我國是全球第二大石油消費(fèi)國和第三大石油進(jìn)口國，由于在國際石油市場(chǎng)中缺乏相應(yīng)的定價(jià)能力，我國在日益高漲的國際原油價(jià)格面前付出了沉重代價(jià)。同時(shí)，在動(dòng)蕩的國內(nèi)外金融環(huán)境下，與石油相關(guān)的我國企業(yè)大都面臨石油金融市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，如油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等。這些企業(yè)很少有參與衍生金融市場(chǎng)的意識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、能力，也缺乏制度支持 。隨著石油定價(jià)機(jī)制市場(chǎng)化改革的深入，國內(nèi)企業(yè)將越來越多地受到國際油價(jià)波動(dòng)的影響，油價(jià)劇烈波動(dòng)對(duì)我國的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)安全乃至宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的沖擊將越來越明顯。
石油定價(jià)權(quán)與應(yīng)對(duì)油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)并非兩個(gè)孤立的問題。在國內(nèi)建立全面的石油期貨市場(chǎng)，給國內(nèi)外企業(yè)提供套期保值、投機(jī)套利、跨市對(duì)沖的機(jī)會(huì)與場(chǎng)所是解決這兩個(gè)問題的共同前提。隨著交投活躍程度的提高以及價(jià)格對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)供求關(guān)系的充分反映，將會(huì)逐步擁有一定程度的石油定價(jià)權(quán)力。以康菲、美孚、殼牌和BP為代表的大型國際石油公司都是石油期貨市場(chǎng)與其他衍生金融市場(chǎng)的積極參與者 ，她們的經(jīng)驗(yàn)為我國提供了借鑒和參考。自2004年8月25日上海期貨交易所的燃料油期貨推出以來，其價(jià)格指導(dǎo)作用初步顯現(xiàn)。今后我國應(yīng)進(jìn)一步開發(fā)石油期貨品種，增強(qiáng)我國石油市場(chǎng)在國際石油價(jià)格體系中的作用，改善我國企業(yè)在國際石油貿(mào)易中的地位。同時(shí)，加強(qiáng)相關(guān)政策和法律的制定和調(diào)整，有步驟地推動(dòng)石油遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)等其他石油衍生品市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展。建立國內(nèi)石油期貨市場(chǎng)不可能一步到位，在目前的條件下，國家應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)有實(shí)力的金融貿(mào)易公司進(jìn)入國際石油期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)采購，間接地幫助國內(nèi)石油企業(yè)規(guī)避國際油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
針對(duì)石油投資、原油期貨等問題，我國社會(huì)科學(xué)院與外國杜蘭大學(xué)推出能源管理碩士課程。
自上世紀(jì)以來，世界能源市場(chǎng)發(fā)生了巨大的變革，從受管制到自由化，從計(jì)劃體制到市場(chǎng)化，從區(qū)域市場(chǎng)到全球化，從單純的商品到金融化，能源工業(yè)更具有競(jìng)爭(zhēng)性和效率。能源工業(yè)放松管制以及能源市場(chǎng)機(jī)制發(fā)展的一個(gè)直接后果是資源流動(dòng)與價(jià)格形成的不確定性增加，給經(jīng)濟(jì)主體帶來了更多的風(fēng)險(xiǎn)。因此，20世紀(jì)80年代后的幾十年，是各種衍生工具，如能源期貨、期權(quán)、互換(掉期)等與交易市場(chǎng)發(fā)展的黃金時(shí)期。生存在動(dòng)蕩的國際金融環(huán)境下的能源企業(yè)必須面對(duì)和規(guī)避商品價(jià)格變動(dòng)、利率變動(dòng)和匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 。恰當(dāng)?shù)厥褂醚苌鹑诠ぞ呖梢赃_(dá)到這一目的。衍生金融工具對(duì)于石油公司的重要意義體現(xiàn)在大型國際石油公司使用衍生金融工具的活動(dòng)中。BP、殼牌等跨國能源企業(yè)每年參與金融衍生工具交易的合約面值達(dá)到數(shù)千億美元，交易對(duì)象包括商品市場(chǎng)、利率市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)的期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等合約。
能源企業(yè)參與金融市場(chǎng)的最初目的是為了管理風(fēng)險(xiǎn)，后來隨著能源產(chǎn)業(yè)資本的壯大，金融投資越來越普遍。產(chǎn)業(yè)資本變?yōu)榻鹑谫Y本，有的是為了單純的投資回報(bào)，有的是為了達(dá)到戰(zhàn)略目的進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，有的是為了更好地融資。在歐美發(fā)達(dá)國家，產(chǎn)業(yè)資本涉足金融十分普遍。世界上大型的跨國石油公司，如埃克森美孚、BP等，都有自己的金融投資公司。產(chǎn)業(yè)公司通過金融投資，一方面讓自己閑置的資產(chǎn)增值，另一方面可以彌補(bǔ)主業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)過慢帶來的不足，分擔(dān)和平衡企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。這意味著能源行業(yè)將越走越遠(yuǎn)。
