǎn)業(yè)務(wù)。
中報(bào)顯示，其持有得房產(chǎn)項(xiàng)目包括上虞高鐵新城J3地塊項(xiàng)目、上海市靜安區(qū)黃山路地塊271、275街坊就近安置動(dòng)遷配套商品房項(xiàng)目二期、上海市靜安區(qū)大統(tǒng)基地舊區(qū)改造項(xiàng)目、上海市華興新城項(xiàng)目等。
感謝檢索往年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，浙江龍盛得房產(chǎn)業(yè)務(wù)已然成了“龐然大物”。前年年至上年年上半年，其房產(chǎn)資產(chǎn)總額（不考慮分部間抵消）分別為242.96億元、258.05億元、336.61億元，占總資產(chǎn)得47.1%、45.82%、49.14%。
不過，房產(chǎn)業(yè)務(wù)得負(fù)債始終高企。上述時(shí)間內(nèi)，公司房產(chǎn)業(yè)務(wù)負(fù)債總額分別為187.46億元、208.23億元、287.86億元，占總負(fù)債得75.7%、79.27%、79.2%。另一方面，房產(chǎn)業(yè)務(wù)得營(yíng)收分別是24.34億元、1.83億元、6042.62萬元，僅占總營(yíng)收得11.39%、1.17%、0.72%。
房產(chǎn)業(yè)務(wù)也致使浙江龍盛得存貨賬面余額處于高位。前年年至上年年上半年，其存貨賬面余額分別為229.89億元、241.92億元、257.91億元；而房產(chǎn)開發(fā)成本則為179.88億元、199.39億元、213.32億元，占比高達(dá)78.25%、82.42%、82.71%。
盡管如此，浙江龍盛加碼房產(chǎn)業(yè)務(wù)得步伐也沒有停歇。6月30日，公司公告，其全資子公司上海晟諾置業(yè)有限公司與上海市靜安區(qū)規(guī)劃和自然資源局簽署合同，擬以79.84億元受讓靜安區(qū)天目社區(qū)協(xié)議出讓地塊。
此外，根據(jù)臥龍地產(chǎn)7月19日公告，基于對(duì)公司未來發(fā)展前景及投資價(jià)值得認(rèn)可，上年年7月18日至2021年7月17日，浙江龍盛增持了臥龍地產(chǎn)股份2748.24萬股，增持金額為1.38億元，增持后浙江龍盛共計(jì)持股臥龍地產(chǎn)13.92%。
感謝致電致函臥龍地產(chǎn)董秘辦，欲就公司經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行采訪，截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。
見習(xí)感謝 胡安墉
感謝 王麗穎
孫霄
