原標(biāo)題：西南證券--電氣設(shè)備行業(yè)特斯拉專題報(bào)告:特斯拉強(qiáng)勢開啟電動汽車海外需求 來源：金融界
特斯拉強(qiáng)勢刺激海外市場需求:2020年1月3日,特斯拉公布實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的近10.5萬的車輛產(chǎn)量和創(chuàng)紀(jì)錄的約11.2萬臺車輛交付。2019年,特斯拉交付了約36.75萬臺車輛,比上年增長50%,完成了全年目標(biāo)。這得益于公司持續(xù)專注于擴(kuò)大在美國以及在上海新成立工廠的生產(chǎn)。上海超級工廠破土動工才過去不到12個月,已經(jīng)生產(chǎn)了近1000臺可供銷售的車輛,并已開始交付使用。同時也達(dá)到超過每周3000臺的生產(chǎn)速度,當(dāng)中不包括12月底才開始生產(chǎn)的本地電池組。
特斯拉是電動車全球銷量王者:2019年前三季度特斯拉銷售持續(xù)上漲,尤其在二季度,Model 3車型銷量急劇上升,年初的口碑效應(yīng)進(jìn)一步彰顯,二季度開始,由產(chǎn)量大于銷量轉(zhuǎn)變?yōu)殇N量大于產(chǎn)量,體現(xiàn)需求增加。從特斯拉分季度數(shù)據(jù)看,Model S和Model X變化不大,兩者銷量幾乎相等,Model 3車型2019年銷量比2018年有較大變化,增長趨勢明顯。2019年1月-10月全球電動汽車銷量中特斯拉占比高達(dá)15.5%,每7輛電動汽車?yán)锩婢陀?輛是特斯拉,其中,Tesla Model 3以221274輛位居第一,是第二、第三和第四的銷量總和,在全球電動汽車銷量中占比達(dá)到12.5%,在電動汽車領(lǐng)域是絕對的銷量王。
特斯拉鯰魚效應(yīng)帶動整個海外電動車巨頭:由于特斯拉的強(qiáng)勢推進(jìn),其他海外整車巨頭紛紛布局電動汽車。大眾計(jì)劃2025年碳排放量減少30%,2050年實(shí)現(xiàn)零排放。根據(jù)Roadmap E戰(zhàn)略,2025年大眾電動車的年銷量將達(dá)300萬輛,集團(tuán)旗下各品牌將推出共計(jì)超過80款全新的電動車型,包括50款純電動車型及30款插電式混合動力車型,對電池需求量將超過150GWh。豐田2019年更新了電動化戰(zhàn)略,將于2025年實(shí)現(xiàn)全球年銷售550萬輛電動化車型的目標(biāo),包括100萬輛純電動汽車、50萬輛FCEVS、200萬輛PHEV和200萬輛HEV,比原計(jì)劃提前五年。另外,豐田計(jì)劃到2025年將所有車型都實(shí)現(xiàn)電驅(qū)動。
投資策略與重點(diǎn)關(guān)注個股:中游電池廠商相對于新能源汽車主機(jī)廠來說,是比較弱勢的。但是由于海外車企投放新能源汽車更加急迫,所以目前的供需結(jié)構(gòu)是供小于求。中游電池廠商迎來絕佳的全球化發(fā)展窗口期。重點(diǎn)推薦寧德時代(300750.SZ)、先導(dǎo)智能(300450.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、璞泰來(603659.SH)和宏發(fā)股份(600885.SH)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:電動車銷量不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn),特斯拉產(chǎn)能爬坡不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
