財聯(lián)社（南京，感謝 武超）訊，僅僅六年時間，一家公司從當(dāng)初被收購時得7.2億元，如今卻被60萬元賤賣，新寧物流為何如此操作？
投資者疑問，新寧物流（300013.SZ）2015年收購廣州億程交通信息有限公司（以下簡稱“億程信息”）時支付7.2億元得對價，六年后卻60萬元出售，價格差別巨大得同時，公司還豁免億程信息得2.08億元得債務(wù)，這其中是否損害了股東得利益。
深交所也到事情得蹊蹺，并下發(fā)函，新寧物流回復(fù)表示，交易價格是根據(jù)資產(chǎn)評估確定，而豁免債務(wù)則是考慮到億程信息得還款能力與交易對手得購買意愿。
有市場分析人士向財聯(lián)社感謝表示，在億程信息多年連續(xù)虧損得情況下，新寧物流卻不斷為億程信息注入流動資金與提供借款。直到對上市公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生嚴(yán)重影響，且億程信息持續(xù)經(jīng)營能力有重大不確定性，新寧物流才不得已選擇賣出。
疑問之一：為何低價賤賣還豁免超2億元債務(wù)？
新寧物流得主營業(yè)務(wù)是為電子元器件提供物流與供應(yīng)鏈管理服務(wù)，2015年，為了延伸和拓展產(chǎn)業(yè)鏈，新寧物流以發(fā)行股份得方式，將億程信息得百分百股權(quán)收入囊中，從而進入衛(wèi)星導(dǎo)航定位運營服務(wù)領(lǐng)域。
上述市場分析人士向財聯(lián)社感謝稱，自新寧物流并購億程信息后，該公司衛(wèi)星導(dǎo)航定位板塊就一直處于低迷，也沒有完成收購時得業(yè)績承諾，嚴(yán)重背離收購預(yù)期。
“為支持億程信息日常經(jīng)營活動，公司主要通過借款等形式向其提供資金及流動性支持。”新寧物流表示，截至目前，億程信息已經(jīng)對新寧物流形成欠款2.20億元。
億程信息獲得得資金支持，主要用于償還銀行貸款，支付流量費、職工薪酬等各類日常經(jīng)營活動費用，上述借款于日前均已到期。但從財務(wù)指標(biāo)可以看出，截至2021年7月31日，億程信息得貨幣資金僅為752.20萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為219.75%，較2020年末增加90.43%，流動比率及速動比率均不足1。
從審計報告來看，億程信息2020年度歸屬于母公司股東得凈利潤為-5.74億元，2021年1至7月歸屬于母公司股東得凈利潤為-9988萬元。
新寧物流認(rèn)為，2021年1-7月及2020年年度，億程信息凈利潤、經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流凈額及籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流凈額均為負(fù)數(shù)，權(quán)益乘數(shù)及利息倍數(shù)亦為負(fù)數(shù)，因此億程信息短期及長期償債能力較差，公司對其2.20億元借款收回得可能性較低。
深交所對此也下發(fā)函，要求新寧物流說明，判斷2.20億元收回可能性較低得依據(jù)，公司在債務(wù)形成期間是否采取措施以及采取何種措施進行追償，交易所還要求新寧物流結(jié)合評估價值、債務(wù)豁免因素等，量化說明股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格不低于人民幣60萬元得確定過程，并分析轉(zhuǎn)讓價格得公允性。
對此，新寧物流表示，根據(jù)萬隆（上海）資產(chǎn)評估有限公司（以下簡稱“萬隆”）出具得資產(chǎn)評估報告，億程信息得股東全部權(quán)益價值評估值為-2.07億元。新寧物流認(rèn)為，60萬元得交易價格確定方法以評估值為基準(zhǔn)，同時充分考慮了債務(wù)豁免對凈資產(chǎn)得影響，作價公允，不存在損害公司及廣大投資者合法權(quán)益得情形。
不過，有行業(yè)分析人士對財聯(lián)社感謝表示，雖然公司給予解釋，但是60萬元賤賣資產(chǎn)，目前來看有很多不合理性，背后存在什么真實原因，還有待進一步考證，僅僅以公司得說法不足以緩解市場得質(zhì)疑。
疑問之二：交易對手為何尚未浮出水面？
這項交易確實引起了較大爭議，不僅轉(zhuǎn)讓價格低、豁免債務(wù)高，且在相關(guān)公告中，新寧物流對交易對手也未進行披露。
但值得得是，在董事會審議通過《關(guān)于擬轉(zhuǎn)讓全資子公司廣州億程交通信息有限公司百分百股權(quán)暨債務(wù)豁免得議案》時，董事者文明先生對本議案投了棄權(quán)票，者文明是新寧物流股東宿遷京東方面得代表。
者文明認(rèn)為，對未確定交易對手得交易無法發(fā)表意見。
據(jù)了解，者文明目前是現(xiàn)任京東物流技術(shù)發(fā)展部2025實驗室負(fù)責(zé)人，于2020年3月30日起任新寧物流董事。在2021年半年報中，宿遷京東為新寧物流第壹大股東。三個月以來，宿遷京東接連大手筆減持1058.74萬股，持股比例亦由10.00%降至7.63%，現(xiàn)為新寧物流第二大股東。
深交所要求新寧物流說明該交易擬采取得交易方式，目前與交易對手得談判及進展情況，以及公司在交易對手不確定得情況下，董事會即審議通過核心交易條款得背景和原因。在函回復(fù)中，新寧物流仍然沒有披露交易對手得具體信息，只是表示鑒于交易對手尚未確定，公司對交易對手得遴選確定機制及后續(xù)協(xié)議簽署等安排做了明確規(guī)定。
疑問之三：億程信息原關(guān)聯(lián)方且同為新寧物流第壹大股東得曾卓為何疑似占用公司資金？
在深交所得函回復(fù)中，新寧物流還進一步披露了公司資金被占用情形。新寧物流表示，公司疑似存在5820萬元被億程信息原關(guān)聯(lián)方（曾卓、譚平江）非經(jīng)營性占用資金。針對該事項，新寧物流已收到廣州市公安局出具得《立案告知書》。但是，尚未取得有關(guān)機關(guān)得調(diào)查結(jié)果，亦未收回前述疑似被占用資金。
事實上，曾卓得身份并非僅僅是“原關(guān)聯(lián)方”，2021年9月9日，新寧物流披露了《關(guān)于股東宿遷京東振越企業(yè)管理有限公司減持比例達到1%及股份減持?jǐn)?shù)量過半暨公司第壹大股東變更得提示性公告》。根據(jù)公告，截至9月9日，新寧物流第壹大股東由宿遷京東振越企業(yè)管理有限公司（簡稱“宿遷京東”）變更為曾卓。
針對上述5820萬元款項，新寧物流在多次公告中曾提及，公司已經(jīng)數(shù)次通過正式函告、電話、短信、等方式聯(lián)系通知曾卓，要求其提交相關(guān)問題得回復(fù)。但截至目前，公司未收到曾卓得回復(fù)。
