定增實(shí)施前，沒(méi)有募投項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)、盈利的任何數(shù)據(jù)；募集資金到位后，實(shí)施主體頻繁變動(dòng)；項(xiàng)目建成了，上市公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、保薦人披露的數(shù)據(jù)，又彼此沖突。
華鐵應(yīng)急2018年定增募集資金3.64億元，用于建筑安全支護(hù)設(shè)備租賃服務(wù)能力升級(jí)擴(kuò)建，項(xiàng)目由原子公司新疆華鐵恒安建筑安全科技有限公司（下稱(chēng)“華鐵恒安”）等兩家子公司實(shí)施，項(xiàng)目當(dāng)年就已完成，但直到2021年，負(fù)責(zé)項(xiàng)目實(shí)施、運(yùn)營(yíng)的兩家子公司，凈利潤(rùn)仍然只有700余萬(wàn)元，與發(fā)行前描述的前景截然相反。
無(wú)論是發(fā)行前，還是發(fā)行后，華鐵應(yīng)急都沒(méi)有披露過(guò)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)狀況。會(huì)計(jì)師事務(wù)所、保薦人2019年曾先后披露相關(guān)數(shù)據(jù)，但卻相互矛盾，也與華鐵應(yīng)急年報(bào)披露差異巨大。保薦人東興證券2019年1月披露，項(xiàng)目2019年預(yù)測(cè)收入1.28億元。致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所隨后卻稱(chēng)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期年收入可達(dá)1.52億元，利潤(rùn)超過(guò)5000萬(wàn)元。
負(fù)責(zé)募投項(xiàng)目實(shí)施、后續(xù)經(jīng)營(yíng)的兩家子公司，資產(chǎn)規(guī)模也與募投資金存在巨大缺口。2021年年底，兩家子公司總資產(chǎn)合計(jì)約4.4億元，合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債率卻高達(dá)90%以上。而早在2018年3月，華鐵應(yīng)急定增募集資金就已全部使用完畢。
募集資金是否真實(shí)投入項(xiàng)目，具有很大疑問(wèn)。8月8日，億邦國(guó)際董事長(zhǎng)、“幣圈大佬”胡東實(shí)名舉報(bào)華鐵應(yīng)急，存在信批違規(guī)、財(cái)務(wù)造假、上市公司掏空上市公司等三項(xiàng)嚴(yán)重違法違規(guī)。而2018年，華鐵應(yīng)急向胡東名下公司采購(gòu)8萬(wàn)臺(tái)比特幣礦機(jī)，以開(kāi)展“云計(jì)算服務(wù)器”租賃業(yè)務(wù)名義參與挖礦。同年，華鐵應(yīng)急僅以借款名義，提供給華鐵恒安的“挖礦”資金就超過(guò)3億元。
不了了之的募投項(xiàng)目
2015年完成IPO之后，華鐵應(yīng)急第二年10月就啟動(dòng)了定增，計(jì)劃募集資金9億元，用于建筑安全支護(hù)設(shè)備租賃服務(wù)能力升級(jí)擴(kuò)建。2018年3月定增完成，實(shí)際募集資金3.64億元，項(xiàng)目實(shí)施主體為浙江華鐵宇碩建筑支護(hù)設(shè)備有限公司（下稱(chēng)“華鐵宇碩”）。
募集資金到位不久，募投項(xiàng)目就開(kāi)始“走樣”。不僅實(shí)施主體屢次變更，原來(lái)預(yù)計(jì)前景大好的項(xiàng)經(jīng)營(yíng)、利潤(rùn)目標(biāo)，最后也不了了之。
首先出現(xiàn)重大變化的是項(xiàng)目實(shí)施主體。華鐵應(yīng)急2019年3月28日披露，經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)，公司動(dòng)用定增募集資金7000萬(wàn)元，對(duì)華鐵恒安增資，并將項(xiàng)目實(shí)施主體，由華鐵宇碩單獨(dú)進(jìn)行，變更為與華鐵恒安共同實(shí)施，其中華鐵恒安涉及金額約1.7億元。
這時(shí)，華鐵應(yīng)急完成立還不到一個(gè)月。此前的兩個(gè)星期，華鐵應(yīng)急就已動(dòng)用募集資金1億元，于3月14日成立了華鐵恒安，但事先卻沒(méi)有進(jìn)行披露。2018年底項(xiàng)目建成后，同樣沒(méi)有披露的情況下，華鐵恒安又按賬面原值，將形成的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓給華鐵應(yīng)急另一子公司黃山華鐵建筑設(shè)備租賃有限公司（下稱(chēng)“黃山華鐵”）。
除了募投實(shí)施主體，項(xiàng)目建成后的經(jīng)營(yíng)、盈利等關(guān)鍵信息，華鐵應(yīng)急也沒(méi)有明確做出預(yù)測(cè)、承諾，而事后披露又存在多處自相矛盾。
根據(jù)致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所遲至2019年10月出具的說(shuō)明，募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別可達(dá)1.52億元、5854萬(wàn)元。東興證券早前出具的核查意見(jiàn)則稱(chēng)，項(xiàng)目2019年預(yù)測(cè)不含稅收入為1.28億元。
致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所還披露，2018年、2019年前三個(gè)季度，募投項(xiàng)目分別實(shí)現(xiàn)實(shí)際效益2119萬(wàn)元， 3483萬(wàn)元。而華鐵應(yīng)急2019年11月披露，2018年，華鐵恒安、華鐵宇碩合并測(cè)算后，募投項(xiàng)目測(cè)算實(shí)現(xiàn)收入6885.33萬(wàn)元。
然而，致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所、東興證券、華鐵應(yīng)急三方所披露的募投項(xiàng)目預(yù)期收益，都與年報(bào)信息存在巨大差異。
資料顯示，黃山華鐵成立于2018年4月，注冊(cè)資金只有500萬(wàn)元。承接華鐵恒安募投項(xiàng)目后，2018年底總資產(chǎn)為2.06億元；2018年至2021年的凈利潤(rùn)，分別只有3.26萬(wàn)元、-12.8萬(wàn)元、124萬(wàn)元，三年凈利潤(rùn)總計(jì)只有126萬(wàn)元左右。
募投項(xiàng)目的另一實(shí)施主體華鐵宇碩，經(jīng)營(yíng)狀況同樣與預(yù)期相差甚遠(yuǎn)。2018年至2021年，該公司凈利潤(rùn)分別為1546萬(wàn)元、703萬(wàn)元、15.9萬(wàn)元，合計(jì)金額僅2266萬(wàn)元，且逐年急劇下滑。
無(wú)論是致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所，還是華鐵應(yīng)急，披露的募投項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，都存在殘缺不全的情況。在相關(guān)說(shuō)明中，該事務(wù)所沒(méi)有說(shuō)明上述合計(jì)約5600萬(wàn)元的“實(shí)際效益”，究竟是營(yíng)業(yè)收入，還是凈利潤(rùn)，以及這些實(shí)際效益的具體構(gòu)成。而華鐵應(yīng)急相應(yīng)的年報(bào)數(shù)據(jù)，亦未公開(kāi)黃山華鐵、華鐵宇碩的營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)和詳細(xì)經(jīng)營(yíng)狀況。
蹊蹺的資產(chǎn)波動(dòng)
經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)真假難辨，華鐵恒安、黃山華鐵、華鐵宇碩的資產(chǎn)，也在2018年至2021年出現(xiàn)大幅波動(dòng)，而華鐵應(yīng)急同樣未作披露。
華鐵應(yīng)急2019年1月披露，華鐵恒安轉(zhuǎn)讓給黃山華鐵的募投項(xiàng)目資產(chǎn)，交易價(jià)格為資產(chǎn)賬面值2.05億元。東興證券2019年1月出具的專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)則顯示，華鐵恒安2018年3月成立后，華鐵應(yīng)急從定增募集賬戶(hù)中，支付給華鐵恒安的項(xiàng)目資金為1.7億元。
按照上述測(cè)算，華鐵恒安收到的資金，與實(shí)施后的項(xiàng)目資產(chǎn)之間，存在3500萬(wàn)元左右的差額。這一差額的形成，是項(xiàng)目資產(chǎn)增值，還是華鐵恒安另行投資，東興證券、華鐵應(yīng)急未作說(shuō)明。
根據(jù)東興證券核查，華鐵恒安成立后，華鐵應(yīng)急還從基本戶(hù)向其支出3.25億元，其中3.05億元被華鐵恒安以“云計(jì)算服務(wù)器租賃”的名義，用于購(gòu)買(mǎi)比特幣礦機(jī)等支出。加上定增募集資金，華鐵應(yīng)急向華鐵恒安支出的資金，總額接近5億元。
募投項(xiàng)目結(jié)項(xiàng)后，華鐵恒安很快以2.05億元的賬面值，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給黃山華鐵。華鐵應(yīng)急披露，2018年，華鐵恒安賬面總資產(chǎn)原值2.47億元，測(cè)算合計(jì)金額約4.5億元，與轉(zhuǎn)出資金存在近5000萬(wàn)元的缺口。
黃山華鐵接手的華鐵恒安募投資產(chǎn)，在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)反復(fù)、劇烈波動(dòng)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年底，黃山華鐵總資產(chǎn)2.06億元，與接盤(pán)的華鐵恒安資產(chǎn)大致相當(dāng)，而凈資產(chǎn)卻僅有3.26萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)總負(fù)債在2.05億元以上。
接手僅僅一年之后，黃山華鐵的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)就開(kāi)始大幅減少。2019年底，該公司總資產(chǎn)增加到2.24億元，同比增加約1800萬(wàn)元，但凈資產(chǎn)卻驟降至-9.7萬(wàn)元，陷入資不抵債的境地。
更為離奇的是，到了2021年，黃山華鐵總資產(chǎn)大幅減少，但凈資產(chǎn)卻出現(xiàn)一定上升。2021年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)年底，黃山華鐵總資產(chǎn)為1.51億元，比上年底減少約7300萬(wàn)元，同比下降超過(guò)30%，但凈資產(chǎn)卻增加到了114萬(wàn)元。
黃山華鐵的資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)為何發(fā)生如此劇烈的變化？第一財(cái)經(jīng)查發(fā)文人閱相關(guān)年報(bào)、專(zhuān)項(xiàng)披露發(fā)現(xiàn)，對(duì)前述變化原因、對(duì)應(yīng)會(huì)計(jì)科目、變動(dòng)金額，華鐵應(yīng)急均未進(jìn)行任何披露和說(shuō)明。
是否占用定增資金？
將定增募投項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給黃山華鐵后，華鐵應(yīng)急迅速將華鐵恒安脫手，并改口稱(chēng)，華鐵恒安的“云計(jì)算服務(wù)器租賃”業(yè)務(wù)，資金來(lái)源與募投項(xiàng)目無(wú)關(guān)，不涉及募集資金賬戶(hù)資金支出。
東興證券2019年1月出具的核查意見(jiàn)也稱(chēng)，華鐵應(yīng)急募集資金不存在違規(guī)使用，華鐵恒安購(gòu)買(mǎi)礦機(jī)的資金，來(lái)源于向華鐵應(yīng)急借款。與華鐵應(yīng)急一樣，東興證券也未在核查報(bào)告中，對(duì)于華鐵恒安所謂的“云計(jì)算服務(wù)器”租賃業(yè)務(wù)，亦未說(shuō)明其實(shí)質(zhì)是購(gòu)買(mǎi)礦機(jī)。
華鐵應(yīng)急通過(guò)華鐵恒安購(gòu)買(mǎi)礦機(jī)、挖礦，投入高峰在2018年5月至7月間。2017年5月、6月，華鐵恒安共購(gòu)買(mǎi)礦機(jī)3.65萬(wàn)臺(tái)，共支付資金1.78億元，6月1日至7月20日先后投入運(yùn)營(yíng)。而東興證券核查則發(fā)現(xiàn)，華鐵恒安向華鐵應(yīng)急借款3.25億元，其中用于“云計(jì)算服務(wù)器租賃”業(yè)務(wù)的資金達(dá)3.05億元。
華鐵恒安開(kāi)展“云計(jì)算服務(wù)器租賃”的同時(shí)，還要實(shí)施募投項(xiàng)目，加上華鐵宇碩實(shí)施部分，華鐵應(yīng)急為此需要投入的資金，總額已經(jīng)接近7億元。
三季報(bào)顯示，截至2018年9月底，華鐵應(yīng)急購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等，共計(jì)支出資金5.8億元。但這些投資，主要在二季度形成。當(dāng)年一季度，該公司上述投資金額為9075萬(wàn)元，二季度為5.45億元。據(jù)此測(cè)算，其二季度固定資產(chǎn)等投資的金額接近4.5億元。
根據(jù)早前披露，華鐵應(yīng)急的定增募投項(xiàng)目，也以購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)為主。如果這些資產(chǎn)投入屬實(shí)，其主要的購(gòu)買(mǎi)時(shí)間，與華鐵恒安購(gòu)買(mǎi)比特幣礦機(jī)基本同步。這意味著，華鐵應(yīng)急的資金支出高峰，也發(fā)生在2018年二季度前后。
這恰恰是華鐵應(yīng)急現(xiàn)金流變差之時(shí)。2018年一季度，華鐵應(yīng)急當(dāng)季經(jīng)營(yíng)、投資、融資凈現(xiàn)金流分別為-1.4億元、-8993萬(wàn)元、4.18億元，貨幣資金余額為4.6億元。到了二季度，除了經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流回正到5026萬(wàn)元外，金額分別為-5.5億元、3.3億元的投資、融資凈現(xiàn)金流，環(huán)比分別下降了4.6億元、8800萬(wàn)元左右。
而在同期，華鐵應(yīng)急借款取得現(xiàn)金5.65億元，環(huán)比增加約3.2億元。但償還借款的資金，卻從1.7億元猛增到7.5億元，環(huán)比增加了5.8億元左右。截至6月底，其貨幣資金余額僅剩1.12億元，相比一季度末大幅下降近3.5億元。
與此對(duì)應(yīng)的是，負(fù)責(zé)募投項(xiàng)目建設(shè)、后續(xù)經(jīng)營(yíng)的黃山華鐵、華鐵宇碩，扣除負(fù)債后，幾乎沒(méi)有多少資產(chǎn)。2018年至2021年各期末，華鐵宇碩總資產(chǎn)分別為3.08億元、2.96億元、2.99億元，凈資產(chǎn)分別只有2283萬(wàn)元、2966萬(wàn)元、2981萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率一直維持在90%左右，而黃山華鐵資產(chǎn)負(fù)債率更高。
疑問(wèn)由此產(chǎn)生：完成定增后，華鐵應(yīng)急是否真的將資金用于募投項(xiàng)目？華鐵恒安挖礦的資金來(lái)自何處？真的與定增募集資金無(wú)關(guān)嗎？
