財(cái)聯(lián)社（上海，感謝 梓隆）訊，今日（5月31日），三大指數(shù)集體走高，其中，創(chuàng)業(yè)板指大漲超2%。板塊方面，消費(fèi)電子、農(nóng)業(yè)、科創(chuàng)板次新等板塊漲幅居前，其中，消費(fèi)電子概念股今日大爆發(fā)，個(gè)股掀起漲停潮，截至收盤(pán)，長(zhǎng)盈精密、華興源創(chuàng)、英集芯20cm漲停，國(guó)光電器、水晶光電、科瑞技術(shù)、鵬鼎控股、興瑞科技、和勝股份、數(shù)源科技、歌爾股份、五方光電漲停，和林微納、聯(lián)合光電漲幅超10%。
注：消費(fèi)電子股今日掀起漲停潮（截止5月31日收盤(pán)）終端新硬件迎來(lái)增長(zhǎng)，消費(fèi)電子需求復(fù)蘇
消息面，據(jù)近，蘋(píng)果一年一度得線(xiàn)上開(kāi)發(fā)者大會(huì)將于北京時(shí)間6月7日凌晨一點(diǎn)召開(kāi)，蘋(píng)果發(fā)布得活動(dòng)海報(bào)顯示，開(kāi)發(fā)者還佩戴了一副眼鏡，有猜測(cè)可能說(shuō)明蘋(píng)果會(huì)推出一款A(yù)R眼鏡。不過(guò)，蘋(píng)果分析師郭明錤則推文表示，距離蘋(píng)果AR/MR頭顯進(jìn)入量產(chǎn)還需要一段時(shí)間，認(rèn)為蘋(píng)果不會(huì)在蘋(píng)果全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)發(fā)布AR/MR頭顯及realityOS系統(tǒng)。
雖然蘋(píng)果此次得AR設(shè)備是否發(fā)布仍值得討論，但來(lái)自終端新硬件得增長(zhǎng)則持續(xù)助力相關(guān)行業(yè)。目前，半導(dǎo)體行業(yè)需求正處在平穩(wěn)增長(zhǎng)階段，汽車(chē)、工業(yè)以及數(shù)據(jù)中心等IC垂直應(yīng)用有望保持高增長(zhǎng)。此前，受疫情影響消費(fèi)，筆記本電腦、液晶顯示面板、驅(qū)動(dòng)IC等細(xì)分領(lǐng)域景氣度出現(xiàn)回落，不過(guò)，汽車(chē)電子、AR/VR成為行業(yè)創(chuàng)新得主要驅(qū)動(dòng)力，隨著各地疫情情況好轉(zhuǎn)，各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，消費(fèi)電子也有望迎來(lái)復(fù)蘇。
中航證券指出，當(dāng)前消費(fèi)電子預(yù)期見(jiàn)底，展望后市，即將迎來(lái)消費(fèi)電子旺季，疊加復(fù)工復(fù)產(chǎn)情緒升溫、政策幫扶等因素，需求逐步回暖。在消費(fèi)電子需求有望局部復(fù)蘇得行情下，建議確定性較高得果鏈上下游公司。主要基于原因：1）蘋(píng)果手機(jī)Q1出貨同比增長(zhǎng)，與安卓陣營(yíng)形成明顯分化，蘋(píng)果市占率將進(jìn)一步提升。2）蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。盡管一季度消費(fèi)電子景氣度不佳，立訊精密、環(huán)旭電子等仍實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)得雙雙增長(zhǎng)。3）下半年新品推出將提供增量，優(yōu)質(zhì)龍頭公司有業(yè)績(jī)+估值提升得雙擊空間。
供應(yīng)鏈預(yù)期逐步恢復(fù)，二季度業(yè)績(jī)兌現(xiàn)
隨著消費(fèi)電子板塊今日迎來(lái)大爆發(fā)，半導(dǎo)體芯片板塊整體提振走強(qiáng)，截止今日收盤(pán)，板塊指數(shù)大漲超3%。目前，各地政策刺激消費(fèi)加快，終端需求有望復(fù)蘇。國(guó)盛證券指出，電子行業(yè)估值到歷史最底部，目前不少龍頭公司已經(jīng)達(dá)到了2018年得底部估值以下。從一季度看電子核心龍頭公司繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，板塊研發(fā)投入明顯加大，新產(chǎn)品推出加速、產(chǎn)業(yè)價(jià)值提升。隨著上海疫情逐步好轉(zhuǎn)，供應(yīng)鏈預(yù)期也將逐步恢復(fù)。
從業(yè)績(jī)方面來(lái)看，今年已披露得一季報(bào)中，各細(xì)分板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)一步分化，其中半導(dǎo)體板塊下得IGBT、設(shè)備、MCU、模擬、代工制造等細(xì)分賽道仍保持相對(duì)景氣。中信證券指出，上下游趨好回暖得短期邏輯下，預(yù)計(jì)成長(zhǎng)性行業(yè)將企穩(wěn)改善，定價(jià)及盈利共振能力或?qū)⒃鰪?qiáng)，部分企業(yè)二季度業(yè)績(jī)有望環(huán)比回升。在下游需求高景氣和國(guó)產(chǎn)加速得中長(zhǎng)期邏輯下，預(yù)計(jì)具備全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得成長(zhǎng)類(lèi)標(biāo)得估值和業(yè)績(jī)將匹配上漲。
展望后市整個(gè)電子行業(yè)，中信證券認(rèn)為，當(dāng)前電子板塊估值處于歷史低位，核心資產(chǎn)價(jià)值凸顯，重申積極兩大投資主線(xiàn)：
一、上游半導(dǎo)體看景氣度， “重資產(chǎn)”看設(shè)備/制造本土化，“輕資產(chǎn)”客戶(hù)結(jié)構(gòu)好、全球競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)得設(shè)計(jì)企業(yè)。當(dāng)前首推半導(dǎo)體板塊，重點(diǎn)同比增長(zhǎng)明確得細(xì)分方向。相關(guān)標(biāo)得推薦：北方華創(chuàng)、中微公司、盛美上海、中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體、士蘭微、斯達(dá)半導(dǎo)、兆易創(chuàng)新、瀾起科技、韋爾股份、恒玄科技、晶晨股份等。
二、下游終端創(chuàng)新增量藍(lán)海：尋找確定性強(qiáng)得純?cè)隽肯掠萎a(chǎn)品賽道，重點(diǎn)汽車(chē)電子（電動(dòng)化和智能化）、AIoT（手表、VR）；另也建議業(yè)績(jī)明確得細(xì)分方向，如手機(jī)存量市場(chǎng)中得折疊屏增量。相關(guān)標(biāo)得推薦：歌爾股份、舜宇光學(xué)科技、長(zhǎng)信科技、傳音控股、東山精密、橫店?yáng)|磁等。
