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今年以來，在震蕩的結構性市場下，板塊輪動加速，新能源板塊仍然能熱門頻出，成為今年最火爆的板塊之一，深受資本市場資金的青睞。新能源板塊的估值是否已存在泡沫化？該跑步進場還是觀望等待？中信保誠基金日前召開線上投資交流會，由部分業內人士與投資者一起分享投資心得。
信誠新興產業基金經理孫浩中表示，“在全球共振與強力政策的推動下，未來三到五年全球新能源汽車年均復合增長率可達到30%，這將驅動鋰電池產業鏈在中長期保持高速增長，未來三到五年，雙碳和安全將是兩個主要方向，組合上可能呈現低碳或者高硅。”
孫浩中長期看好新能源行業的發展空間不無道理，7月30日，中央政治局會議明確提出了要挖掘國內市場潛力，支持新能源汽車加快發展。從全球來看，拜登于上周提出了2030年零排放汽車占比50%的目標，外國的清潔能源產業有望出現邊際改善；近期歐洲在電動車和清潔能源政策方面也再次加碼，預計各國對新能源的產業扶持政策仍可能超出預期。
目前來看，下游產品新能源汽車銷量暴漲，大幅拉動了上游資源需求，個別投資較高、建設周期長、新增產能有限的上游資源或將在短期內維持供需錯配，行業格局明朗，具備較高的投資價值。另一方面，在中游材料中，隔膜市場相對競爭格局較好，具備清晰的投資價值。近年來，隔膜龍頭企業行業滲透率高且具有更低的成本與價格優勢，導致二線梯隊企業以低價戰策略搶占市場份額，隔膜價格持續下降。隨著隔膜領域整合加速，行業集中度持續提升，行業競爭格局已有所改善。同時，由于隔膜產業投產周期一般較長，預計未來隔膜產能增量有限。隨著下游鋰電池裝機量持續放量，隔膜需求有望快速增長，隔膜供給短期依然有限，行業供需錯配格局有望持續。
孫浩中透露，信誠新興產業緊緊圍繞景氣、格局、估值三個維度進行組合配置。在他看來，景氣行業是穿越牛熊的利器，格局演變的背后是對企業競爭力的動態剖析，估值評估是股票預期收益率的深度對比，未來將持續尋找以新能源產業為核心的泛制造領域具備較高性價比的標的。“短期將重點關注二三線的低估值品種市場機會，同時密切動態評估一線公司的業績預期與估值水平。”
對于普通投資者如何參與新能源板塊的投資，孫浩中建議，作為新興制造業，新能源行業變化較大，需要緊密關注行業景氣度，同時細分子行業較多，對專業性要求較強，投資者不妨借助基金享受行業發展的紅利。“需要注意的是，短期行情而言，新能源板塊確實上漲較快，建議投資者不要追漲殺跌，但從長期來看，新能源行業空間廣闊，值得長期布局。（經濟日報-我國經濟網發文人 馬春陽）
