元旦收假第一天，在降準(zhǔn)的激勵(lì)下，萬(wàn)馬奔騰，股票都在漲。真漲、假漲不一而足，投資者要有一雙火眼金睛，去分辨真?zhèn)危?/p>
降準(zhǔn)利好什么？
地產(chǎn)、建材、建筑和銀行等“周期+金融”是最占優(yōu)的品種，因此今天他們也是表現(xiàn)比較突出的。應(yīng)該說(shuō)整個(gè)周期股板塊，他有基本面的改善，也有估值修復(fù)的要求，這在上午我們已經(jīng)論述過(guò)。
而至于銀行，則應(yīng)該分開(kāi)來(lái)看，銀行和銀行不一樣，因而降準(zhǔn)、降息對(duì)于銀行的影響也是不一樣的。
具體來(lái)說(shuō)，降準(zhǔn)更有利于中小銀行的發(fā)展。
由于中小銀行攬儲(chǔ)成本較高，央行降準(zhǔn)后可以釋放更多的可貸資金，對(duì)于提升中小銀行的資金營(yíng)運(yùn)效率提升比大型銀行更高。所以我目前更看好的還是競(jìng)爭(zhēng)力突出的股份制商業(yè)銀行。
而大批城商行、農(nóng)商行設(shè)立時(shí)間短、競(jìng)爭(zhēng)力薄弱，同時(shí)由于城商行的地域性限制，以及壞賬并未充分暴露，投資者應(yīng)當(dāng)予以一定程度的警惕。
但……今天發(fā)生的事情跟這個(gè)邏輯是相反的……
我們看到互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、元器件、文化娛樂(lè)，這些高估值品種今天大幅度的回升。相反的話，在元旦前表現(xiàn)比較強(qiáng)勁的周期性的品種，特別是房地產(chǎn)今天是明顯的沖高回落的走勢(shì)。
這是為什么？
我認(rèn)為這個(gè)符合事物的發(fā)展規(guī)律！因?yàn)槭挛锒际遣ɡ耸角斑M(jìn)，而非線性進(jìn)化的。
房地產(chǎn)為代表的周期性的股票，在元旦前那一波漲幅較快，現(xiàn)在利好來(lái)了緩一緩也是正常的。但你反觀中國(guó)電建、中國(guó)鐵建、中國(guó)建筑這些今年沒(méi)漲的，今天就表現(xiàn)還不錯(cuò)，說(shuō)明它本身是復(fù)合邏輯的。
而互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體這些之前漲幅較弱，現(xiàn)在有降準(zhǔn)利好，再反彈反彈，吸引更多散戶跟風(fēng)，主力再出出貨。
所以他們是假漲，未來(lái)是真跌！
只買(mǎi)低估值，不買(mǎi)高估值，這是價(jià)值投資者的鐵律，市場(chǎng)他是輪動(dòng)的，今年這一類股票起來(lái)了，明年就要換一批、歇一歇，今天年都漲幾倍了，明年再拉幾倍這可能嗎？所以明年的行情結(jié)構(gòu)，可能跟今年大不一樣。
我的觀點(diǎn)很明確，明年資金會(huì)轉(zhuǎn)向低估值，炒作的股票有、但很難把握，低估值的行情比較確定。
但大家也要注意一點(diǎn)，周期股一般都是一個(gè)波段、接著一個(gè)波段的這種波段性行情，和貴州茅臺(tái)、五糧液等這一類消費(fèi)股的股價(jià)特征和模式是不一樣的，你不能去看他漲的越好，就越去追逐，不能簡(jiǎn)單套用。
還有最后一點(diǎn)，中午的留言非常豐富，我看大家2019年收獲都不錯(cuò)，那么2020年，繼續(xù)保持、再接再厲！
新的一年，祝大家財(cái)源廣進(jìn)、萬(wàn)事如意！
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文觀點(diǎn)由孫文勝（執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0600611010005）、張峰華（執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0600619080001）編輯整理。內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資意見(jiàn)！本公眾號(hào)上不提供具體的買(mǎi)入、賣出指導(dǎo)，過(guò)往戰(zhàn)績(jī)不預(yù)示產(chǎn)品未來(lái)表現(xiàn)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！
