01 你的錢其實在銀行里

一般來說，我們放在支付寶里的錢，主要有三類：一是余額，二是余額寶，三是通過支付寶購買的基金等理財產品。

如果你的錢放在支付寶余額里，那么，這個錢叫做“客戶備付金”。

根據中國人民銀行發布的《非銀行支付機構客戶備付金存管辦法》規定，備付金要全額集中交存至中國人民銀行或符合規定的商業銀行。

也就是說，雖然你的錢放在了支付寶的“余額”賬戶中，但你的錢其實是被交存到了中國人民銀行或符合規定的商業銀行。支付寶在2011年拿到支付牌照后，宣布其備付金存管銀行為中國工商銀行。

如果你把錢存到余額寶，其實等同于買了貨幣基金。因為余額寶會對接貨幣市場基金產品，相當于就是一種貨幣基金。

貨幣基金是基金中風險最小的，屬于比較穩健的投資，懶于動腦理財的用戶一般青睞用這種辦法理財。當前，如果你在余額寶里存了7000元，第二天大概能拿到4毛左右的收益。

因為使用人數眾多，如今的余額寶，已經是全球最大的貨幣市場基金產品。那么，我們通過余額寶，購買的是誰家的貨幣基金？

在余額寶推出的初期，公司通過持牌子公司天弘基金來管理余額寶資金。市界查詢發現，天弘基金為螞蟻科技集團（以下簡稱螞蟻集團）的子公司，成立于2004年11月8日，螞蟻集團持股比例達到51%。

直到2018年5月，余額寶才開始引入第三方公募基金管理公司。截至發稿前，市界查詢發現，除天弘基金外，余額寶還接入了其他28款貨幣基金產品。

不過，余額寶的默認第一選擇，仍舊是天弘余額寶基金，只有當用戶手動切換時，才能選擇其他貨幣基金。不同貨幣基金的收益率略有不同，導致用戶收益會有些微差別。

根據監管規定，客戶購買基金的資金，也需要第三方金融機構進行托管。所以，余額寶的客戶資金，其實是存放在各家基金的銀行托管賬戶中的。比如天弘基金托管銀行是中信銀行，那么，你買天弘基金的錢，就存放在了中信銀行里。

有人問，如果余額寶發生了風險，用戶的錢會怎么樣呢？

國泰基金（余額寶引入的貨幣基金之一）告訴市界，基金產品是獨立的一個銀行賬戶，是以基金產品的名字單獨在銀行開戶的，與代銷方、基金公司的賬戶，都沒有任何關系。

“如果第三方代銷機構不能再代銷這款基金產品了，我們的做法就是，讓這一部分客戶把他們的基金份額直接轉托到基金公司，客戶可以通過直銷做贖回。”

此外，用戶也可以通過支付寶購買其他類型的基金，比如易方達藍籌精選混合、景順長城新興成長混合等基金產品，這部分其實屬于螞蟻集團的“大理財”部分。

根據螞蟻集團招股書，截至2020年6月30日，公司提供超6000種“大理財”產品，涵蓋了債券型、股票型和混合型公募基金；固定期限類產品；銀行定期存款和其他產品。

有用戶擔心，如果支付寶發生了風險，通過支付寶購買的基金產品會不會有風險？

對此，易方達基金告訴市界，支付寶是取得了基金銷售牌照的，如果公司和支付寶終止了合作，那么提取的權限將會被直接轉到基金公司來。

02 賺流量的錢

雖然客戶放在支付寶里的錢跟螞蟻集團沒什么關系，但這并不影響螞蟻集團靠流量賺錢。

招股書顯示，支付寶APP連接了我國超10億用戶、超8000萬商家以及超2000家金融機構。

2019年6月至2020年6月一年時間里，螞蟻集團平臺上總支付交易規模為118萬億元；促成的消費貸、小微經營者信貸余額總計約2.2萬億元；促成的資產管理規模約4.1萬億元；促成的保費及分攤金額518億元。

簡單理解就是，螞蟻集團就是靠這些交易來賺錢的。

具體來看，目前螞蟻集團最核心的業務有兩塊，一是數字金融科技平臺，二是數字支付與商家服務。2020年上半年，這兩部分業務收入合計約720億元，在總收入中占比超過99%。

其中，數字金融科技平臺包括微貸科技平臺、理財科技平臺和保險科技平臺，是公司最賺錢的業務。

這些對應到我們經常用的產品，就是花唄、借唄等消費信貸，通過支付寶買的基金和保險產品等。這部分業務，螞蟻集團主要靠向銀行、基金公司等金融機構收取技術服務費賺錢。

拿花唄來說，我們在用花唄的時候，其實只是通過支付寶向銀行借錢，支付寶充當類似中介的角色。銀行通過在網商銀行（螞蟻集團參股的聯營公司）的存款賬戶給我們發放貸款，并向螞蟻集團支付一部分技術服務費。不過，花唄的賺錢套路很多。

數字支付與商家服務是螞蟻集團的第二大業務，2020年上半年，這部分業務收入約260億元，占比36%。

這項業務的收入主要來自，螞蟻集團在商業交易中，按照交易規模的一定百分比向商家和交易平臺收取的交易服務費，向個人交易收取的費用等。

比如，我們通過支付寶給商家付款，商家就要給支付寶交一定手續費；我們通過支付寶轉賬的手續費等也屬于這部分收入。

說到底，支付寶是一個平臺，流淌在支付寶里的錢，大多跟平臺沒有關系。但是，螞蟻集團卻通過收取服務費等，成為了年收入超千億的大集團。所以，這就是為什么互聯網公司要不惜成本獲取流量了。

（作者 | 齊敏倩華宇，編輯 | 胡劉繼）