（報(bào)告出品方/作者：德邦證券，謝麗媛）

1. 專題：從在售新品+專利儲(chǔ)備看各家入局清潔電器進(jìn)度

清潔電器市場(chǎng)前景廣闊且2021年以來(lái)行業(yè)景氣度高行，賽道內(nèi)持續(xù)涌現(xiàn)洗地機(jī)、自清潔拖布的掃拖一體機(jī)等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，獲得消費(fèi)者的關(guān)注與認(rèn)可。2021年清潔電器仍呈強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，諸多品牌正加速入場(chǎng)，除深耕多年的科沃斯、石頭科技外，廚房小家電龍頭企業(yè)亦加碼入局清潔賽道。本次專題我們從目前在售新品及專利儲(chǔ)備兩大維度對(duì)各家企業(yè)清潔品類布局進(jìn)度進(jìn)行梳理，或?yàn)?1H2清潔電器市場(chǎng)提供些許前置性視角。

清潔電器高增延續(xù)，各品牌加速入局，H2新品值得期待

1. 清潔賽道景氣高行，H1國(guó)內(nèi)銷額+40%

我國(guó)清潔電器滲透率相對(duì)較低，疫情推動(dòng)消費(fèi)者健康生活習(xí)慣的養(yǎng)成，且2021年供給端差異化創(chuàng)新產(chǎn)品的推出進(jìn)一步提升消費(fèi)者使用體驗(yàn)，供需端雙振推動(dòng)行業(yè)邁入快速增長(zhǎng)期。21年以來(lái)清潔電器行業(yè)仍呈強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，根據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，21H1國(guó)內(nèi)清潔電器全渠道（推總）銷售規(guī)模136億元，同比增長(zhǎng)40%，7月奧維監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示清潔電器亦維持穩(wěn)健增速，全渠道銷售額同比增長(zhǎng)7.1%。具體來(lái)看，解放雙手的掃地機(jī)、吸拖一體及具備自清潔的洗地機(jī)均備受消費(fèi)者青睞，成為清潔電器的重要細(xì)分子類。

2. 各品牌加速入場(chǎng)，在售新品各有千秋

清潔電器高增吸引眾多品牌加速入局，蘇泊爾、九陽(yáng)股份、小熊電器等廚電為主導(dǎo)的家電企業(yè)亦加碼清潔品類。與科沃斯、石頭科技等清潔小家電龍頭相比，廚電小家電龍頭在清潔電器領(lǐng)域積累的經(jīng)驗(yàn)相對(duì)有限，在切入品類的選擇上傾向于先入局吸塵器、拖把等產(chǎn)品，而掃地機(jī)等技術(shù)門檻相對(duì)高的品類仍需積累。具體來(lái)看：

蘇泊爾：SEB在全球清潔電器市場(chǎng)占據(jù)重要份額（2021A：零售量份額3.5%，位居行業(yè)第7位），蘇泊爾在與SEB加強(qiáng)協(xié)同過程中亦具備較強(qiáng)的研發(fā)與制造經(jīng)驗(yàn)，目前擁有10余款清潔產(chǎn)品（主要為吸塵器和拖把類），21年推出C11吸塵器、AP吸塵器、S1電動(dòng)拖把等產(chǎn)品，其中C11吸塵器憑借吸拖一體及大吸力受到消費(fèi)者青睞，淘數(shù)據(jù)顯示其在蘇泊爾官方旗艦店內(nèi)6月單月銷售額達(dá)355萬(wàn)元，另8月19日推出新品——AP吸塵器，其采取高速旋轉(zhuǎn)抹布，拖地功能有所增強(qiáng)（200轉(zhuǎn)/分鐘），且配備基站可實(shí)現(xiàn)拖布的自清潔不臟手，可更好滿足消費(fèi)者清潔需求。

九陽(yáng)股份：SharkNinja亦為全球清潔電器的重要龍頭企業(yè)（2021A：零售量份額3.6%，位居行業(yè)第6位），公司加強(qiáng)與SN協(xié)同積極布局清潔賽道。目前公司在清潔電器布局以Shark品牌為主（九陽(yáng)品牌未入局），熱銷品類主要為蒸汽拖把和電動(dòng)拖把類，其中Shark在蒸汽拖把領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出，具備大蒸汽定點(diǎn)噴射、強(qiáng)效抓污、Touch-Free技術(shù)（一鍵換抹布）、智能蒸汽控制等，明顯引領(lǐng)行業(yè)。近期推出即拋式洗地機(jī)V5（一鍵即拋塵盒不臟手）、蒸汽拖把T21（拖地效果增強(qiáng)，高頻雙轉(zhuǎn)盤）、電動(dòng)拖把CM300（升級(jí)自動(dòng)清潔桶，全自動(dòng)無(wú)需腳踏）等新品。Shark目前在國(guó)內(nèi)拖把領(lǐng)域份額領(lǐng)先，但其作為外國(guó)清潔電器龍頭在掃地機(jī)品類亦具備明顯優(yōu)勢(shì)（Shark在北美掃地機(jī)市場(chǎng)零售額份額18%，位居市場(chǎng)第二），后續(xù)在國(guó)內(nèi)亦有望落地更多符合本土消費(fèi)者需求的產(chǎn)品（包含掃地機(jī)）。

小熊電器：作為創(chuàng)意小家電龍頭，近年來(lái)持續(xù)加碼品類拓展，21年亦推出較多清潔電器產(chǎn)品，與蘇泊爾、九陽(yáng)股份相比小熊電器在清潔品類的經(jīng)驗(yàn)稍顯弱勢(shì)，目前主要切入吸塵器和蒸汽拖把領(lǐng)域，其中5月上市的無(wú)線吸塵器產(chǎn)品主打輕巧機(jī)身，亦獲得較多消費(fèi)者青睞，在小熊電器官方旗艦店內(nèi)6月單月銷售額達(dá)41萬(wàn)元。

3. 專利儲(chǔ)備相對(duì)充裕，后續(xù)新品值得期待

除廚房小家電企業(yè)加碼布局清潔品類外，清潔小家電龍頭亦持續(xù)迭代升級(jí)優(yōu)勢(shì)品類，我們對(duì)主要企業(yè)專利布局進(jìn)行梳理，或可從中窺見各品牌升級(jí)方向，具體來(lái)看：

石頭科技：根據(jù)報(bào)道顯示，公司近期將推出新款自清潔類產(chǎn)品，具備干濕分離式清潔、自清潔、靜音清掃等功能。從國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利來(lái)看，石頭科技早在3月公布自動(dòng)清潔設(shè)備相關(guān)的多項(xiàng)發(fā)明專利，其自清潔設(shè)備產(chǎn)品包括清潔模組、給水模組以及回收模組，水箱包括清水箱和污水箱，在清潔過程中可將污水回收。另公司將于8月25日上市年度雙旗艦產(chǎn)品——智能雙刷洗地機(jī)和自清潔掃拖機(jī)器人，具體產(chǎn)品特色和新品表現(xiàn)值得期待。

科沃斯：持續(xù)對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)，掃地機(jī)：近期公布的發(fā)明專利—輪組件及具有此輪組件的自移動(dòng)機(jī)器人，可幫助提升掃地機(jī)的越障能力；洗地機(jī)：添可在洗地機(jī)領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先份額，公司近期儲(chǔ)備較多專利升級(jí)產(chǎn)品品質(zhì)，清洗設(shè)備及用于清洗設(shè)備的水箱組件：一般洗地機(jī)水箱是前后/左右并排布局，容易造成機(jī)器重心偏移使得行走精度下降，此項(xiàng)專利水箱布局可在兼顧整機(jī)穩(wěn)定情況下使得污水箱具有水汽分離高度；清潔設(shè)備及用于清潔設(shè)備的自動(dòng)控制清潔液添加的方法：則可根據(jù)清潔面臟污程度自動(dòng)調(diào)節(jié)清潔液配比，省去人工操作。

Shark：有望落地更多掃地機(jī)及自清潔產(chǎn)品。從國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局來(lái)看，尚科寧家近期公布較多掃地機(jī)和自清潔的相關(guān)專利，其中包括便于爬坡越障的掃地機(jī)，另外一種清潔系統(tǒng)：包括清潔機(jī)器人和基站，可遮擋清潔裝置清洗時(shí)從清洗槽內(nèi)濺出來(lái)的清洗液；一種表面清潔裝置的清洗方法：現(xiàn)有洗地機(jī)產(chǎn)品使用后需用戶手動(dòng)清洗集污盒，此專利下清潔輥在清洗槽內(nèi)轉(zhuǎn)動(dòng)清洗帶動(dòng)清洗液進(jìn)入集污盒沖刷清洗集污盒。

新寶股份：公司入選2021年我國(guó)十大吸塵器出口企業(yè)，在清潔電器領(lǐng)域積累了較為豐富的代工經(jīng)驗(yàn)。從國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局來(lái)看，公司在掃地機(jī)、洗地機(jī)領(lǐng)域均已有所布局，其中一種手自兩用掃地機(jī)器人：可以通過手柄推桿的裝入或者拆卸切換成自動(dòng)模式或手動(dòng)操作模式；一種地表面清潔器：設(shè)有垃圾箱和污水箱，分別用于收集垃圾和污水。

小熊電器：近期公布多項(xiàng)電動(dòng)拖把相關(guān)的專利，可幫助實(shí)現(xiàn)自動(dòng)清洗抹布。

2. 周度觀點(diǎn)

本周家電板塊周漲幅-1.5%，跑贏大盤（滬深300指數(shù)-3.6%），其中白電/黑電/廚電/小家電板塊分別-0.8%/-2.7%/-3.4%/-2.4%。白電板塊有所分化，海信家電、美的集團(tuán)有所上漲；廚電板塊，億田智能H1經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)優(yōu)異，周度漲幅表現(xiàn)領(lǐng)先；小家電方面普遍下跌，新寶股份和石頭科技實(shí)現(xiàn)上漲，北鼎股份跌幅居前。原材料方面，本周主要原材料銅鋁價(jià)格均有不同幅度下滑，其中銅價(jià)較年初漲幅調(diào)整至13%，鋁價(jià)較年初漲幅為28%，后續(xù)仍需關(guān)注原材料漲價(jià)壓力傳遞至報(bào)表端。

7月家電類社零：延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年7月社會(huì)消費(fèi)品零售總額3.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.5%，其中家電類社零741億元，同比增長(zhǎng)8.2%，延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)（6月同比+8.9%）。

7月地產(chǎn)數(shù)據(jù)：竣工維持快增，銷售轉(zhuǎn)弱。2021年7月地產(chǎn)商品房銷售面積同比下滑8.54%，增速與上月相比明顯降速（6月：+7.49%），較19年同期基本持平，7月房屋竣工面積同比增長(zhǎng)25.66%，仍保持較快增長(zhǎng)（6月：+66.55%），較19年同期增長(zhǎng)8.08%。

中報(bào)季已來(lái)，各公司陸續(xù)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)或中報(bào)，本周以下重點(diǎn)公司發(fā)布中報(bào)：

極米科技：21H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.9億元，同比+47.5%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.9億元，同比+98.1%；對(duì)應(yīng)21Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.7億元，同比+35.9%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.0億元，同比+91.0%。新品上市熱銷疊加渠道拓展，助推收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，內(nèi)銷方面，二季度極米高端4K新品 RS PRO 2上市，3月份推出的H3S持續(xù)熱銷（極米官方旗艦店H3S二季度累計(jì)銷量超2萬(wàn)臺(tái)），21H1內(nèi)銷實(shí)現(xiàn)收入15.4億元，同比+43.4%，對(duì)應(yīng)Q2內(nèi)銷增速40%左右；外銷方面，公司持續(xù)推廣海外布局，目前已覆蓋外國(guó)、日本及歐洲等發(fā)達(dá)市場(chǎng)，H1境外收入（不含阿拉?。?.3億元，同比+136.5%，對(duì)應(yīng)Q2增速130%左右。

倍輕松：21H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.44億元，同比+64.94%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4136萬(wàn)元，同比+248.78%；對(duì)應(yīng)21Q2營(yíng)收3.29億元，同比+66.62%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3023萬(wàn)元，同比+25.33%，整體表現(xiàn)優(yōu)異。線上線下兩開花，營(yíng)銷發(fā)力+產(chǎn)品迭代推動(dòng)營(yíng)收高增，上半年公司對(duì)線上渠道保持重視，線上營(yíng)收占比進(jìn)一步提升至54%，線上營(yíng)收同比+49%，線下從20年的42%降至39%，線下營(yíng)收同比+80%。產(chǎn)品不斷迭代，H1推出經(jīng)絡(luò)槍及智能艾灸盒“姜小竹 A1”兩大新品類產(chǎn)品，同時(shí)原系列產(chǎn)品迭代推出了 iSee X2pro、 iNeck M2、 iNeck 4 新品。營(yíng)銷方面，H1通過精準(zhǔn)營(yíng)銷，官宣全球代言人等方式，有效提升了品牌知名度。5月通過劉濤、劉敏濤直播首秀推銷眼部按摩儀，又在5月31日官宣當(dāng)紅小生肖戰(zhàn)為全球代言人引爆618。

億田智能：21H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.0億元，同比+92.1%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.9億元，同比+66.2%；對(duì)應(yīng)21Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.5億元，同比+65.7%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.6億元，同比+25.7%。營(yíng)收超預(yù)期實(shí)現(xiàn)高增，改革成效漸顯。收入端公司持續(xù)推進(jìn)多渠道穩(wěn)健發(fā)展，線下經(jīng)銷商數(shù)量達(dá)1300多家，上半年新增工程項(xiàng)目超20項(xiàng)，新增合作家裝企業(yè)超500家，線上渠道大力推廣，取得較好成效。

3. 近期重要新聞

百度入局智能電視賽道。在百度世界2021大會(huì)上， 小度科技發(fā)布了添添旋轉(zhuǎn)智能屏、小度智能巨屏電視V86、小度智能詞典筆、小度主動(dòng)降噪智能耳機(jī)Pro四款新產(chǎn)品。其中，小度智能巨屏電視V86搭載86英寸4K超高清巨屏，配合雙120Hz高刷新率，采用高達(dá)93%P3廣色域，支持HDR10、杜比視界，配置30W揚(yáng)聲器，并且擁有升降式AI攝像頭，可帶來(lái)視頻通話、距離提醒、遠(yuǎn)程監(jiān)控、手勢(shì)識(shí)別等多種體驗(yàn)，并能實(shí)現(xiàn)全語(yǔ)音操控。目前小度智能巨屏電視V86已在小度京東自營(yíng)旗艦店等電商平臺(tái)開啟預(yù)售，限量預(yù)售500臺(tái)，嘗鮮價(jià)8888元。（來(lái)源：TechWeb）

國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局：將繼續(xù)投放國(guó)家儲(chǔ)備銅鋁鋅。國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局物儲(chǔ)司負(fù)責(zé)人表示：按照國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議關(guān)于做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作部署，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局于7月5日、29日分兩批次投放國(guó)家儲(chǔ)備銅鋁鋅共計(jì)27萬(wàn)噸，社會(huì)各界反應(yīng)良好。目前，銅鋁鋅等價(jià)格仍處于高位，部分下游中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍較困難。下一步，還將繼續(xù)投放國(guó)家儲(chǔ)備銅鋁鋅，持續(xù)做好大宗商品的保供穩(wěn)價(jià)工作。（來(lái)源：wind）

王一博同款BISSELL必勝洗地機(jī)四代正式發(fā)售。繼BISSELL必勝官宣王一博為全球品牌代言人獲得超高關(guān)注后，8月15日BISSELL必勝洗地機(jī)四代正式在京東、天貓、蘇寧旗艦店等平臺(tái)同步發(fā)售。數(shù)據(jù)顯示發(fā)售當(dāng)天BISSELL必勝洗地機(jī)四代全網(wǎng)銷量約18000臺(tái)，銷售額約7200萬(wàn)元，成為當(dāng)日天貓平臺(tái)生活電器類目店鋪銷售額、單品銷售額雙第一,京東平臺(tái)吸塵器類目單品銷售額第一。（來(lái)源：大京網(wǎng)）

4. 數(shù)據(jù)專題

4.1. 白電

本周白電線上、線下銷售數(shù)據(jù)總體平穩(wěn)。

截至W33，海爾線上表現(xiàn)延續(xù)高增態(tài)勢(shì)。線上方面，海爾全線保持增長(zhǎng)，其中空調(diào)、洗碗機(jī)、燃?xì)鉄崴鞅憩F(xiàn)亮眼；線下方面，海爾空調(diào)、洗碗機(jī)呈現(xiàn)快增態(tài)勢(shì)，冰洗略顯承壓?？ㄋ_帝：全品類持續(xù)高增。

截至W33，線上方面，美的冰箱、小天鵝洗衣機(jī)銷額保持增長(zhǎng)，其余品類有所承壓。線下方面，吸塵器增速亮眼，集成灶品類同比實(shí)現(xiàn)微增。

截至W33，格力空調(diào)線上保持高速增長(zhǎng)，線下仍顯承壓態(tài)勢(shì)。

4.2. 廚電

廚電板塊整體保持高增長(zhǎng)勢(shì)頭。

截至W33， 老板整體表現(xiàn)穩(wěn)健，洗碗機(jī)：線上+線下渠道均實(shí)現(xiàn)亮眼增長(zhǎng)；油煙機(jī)：全渠道表現(xiàn)較為平淡，但產(chǎn)品均價(jià)持續(xù)提升。

截至W33，華帝線上表現(xiàn)平穩(wěn)；線下燃?xì)鉄崴鞒掷m(xù)增長(zhǎng)。

截至W33，火星人整體表現(xiàn)亮眼且實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)同增，線下表現(xiàn)更為優(yōu)異，呈三位數(shù)高增態(tài)勢(shì)。

截至W33，美大集成灶線上、線下銷售額均有所承壓，但降幅有所收窄。

截至W33，億田線上表現(xiàn)亮眼（有所加速），且均價(jià)持續(xù)提升。

截至W33，帥豐集成灶線上大幅增長(zhǎng)，表現(xiàn)優(yōu)異。

4.3. 小家電

小家電受高基數(shù)影響，總體有所承壓，清潔電器表現(xiàn)突出。

截至W33，九陽(yáng)多品類承壓，線上：煎烤機(jī)持續(xù)增長(zhǎng)；線下：品類仍顯承壓，但豆?jié){機(jī)、電飯煲、電壓力鍋、臺(tái)式電烤箱、煎烤機(jī)均價(jià)提升明顯。

截至W33，線上方面，蘇泊爾吸塵器表現(xiàn)亮眼且實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊增，電烤箱亦實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)；線下方面各品類均有所承壓。

截至W33，線上方面，小熊電飯煲、豆?jié){機(jī)、煎烤機(jī)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；線下方面，煎烤機(jī)增速亮眼。

截至W33，摩飛料理機(jī)線下保持正增長(zhǎng)，線上持續(xù)承壓但降幅有所收窄。

截至W33，科沃斯吸塵器線上維持較高增，線下保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

截至W33，萊克吸塵器線上表現(xiàn)平穩(wěn)，線下銷額持續(xù)高增。

5. 本周家電板塊走勢(shì)

本周滬深300指數(shù)、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、家電板塊漲跌分別為-3.6%、-3.1%、-4.6%、-1.5%。從細(xì)分板塊看，白電、黑電、小家電、廚電漲跌幅分別為-0.8%、-2.7%、-2.4%、-3.4%。

6. 原材料價(jià)格走勢(shì)

本周LME銅、鋁現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)分別為8922、2569美元/噸，本周漲跌幅分別為-5.38%、-1.29%，年初至今漲跌幅分別為+12.67%、+27.59%。中塑價(jià)格指數(shù)年初至今漲跌幅+8.11%。

7. 房地產(chǎn)數(shù)據(jù)跟蹤

8. 風(fēng)險(xiǎn)提示

原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動(dòng)影響，芯片缺貨漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，新品上新速度或銷售表現(xiàn)不及預(yù)期。

（本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關(guān)信息，請(qǐng)參閱報(bào)告原文。）

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