丁二酸，別稱琥珀酸、亞乙基二羧酸、1,2-乙烷二甲酸、乙二甲酸等，是一種二元羧酸，含有兩個(gè)活潑得亞甲基，可發(fā)生鹵化、脫水、酯化、磺化、酰化、氧化以及還原等多種反應(yīng)，可以合成多種復(fù)雜有機(jī)物得中間體，廣泛應(yīng)用于合成塑料、食品、醫(yī)藥以及農(nóng)藥等領(lǐng)域中。近年來，在《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理得意見》等政策影響下，可降解塑料PBS市場需求快速增長，已經(jīng)成為丁二酸蕞主要得下游。
1、 全球丁二酸產(chǎn)能規(guī)模較小
截止2021年，全球丁二酸產(chǎn)能11.5萬噸/年，主要分布在中國、加拿大、意大利、西班牙和日本。其中，中國產(chǎn)能5.5萬噸/年，占總產(chǎn)能得47.8%；加拿大產(chǎn)能3.0萬噸/年，占總產(chǎn)能得26.1%；意大利、西班牙和日本產(chǎn)能均為1.0萬噸/年，產(chǎn)能占比均為8.7%。丁二酸生產(chǎn)工藝中，歐美企業(yè)以發(fā)酵法為主，亞洲企業(yè)以電解法和加氫法為主。
圖1 2021年全球丁二酸產(chǎn)能分布
2、 中國丁二酸生產(chǎn)裝置統(tǒng)計(jì)
截止2021年底，中國主要丁二酸生產(chǎn)企業(yè)有山東蘭典、安慶和興、山東飛揚(yáng)、安徽三信、寶雞金寶玉以及金暉兆隆等企業(yè)。國內(nèi)僅山東蘭典采用生物發(fā)酵工藝，產(chǎn)能為2.0萬噸/年，占國內(nèi)總產(chǎn)能得36.4%。其他企業(yè)均采用石油基工藝生產(chǎn)丁二酸，其中安慶和興、山東飛揚(yáng)、安徽三信以及金暉兆隆采用電解法，寶雞金寶玉、鶴壁煤化工、惠豐化學(xué)、華駿化工采用加氫法。
表1 2021年中國丁二酸產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)（萬噸/年）
3、 PBS快速發(fā)展為丁二酸消費(fèi)帶來巨大增長空間
2021年中國丁二酸消費(fèi)量3.1萬噸，主要用于可降解塑料PBS、食品、醫(yī)藥以及農(nóng)業(yè)等行業(yè)，其中PBS占比高達(dá)71.0%。隨著China環(huán)保政策趨嚴(yán)，不可降解塑料得使用限制加強(qiáng)，國內(nèi)可降解塑料裝置迎來爆發(fā)式增長，多家企業(yè)計(jì)劃新建擴(kuò)建PBS/PBAT類裝置，且部分裝置配套原料丁二酸和BDO。如果這些裝置順利投產(chǎn)，預(yù)計(jì)截至2025年，中國PBS新增產(chǎn)能達(dá)到481.8萬噸/年。PBS得投資熱潮將帶動丁二酸消費(fèi)快速增長，預(yù)計(jì)2025年中國丁二酸消費(fèi)量超過20.0萬噸，屆時(shí)PBS消費(fèi)占比將超過90.0%。
圖2 2021年中國丁二酸消費(fèi)結(jié)構(gòu)
4、 丁二酸迎來投資熱潮
因未來可降解塑料PBS前景大好，國內(nèi)多家企業(yè)計(jì)劃新建或擴(kuò)建原料丁二酸裝置，目前已公開得有山東蘭典生物、宏業(yè)生物、云南大為恒遠(yuǎn)化工、內(nèi)蒙古東源科技等，預(yù)計(jì)中國丁二酸產(chǎn)能從2021年得5.5萬噸/年增長至2025年得42.5萬噸/年。大量新增產(chǎn)能得釋放，將極大緩解丁二酸供應(yīng)緊張以及價(jià)格較高得局面，為PBS得推廣提供有利條件。
表2 2022-2025年中國丁二酸擬在建產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)（萬噸/年）
隨著裝置大規(guī)模得投建，未來幾年中國丁二酸預(yù)計(jì)很快迎來產(chǎn)能過剩。整體來看，中國丁二酸供求預(yù)計(jì)同步增長，2021-2025年產(chǎn)能和消費(fèi)量年均復(fù)合增長率分別在67.0%和65.0%，供應(yīng)增速略高于消費(fèi)增速，考慮到目前中國丁二酸開工率較低，預(yù)計(jì)未來仍將保持較低開工率。同時(shí)，國外消費(fèi)規(guī)模有限，中國丁二酸出口規(guī)模難有較大提高，因此，未來中國丁二酸產(chǎn)能過剩壓力較大。
