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獨角金融
沉寂了一段時間的網(wǎng)貸行業(yè)，因為小贏科技摘得網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，讓這個行業(yè)再次引起關(guān)注。
巔峰時期5000余家P2P到2020年底“清零”，絕大多數(shù)平臺徹底消失在歷史舞臺；少數(shù)平臺得以生存，轉(zhuǎn)型小貸業(yè)務(wù)便是生存方式之一，但其中的難度不言而喻。
根據(jù)“網(wǎng)絡(luò)小貸征求意見稿”,借貸門檻相比以往大幅度提高:聯(lián)合貸業(yè)務(wù)，要求網(wǎng)絡(luò)小貸公司出資比例蕞低30%；在華夏開展業(yè)務(wù)，則要求網(wǎng)絡(luò)小貸公司注冊資本達到10億元。
對于存量業(yè)務(wù)清零的P2P平臺來說，接下來又該如何選擇？
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重獲新生
5月26日，小贏科技（NYSE：XYF)發(fā)布公告稱，公司收到深圳市地方金融監(jiān)督管理局關(guān)于批準(zhǔn)深圳市小贏小額貸款有限責(zé)任公司（下稱“小贏小貸”）業(yè)務(wù)資格的函，取得華夏互聯(lián)網(wǎng)小額貸款牌照。
小贏科技表示，小贏小貸將在接下來的幾個月內(nèi)，按照相關(guān)規(guī)定至深圳市市場監(jiān)督管理部門辦理公司的工商登記手續(xù)，在領(lǐng)取工商營業(yè)執(zhí)照后正式開業(yè)。
工商信息顯示，小贏科技2016年10月份在深圳成立，實繳資本10億元，公司實際控制人為唐越，蕞終受益股份87.09%。2018年9月，該公司在美國紐交所上市，2020年12月，小贏科技旗下網(wǎng)貸業(yè)務(wù)徹底清退。
小贏科技科技總裁李侃表示：小贏科技獲得華夏性小貸牌照，對小贏科技今后的發(fā)展，和未來行業(yè)的發(fā)展都具有重要的意義，為自身的合規(guī)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，也對行業(yè)的發(fā)展開創(chuàng)了新的機遇。
早在2019年11月前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，民間借貸、保險、基金、小貸、甚至是銀行，紛紛搭上互聯(lián)網(wǎng)的快速車道，而網(wǎng)絡(luò)小貸牌照也水漲船高，成為各路資本爭相競逐的一大資源。
當(dāng)P2P行業(yè)的監(jiān)管趨嚴，轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)小貸，曾一度被業(yè)內(nèi)認為是網(wǎng)貸平臺的不二一家。
2019年11月底，互金風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》(即“83號文”)，給出了P2P轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)小貸所滿足的條件主要包括：存量業(yè)務(wù)無嚴重違法違規(guī)、有符合條件的股東和管理團隊，金融科技實力等。
頭部P2P平臺百分百兌付非常不易，而做到業(yè)務(wù)清零后成功轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)小貸, 其中的難度更是不言而喻。
有業(yè)內(nèi)人士對獨角金融表示，深圳地區(qū)這次的支持對P2P平臺轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)小貸的機構(gòu)來說，是比較難得的。小贏科技這次能夠獲得該牌照，期間也可能遇到了一些波折，公司高管也在去年曾對外稱將于去年年底批復(fù)，結(jié)果拖到了現(xiàn)在，本來業(yè)內(nèi)都覺得快沒戲了。
與去年11月27日監(jiān)管層宣布的 “網(wǎng)貸機構(gòu)完全歸零”相比，如今獲此牌照，也讓同類機構(gòu)看到更多曙光。
騰訊云圖庫
一旦網(wǎng)絡(luò)小貸牌照“開閘”，價格、門檻再高，或也難擋從艱難中脫穎而出的同類平臺追求網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的熱情。
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背后的故事
網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，被看作為金融體系中的“毛細血管”，一度成為市場稀缺資源。網(wǎng)貸天眼曾統(tǒng)計顯示，截至2017年11月，市場上網(wǎng)絡(luò)小貸牌照數(shù)量為249張。
在互聯(lián)網(wǎng)巨頭中，螞蟻集團、百度、騰訊、京東、小米、蘇寧、今日頭條、滴滴等均擁有該牌照。除此之外，游戲、影視、乳業(yè)公司也紛紛跨界爭搶這一牌照。
一位小貸行業(yè)從業(yè)人員表示，此前哪個地區(qū)政策松，股東就去哪里新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司。
例如，重慶地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)小貸杠桿可以做到2-3倍，近幾年重慶吸引了包括螞蟻集團、百度、京東數(shù)科、蘇寧、小米、美團、海爾、滴滴等公司在此注冊成立小貸公司。
但隨著現(xiàn)金貸質(zhì)量良莠不齊，利率畸高等問題影響，2017年11月 21 日，網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化。
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》，要求立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司。此后，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照一直處于收緊狀態(tài)。
對于有實力的P2P玩家，他們曾一度希望通過增資、合并、持股等形式爭取網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。按照“83號文”的P2P平臺申請資格，截至目前，僅有4家確認獲批轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司。
具體來看，除了小贏科技外，坐擁三張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的陸金所，其首席財務(wù)官鄭錫貴在2020年第四季度財報答問環(huán)節(jié)中透露，公司在華夏范圍內(nèi)擁有三個在線小額貸款許可證，但還沒有得到監(jiān)管機構(gòu)對這些業(yè)務(wù)下一階段發(fā)展的明確和確認。這些牌照暫不在使用中。
其余2家網(wǎng)絡(luò)小貸公司分別為：撫州市新浪網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司、杭州金投行網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司，兩家網(wǎng)絡(luò)小貸公司分別由“易e貸”以及“金投行”轉(zhuǎn)型而來。
嘉銀金科(NASDAQ：JFIN)、信也科技(原名“拍拍貸”，NYSE：FINV)、樂信(NASDAQ：LX)等平臺，已于去年12月底前完成了P2P業(yè)務(wù)的清退，目前三家平臺均以助貸業(yè)務(wù)為主。
在這個賽道上，有人爭搶，也有人退出，還有個別網(wǎng)絡(luò)小貸公司命途坎坷。
部分小貸公司股東被接二連三變更且頻繁陷入危局，自身曾遭遇股權(quán)被流拍的窘境，比如中新（黑龍江）互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司(簡稱“中新小貸”)。
在同類公司中較早拿到（2017年8月）網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的和信貸，2019年9月則主動放棄網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。如今，和信貸的P2P業(yè)務(wù)還處于艱難兌付中。
近半年以來，多家網(wǎng)絡(luò)小貸公司股東撤退步伐更是加快。比如，世聯(lián)行8.06億出售世聯(lián)小貸所持信貸資產(chǎn)、赫美拍賣持有的赫美小貸股權(quán)，奧馬電器擬出售子公司寧夏錢包金服小額貸款有限公司（簡稱“寧夏小貸”）全部的74.9%股權(quán)。
部分網(wǎng)絡(luò)小貸公司被“放棄”，這是否意味著，曾經(jīng)的“香餑餑”已經(jīng)變成了“燙手的山芋”？
獨角金融注意到，上述遭遇波折的網(wǎng)絡(luò)小貸公司，其中奧馬電器子公司網(wǎng)金投資欠寧夏小貸1100余萬元、世聯(lián)行轉(zhuǎn)讓世聯(lián)小貸交易完成后將獲取662.32萬元損益，對于該筆交易，世聯(lián)行認為有利于公司盤活存量資產(chǎn)，而赫美小貸、中新小貸的股權(quán)被轉(zhuǎn)讓，主要與大股東深陷債務(wù)泥潭有關(guān)。
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價值幾何？
小貸公司，試點始于2008年，經(jīng)營范圍局限于區(qū)域性從事小貸業(yè)務(wù)。2010年，阿里小貸成立，打破了小貸公司的經(jīng)營模式，基于依托電商進行線上放貸，不受區(qū)域制約，經(jīng)營模式從地方升級至華夏，也被稱為網(wǎng)絡(luò)小貸的“鼻祖”。
根據(jù)“83號文”，網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)小貸的準(zhǔn)入門檻，對擬轉(zhuǎn)型網(wǎng)貸機構(gòu)設(shè)立的單一省級區(qū)域經(jīng)營的小貸公司注冊資本不低于人民幣5000萬元(出資形式為貨幣)；對擬轉(zhuǎn)型網(wǎng)貸機構(gòu)設(shè)立的華夏經(jīng)營的小貸公司注冊資本不低于10億元(出資形式為貨幣)，首期實繳貨幣資本不低于人民幣5億元。
圖片pixabay
據(jù)獨角金融不完全統(tǒng)計顯示，截至目前，6家網(wǎng)絡(luò)小貸公司注冊資本達到50億元，分別為：重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（注冊資本120億元）、南寧市金通小額貸款有限公司（注冊資本89.89億元）、重慶度小滿小額貸款有限公司（注冊資本70億元）、重慶蘇寧小額貸款有限公司（注冊資本60億元）、深圳市財付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸款有限公司（注冊資本50億元）以及中新小貸（注冊資本50億元）。
至少10家網(wǎng)絡(luò)小貸公司注冊資本達10億元，包括螞蟻商誠小貸、重慶萬達小貸、京東同盈小貸、小米小貸、美團小貸、拉卡拉小貸、浙農(nóng)小貸、隆攜小貸、TCL小貸、小雨點小貸等。
網(wǎng)絡(luò)小貸，業(yè)務(wù)模式主要包括助貸和聯(lián)合貸款兩種。
助貸業(yè)務(wù)，即資金提供方通過助貸平臺方的撮合，通過互聯(lián)網(wǎng)向資金需求方發(fā)放貸款的行為，并不直接參與出資。
那么，助貸業(yè)務(wù)是否也要持牌經(jīng)營，柒財智庫高級研究員畢研廣稱，未來要想深度參與金融業(yè)務(wù)，金融科技公司必須持牌經(jīng)營，需要符合監(jiān)管路徑和要求。只有自身定位越發(fā)清晰，今后發(fā)展的路徑才能更加明朗。
聯(lián)合貸款，即小貸公司作為資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)為借款人核定授信額度，在匹配資金方并完成信貸審核后，由小貸公司和資金方共同向借款人發(fā)放貸款。
“83號文”之后，去年11月份銀保監(jiān)會與央行等部門共同起草的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“網(wǎng)絡(luò)小貸征求意見稿”），對網(wǎng)絡(luò)小貸杠桿提出了要求。
“網(wǎng)絡(luò)小貸征求意見稿”中規(guī)定，在聯(lián)合貸款上，網(wǎng)絡(luò)小貸公司在開展業(yè)務(wù)時，對于單筆聯(lián)合貸款的出資比例不得低于30%。
以螞蟻集團為例，此前只利用極少本金的螞蟻集團，在2.15萬億元(截至2020年6月30日)的貸款中，屬于螞蟻集團的表內(nèi)貸款占比只有2%，其余的98%的資金來自合作金融機構(gòu)和發(fā)行ABS?！熬W(wǎng)絡(luò)小貸征求意見稿”發(fā)布后，也給螞蟻集團帶上了“緊箍咒”。
在對外融資上，監(jiān)管要求互聯(lián)網(wǎng)小貸公司通過銀行、股東借款等非標(biāo)融資形式融入資金的余額不得超過凈資本的1倍、通過發(fā)行債券、ABS等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過凈資本的4倍。
這實際上是給市場釋放出了網(wǎng)絡(luò)小貸將迎來更加趨嚴的監(jiān)管信號，擁有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的機構(gòu)，對于頭部公司而言更多將選擇增加出資比例，或者通過增資實現(xiàn)降杠桿。對于中尾部分公司，要么縮減融資規(guī)模，約束相對較大。
網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)，已經(jīng)告別野蠻生長時代，當(dāng)優(yōu)勝劣汰后，網(wǎng)絡(luò)小貸公司也正無限接近新一輪的規(guī)范化發(fā)展。你對它的牌照價值是如何看待的？歡迎留言討論。
