市場表現
上周指數行情：上周中證新能源指數下跌-4.00%，同期上證指數上漲1.68%，滬深300上漲0.50%，創業板指上下跌-4.18%，中證500上漲2.16%。回顧上周行情，大盤小幅上行后有所回落，整體呈上行趨勢；與大盤相反，新能源指數第一個交易日跌幅達3%，周中雖有所回暖，但整體呈震蕩下行走勢，這可能是由于近3個月指數漲幅較快，部分早期入場資金已有相當盈利，隨著市場情緒略有降溫資金出場觀望，指數出現階段性回調。
今年以來新能源指數走勢（紅色）
數據來源：Wind，截止至2021-8-13.
中證新能源指數代碼：399808.SZ
板塊估值
中證新能源指數PE TTM：截至8月13日，中證新能源指數PE TTM為57倍，處于近10年87%分位，高于近10年中位數41.8。
中證新能源指數估值
數據來源：Wind，截止至2021-8-13
關于具體關注的行業，國投瑞銀新能源基金經理施成認為：
具體行業來看，設備制造業方面，隨著經濟復蘇，國內的制造業龍頭增長繼續提速。很多人按照經驗推測，資本開支的周期要進入后期。但我們判斷，這輪新能源和TMT的增長具備二次周期的特征。即2021年開始的資本開支，由于行業的快速增長，在2021年被完全吃掉，并且出現還供不應求的情況，需要再進行下一輪的資本開支，其規模比上一輪更大，可能要持續到2022年。因此設備制造業仍具有很強的預期差。我們看好龍頭公司后續有良好的業績表現。
新能源方面，我們仍然對于電動車樂觀。我國的增長是明顯超預期的，外國市場在政策尚未加碼的情況下，也已經出現了強勁的內生增長。我們認為，目前行業的主要矛盾在于產能的供不應求，而不是需求。從產能的擴張來看，從終端傳導到最上游的時間最長，波動最大，因此2季度我們繼續對于上游進行了加配。而動力電池以及行業內的平臺型公司，長期具備最強的阿爾法，我們持續配置。
光伏行業，我們預期2022年，硅料供給瓶頸消除后，光伏的增長將會提速。和新能源汽車類似，新的緊缺環節，和其最上游的偏資源類產品，也是我們關注的重點，可能會出現階段性的超額盈利。而隨著全行業的供給瓶頸消失，光伏行業將迎來大放量，受益于放量的組件和逆變器環節，也是我們關注的重點。
TMT行業，我們目前的配置聚焦于智能汽車以及IOT（物聯網），主要配置的子行業包括視覺、內存以及第三代半導體等。目前來看，一些環節已經出現了加速的跡象，例如車載攝像頭的增速已經明顯提升，車用內存在迅速放量，碳化硅在眾多車企和光伏逆變器中得到應用。我們同樣尋找技術突破，性價比拐點以及供需的核心矛盾來進行投資。
行業事件
1、 7月新能源汽車銷量環比+5.8%：7月我國新能源汽車產銷量分別達到28.4萬輛和27.1萬輛，同比分別增長170.8%和164.4%，環比分別增長14.3%和5.8%。
消息來源：中汽協、西部證券研發中心
2. 能源局就《光伏消納監測統計管理》征求意見，推動光伏行業長期高質量發展：國家能源局組織有關單位研究起草了《光伏發電消納監測統計管理辦法（征求意見稿）》，并向社會公開征求意見。本次《辦法》提出了高效監測統計光伏發電消納的方案，目前包括數據報送、數據統計管理、信息統計與發布的相關規定，并在附則中體現了相關指標的標準化計算方式，該舉措將有利于推動光伏行業長期高質量發展。（消息來源：SOLARZOOM光儲億家）
行業邏輯
1、能源替代。石油、天然氣等傳統能源終將耗竭，全球都在尋找可再生能源的替代方案，新能源產業成為國際競爭的戰略制高點，加之我國能源對外依存度較高，從國家安全角度出發，能源轉型是必然趨勢。
2、環保要求。我國經濟增長方式正向著綠色低碳轉變，在“碳中和”目標下，我國要構建清潔低碳安全高效的能源體系，控制化石能源總量，新能源主體地位凸顯，行業景氣持續向上。
3、政策加持。新能源是國家重點支持的戰略性新興產業，《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》明確指出，堅持電動化、網聯化、智能化發展方向，推動我國新能源汽車產業高質量可持續發展，到2035年，純電動汽車成為新銷售車輛的主流，公共領域用車全面電動化。
4、空間廣闊。新能源發電、新能源汽車滲透率目前均處于較低基數區域，當前新能源車的滲透率約10%左右，預計到2025年，新能源汽車滲透率或將超過20%，疊加新能源汽車催生的電子化、車聯網及相關應用，行業未來發展空間廣闊。
風險提示：投資有風險，請謹慎選擇。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績也不構成本基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映資本市場發展的所有階段。請仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》及相關公告。請投資者做好風險測評，并根據您的風險承受能力選擇與之相匹配的風險等級的基金產品。定期定額投資不等于零存整取的儲蓄品種，有損失本金的風險，投資者應充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別
