【數(shù)據(jù)論市】
1、9月13日，滬深兩市全天成交額達(dá)14632億元，較上一交易日減少807億元；
2、滬指全天窄幅震蕩，尾盤收漲0.33%；深成指、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較弱，深成指收跌0.45%，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.17%；
3、兩市共2477只個(gè)股上漲，1890只個(gè)股下跌，104家個(gè)股漲停，去掉ST及未開(kāi)板新股外漲停86家，去掉ST外8家個(gè)股跌停；
4、北向資金全天凈賣出38.25億元，其中滬股通凈賣出5.92億元，深股通凈賣出32.33億元。
【行情點(diǎn)評(píng)】
三大指數(shù)午后繼續(xù)分化，滬指圍繞零軸窄幅震蕩。盤面上，化工板塊午后上演漲停潮，磷化工、農(nóng)藥、有機(jī)硅等領(lǐng)漲，云天化（600096）、六國(guó)化工（600470）、新安股份（600596）等近30股漲停。煤炭、有色板塊同樣大漲，冀中能源（000937）、盤江股份（600395）等逾10股漲停。鋰電池板塊午后有所回流，江特電機(jī)（002176）回封漲停，雅化集團(tuán)（002497）、川能動(dòng)力（000155）、盛新鋰能（002240）等跟隨上漲，不過(guò)板塊權(quán)重股天齊鋰業(yè)（002466）、贛鋒鋰業(yè)（002460）總體表現(xiàn)一般。
總體來(lái)看，資金午后沿著化工、煤炭等周期方向進(jìn)一步發(fā)酵，部分資金回流鋰電池博弈明日澳礦第二次拍賣。
【市場(chǎng)熱點(diǎn)】
1、化工
受商品現(xiàn)貨漲價(jià)刺激，今日化工板塊高開(kāi)高走，午后上演漲停潮，其中磷化工、有機(jī)硅、農(nóng)藥等領(lǐng)漲，六國(guó)化工、川發(fā)龍蟒（002312）、新農(nóng)股份（002942）等近30股漲停，有機(jī)硅方面，2500億市值個(gè)股合盛硅業(yè)（603260）午后更是一度沖擊漲停，走出近乎地天板走勢(shì)。
今日，磷酸、黃磷等磷化工相關(guān)品種漲幅驚人，磷酸單日漲幅達(dá)7.67%,黃磷漲幅達(dá)5.92%，雙雙位列商品現(xiàn)貨漲幅榜前列。
剛剛公布的8月新能源乘用車國(guó)內(nèi)零售滲透率創(chuàng)新高達(dá)17.1%，其銷量持續(xù)增長(zhǎng)帶動(dòng)動(dòng)力鋰電池出貨量飆升，從而帶動(dòng)全球動(dòng)力電池產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)充。鋰電池火熱的背后則是氟、磷等化工原料漲價(jià)，帶動(dòng)相關(guān)上市公司股價(jià)走出波瀾壯闊的行情。
海通證券表示，磷化工企業(yè)進(jìn)軍磷酸鐵鋰優(yōu)勢(shì)顯著，具有工業(yè)級(jí)磷酸一銨和凈化磷酸產(chǎn)能的磷化工企業(yè)，一方面具備原料成本優(yōu)勢(shì)，另一方面可以對(duì)磷酸鐵的大規(guī)模發(fā)展提供原料保障，因此積極進(jìn)軍磷酸鐵領(lǐng)域，未來(lái)有望在磷酸鐵市場(chǎng)占據(jù)較大份額。
看好具備磷礦、鐵源、能源等上游資源優(yōu)勢(shì)，并能夠率先實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展的磷化工企業(yè)在磷酸鐵/磷酸鐵鋰行業(yè)的快速發(fā)展中取得成功。
2、煤炭
今日，焦煤、焦炭期貨主連大幅下挫的情況下，A股煤炭概念板塊午后卻持續(xù)走強(qiáng)，截至收盤，板塊指數(shù)收漲，冀中能源、盤江股份、昊華能源（601101）等多股漲停。
7月下旬以來(lái)，雙焦市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲，現(xiàn)貨價(jià)格、期貨價(jià)格不斷刷出新高。為什么在下游粗鋼限產(chǎn)的背景下，雙焦還能如此迫切的上漲，其核心原因是焦煤的供應(yīng)緊缺，從而導(dǎo)致了焦炭的供應(yīng)短缺，在焦煤成本不斷推升的背景下，焦炭?jī)r(jià)格也在屢創(chuàng)新高。另外，粗鋼上游的另外一個(gè)原材料鐵礦石價(jià)格不斷下跌，也給雙焦的上漲創(chuàng)造了空間。
后期，盡管可能受到疫情防控、惡劣天氣等因素的影響，預(yù)計(jì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍將保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，各地區(qū)各部門將努力保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，預(yù)計(jì)全社會(huì)發(fā)用電量將保持較快增長(zhǎng)，這將對(duì)電煤需求形成支撐。
季節(jié)性煤炭需求將會(huì)回落。9、10月份是煤炭消費(fèi)淡季，隨著氣溫下降，電廠煤耗水平將明顯回落，不過(guò)目前各環(huán)節(jié)存煤水平明顯偏低，預(yù)計(jì)后期電廠補(bǔ)庫(kù)存需求將有所增加。
【機(jī)構(gòu)策略】
安信證券：以“寧組合”為代表的高景氣長(zhǎng)賽道的新一輪行情正蓄勢(shì)待發(fā)
我們?cè)赋鯝股投資從中期角度看，最關(guān)鍵的是高景氣度投資，這是由資金風(fēng)險(xiǎn)偏好、預(yù)期收益率、考核期等多方面因素決定的。今年在雙碳與供需缺口背景下，新能源與舊能源都有高景氣屬性，因此出現(xiàn)了輪動(dòng)表現(xiàn)，但新能源景氣本質(zhì)是滲透率長(zhǎng)邏輯，而舊能源最終是找到新的價(jià)格波動(dòng)中樞。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們認(rèn)為以“寧組合”為代表的高景氣長(zhǎng)賽道這一A股主線新一輪行情正蓄勢(shì)待發(fā)。
從基本面來(lái)看，行業(yè)高景氣獲得中報(bào)以及中觀高頻數(shù)據(jù)驗(yàn)證，甚至不斷超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。從行業(yè)輪動(dòng)節(jié)奏的時(shí)間與空間來(lái)看，以寧組合為代表的高景氣長(zhǎng)賽道主線調(diào)整整固期接近尾聲，新一輪行情蓄勢(shì)待發(fā)。短期從風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)看，中美關(guān)系的階段性緩和，或?qū)榘雽?dǎo)體、光伏、5G、出口品等板塊帶來(lái)利好。配置方向仍以高景氣賽道為主：
1)配置性機(jī)會(huì)，高景氣長(zhǎng)賽道：繼續(xù)看好，逢調(diào)整布局：新能源上游(包括相關(guān)有色、化工等)、軍工、專精特新“小巨人”。
2)交易性機(jī)會(huì)，低估值階段性高景氣：鋼鐵、煤炭、券商、建筑等。
國(guó)泰君安：A股市場(chǎng)正駛向新高推薦券商/新能源/老能源
7月下旬以來(lái)，A股市場(chǎng)連續(xù)38個(gè)交易日錄得萬(wàn)億成交，既包含了存量資金的博弈，表現(xiàn)為換手率的提高(0.61%→1.49%)；更反映了新的增量資金持續(xù)入場(chǎng)，推升股市站上近六年新高。
行業(yè)配置：推薦券商/新能源/老能源。一方面，財(cái)富管理業(yè)務(wù)助力券商二次成長(zhǎng)曲線。另一方面，考慮主賽道景氣向上趨勢(shì)延續(xù)，總量需求修復(fù)較弱之下，盈利優(yōu)勢(shì)仍舊突顯，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)需追尋三次能源革命下的供需緊平衡方向。
重點(diǎn)行業(yè)推薦：1)首推券商；2)持續(xù)推薦光伏，新能源車兩條超級(jí)賽道配置機(jī)會(huì)；3)周期板塊中的景氣方向則在鋼鐵、鋁、玻璃等供需格局有改善的賽道。
