2021H1全球RNA療法投資報(bào)告：新技術(shù)層出

RNA 是生物體內(nèi)的重要大分子，遺傳信息由DNA經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)錄傳遞到RNA，再由RNA翻譯為蛋白質(zhì)，調(diào)控著生命體的多種生理活動(dòng)。RNA療法多作用于mRNA，通過(guò)沉默或激活靶基因的表達(dá)實(shí)現(xiàn)治療的目的。

相比傳統(tǒng)小分子藥物和抗體藥物，RNA療法具有諸多優(yōu)勢(shì)也很多，比如靶向特異性強(qiáng)、靶點(diǎn)豐富、藥物設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單、藥物作用持久等。目前全球各家藥企、機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)的RNA療法種類(lèi)較多，主要類(lèi)別為反義寡核苷酸（ASO）、RNA干擾（RNAi）療法、信使RNA（mRNA）等。已上市的RNA療法類(lèi)型主要是ASO和siRNA。

RNA療法的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順的。以RNAi療法為例，在2000年代初RNAi療法曾有過(guò)一段時(shí)間的輝煌發(fā)展，在罕見(jiàn)遺傳病、癌癥和傳染病等領(lǐng)域都有RNAi療法的開(kāi)發(fā)，但是在后續(xù)臨床試驗(yàn)中，藥物的療效不佳、安全性問(wèn)題逐漸凸顯，多個(gè)RNAi項(xiàng)目被迫終止開(kāi)發(fā)。直到2018年FDA批準(zhǔn)了Alnylam的patisiran上市，才讓RNAi療法重新得到關(guān)注。

近10年，以siRNA為代表的RNA療法不斷突破，新療法、新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，尤其是在新冠疫情中大放異彩的mRNA療法，也讓我們看到了這一領(lǐng)域未來(lái)巨大的潛力。

此外，廣義的RNA療法還包括以RNA為靶點(diǎn)的各類(lèi)藥物，本報(bào)告也對(duì)這類(lèi)型療法做了分析。

28起投融資：我國(guó)企業(yè)占三成

2021H1全球RNA療法領(lǐng)域共有28起投融資事件，6月份多達(dá)8起，融資金額也最高，達(dá)3.93億美元。

從藥物類(lèi)型來(lái)看，mRNA療法最吸金，10家公司累計(jì)融資4.17億美元，其次是環(huán)狀RNA療法，3家公司累計(jì)融資2.2億美元。此外，值得關(guān)注的是，2021H1，3起RNA藥物遞送技術(shù)相關(guān)的融資累計(jì)金額也達(dá)1.99億美元。

mRNA：信使RNA；siRNA：小干擾RNA；ASO：反義寡核苷酸；miRNA：微小RNA；saRNA：小激活RNA；lncRNA：長(zhǎng)鏈非編碼RNA；其她：未披露藥物性質(zhì)的RNA療法

2021H1的RNA療法融資主要發(fā)生在外國(guó)、我國(guó)和歐洲，數(shù)量分別為13家，9家和4家，并且多數(shù)為種子輪、天使輪和A輪的早期融資。

在2021H1獲得融資的國(guó)外RNA企業(yè)中，融資金額最高的是DTx Pharma，其核心技術(shù)為RNA藥物的遞送，完成了1億美元的B輪融資。

在2021H1完成融資的我國(guó)企業(yè)中，9家企業(yè)中有5家主攻mRNA技術(shù)，融資金額最大的是斯微生物，完成了近2億美元的融資。

18起交易合作：多家巨頭出手

2021H1 RNA療法領(lǐng)域共有18起交易合作，技術(shù)類(lèi)型多樣，包括mRNA、siRNA、saRNA、ASO、miRNA以及RNA合成和遞送相關(guān)的技術(shù)。多家企業(yè)通過(guò)合作和收購(gòu)擴(kuò)充和拓展自己的療法管線。

Genentech在1月分別在靶向RNA的小分子和siRNA兩項(xiàng)技術(shù)上達(dá)成合作，與Ribometrix的合作金額更是高達(dá)10億美元。

另外一項(xiàng)大額交易是禮來(lái)與MiNA Therapeutics在saRNA技術(shù)領(lǐng)域的合作，合作金額最高達(dá)12.5億美元。此外，MiNA 在2021H1還獲得了與Servier高達(dá)2.2億歐元的一項(xiàng)合作。

除了羅氏、禮來(lái)和Servier，2021年上半年也有渤健、武田等巨頭在RNA療法領(lǐng)域展開(kāi)布局。渤健是與Atalanta Therapeutics達(dá)成了合作，開(kāi)發(fā)神經(jīng)疾病的RNAi療法，武田則是押注了靶向RNA的小分子療法，與Anima Biotech的合作金額最高達(dá)12億美元。

國(guó)內(nèi)方面，備受關(guān)注的百濟(jì)神州也一擲千金，攜手Strand Therapeutics開(kāi)發(fā)用于實(shí)體瘤治療的mRNA療法。

新技術(shù)層出不窮：saRNA、環(huán)狀RNA引人注目

靶向RNA的小分子

大部分傳統(tǒng)小分子藥物的靶點(diǎn)是蛋白質(zhì)，但整個(gè)蛋白組只有一小部分蛋白可成藥，直接靶向RNA轉(zhuǎn)錄物的藥物更少。但利用小分子來(lái)調(diào)控RNA有著很大的優(yōu)勢(shì)，可轉(zhuǎn)錄的RNA比翻譯出的蛋白質(zhì)更多，而且小分子藥物還具有可口服的優(yōu)勢(shì)。

在靶向RNA的療法中，siRNA和ASO這兩類(lèi)藥物特異性較高，但靶器官范圍狹窄（多為肝臟和肌肉）、肝外遞送難等問(wèn)題仍然制約著療法的開(kāi)發(fā)。小分子則沒(méi)有這種障礙，而且小分子很容易在體內(nèi)分布。

現(xiàn)有開(kāi)發(fā)靶向RNA小分子的生物技術(shù)公司除了Ribometrix，還有Arrakis Therapeutics、Expansion Therapeutics等，值得注意的是，除了Ribometrix，Arrakis去年4月與羅氏也達(dá)成了一項(xiàng)合作，除了1.9億美元的現(xiàn)金預(yù)付款，未來(lái)交易的總金額可能達(dá)到數(shù)10億美元。

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saRNA

靶向療法一般以靶向抑制最為火熱，無(wú)論是小分子，還是RNA療法領(lǐng)域比較成熟的ASO和siRNA，抑制致病蛋白的表達(dá)是大部分療法的治療原理。

但是saRNA另辟蹊徑，這種技術(shù)面向的疾病是常見(jiàn)的腫瘤、代謝疾病、自身免疫疾病等，saRNA通過(guò)將內(nèi)源性轉(zhuǎn)錄復(fù)合物募集到靶基因，導(dǎo)致mRNA表達(dá)增加，目標(biāo)蛋白發(fā)生上調(diào)，發(fā)揮治療效果。研究已經(jīng)證實(shí)，天然表達(dá)的和表觀遺傳沉默的靶蛋白水平都可以在saRNA治療后發(fā)生上調(diào)。

RNA激活由李龍承博士在 2006年首次發(fā)現(xiàn)并命名，獲得技術(shù)授權(quán)的MiNA獲得了眾多制藥巨頭的青睞，除了禮來(lái)與Servier，MiNA此前還和勃林格殷格翰和阿斯利康達(dá)成了合作，目前發(fā)展最快的項(xiàng)目已進(jìn)入臨床II期。

李龍承博士也已在國(guó)內(nèi)創(chuàng)辦了中美瑞康，專(zhuān)注于RNA激活療法的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，今年2月，中美瑞康宣布完成了1.2億元A輪融資。

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環(huán)狀RNA

與傳統(tǒng)的線性RNA相比，環(huán)狀RNA不具有5' 末端的帽子和3' 末端的poly(A)尾巴，由共價(jià)鍵形成的環(huán)狀結(jié)構(gòu)可保護(hù)其免于核酸酶的降解，因此具有高穩(wěn)定性和半衰期長(zhǎng)的特點(diǎn)。

在2021H1完成融資的3家開(kāi)發(fā)環(huán)狀RNA的企業(yè)都是利用了RNA病毒能無(wú)帽翻譯所依賴(lài)的內(nèi)部核糖體進(jìn)入位點(diǎn)（internal ribosomeentry site，IRES）來(lái)進(jìn)行環(huán)狀RNA的開(kāi)發(fā)。

Orna Therapeutics將其開(kāi)發(fā)的環(huán)狀RNA命名為oRNA，通過(guò)環(huán)化線性RNA和利用IRES技術(shù)來(lái)提高蛋白質(zhì)的產(chǎn)量。

oRNA最突出的應(yīng)用領(lǐng)域是能將嵌合抗原受體（CAR）直接遞送到患者體內(nèi)的免疫細(xì)胞來(lái)進(jìn)行原位CAR療法，當(dāng)前部分免疫療法需要將患者細(xì)胞進(jìn)行體外修飾再進(jìn)行回輸，oRNA則有希望解決這種局限性。

oRNA的制造（來(lái)源：Orna）

Laronde也是利用IRES生成了可以啟動(dòng)連續(xù)翻譯的eRNA（endless RNA）。因?yàn)閑RNA沒(méi)有游離末端，所以不會(huì)被先天免疫系統(tǒng)或核酸外切酶識(shí)別，具有高度穩(wěn)定和延長(zhǎng)療效的特性。

改變蛋白編碼盒（protein-coding cassette）即可生產(chǎn)多種蛋白（來(lái)源：Laronde）

國(guó)內(nèi)的環(huán)碼生物尚未披露公司所開(kāi)發(fā)的環(huán)狀RNA的技術(shù)細(xì)節(jié)，根據(jù)公司科學(xué)創(chuàng)始人王澤峰研究員團(tuán)隊(duì)在RNA環(huán)化方面發(fā)表的論文我們可略知一二。

具有IRES的環(huán)狀RNA的生成（來(lái)源：Cell Research）

在2015年發(fā)表于RNA雜志和2017年發(fā)表于Cell Research雜志上的兩篇論文中，研究人員通過(guò)反向剪接（backsplicing）前體mRNA產(chǎn)生了環(huán)狀RNA，也是利用了IRES的作用模式，具體采用的是含有 m6A（N6-甲基腺苷）位點(diǎn)的短序列作為IRES來(lái)促進(jìn)環(huán)狀RNA進(jìn)行不依賴(lài)于帽子結(jié)構(gòu)的翻譯。

小結(jié)

相較于十分成熟的小分子和抗體療法，RNA療法開(kāi)發(fā)尚處早期階段。但是作為一種基因藥物，她調(diào)控的是生命現(xiàn)象更深的層次。

RNA療法的發(fā)展也是創(chuàng)新藥在曲折中前行的一個(gè)縮影，一路坎坷更加印證了如今所獲關(guān)注的得來(lái)不易。

在基因療法、細(xì)胞療法、RNA療法的開(kāi)發(fā)中，我國(guó)企業(yè)的發(fā)展浪潮有目共睹。隨著眾多海外人才歸國(guó)創(chuàng)業(yè)，在國(guó)內(nèi)為創(chuàng)新藥發(fā)展提供的有利條件下，相信RNA療法在我國(guó)會(huì)取得更大的突破。

聲明：本報(bào)告僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。信息如有疏漏，歡迎補(bǔ)充。

參考資料：

[1] Wang Y, Wang Z. Efficient backsplicing produces translatable circular mRNAs. RNA (2015)

[2] Yang, Y., Fan, X., Mao, M. et al. Extensive translation of circular RNAs driven by N6-methyladenosine. Cell Research (2017)